Шта је принос државне обвезнице?
Принос државних обвезница је каматна стопа која се плаћа на државну (државну) обвезницу. Другим речима, каматна стопа по којој се национална влада може задужити. Државне обвезнице владе продају инвеститорима како би прикупили новац за владину потрошњу, укључујући финансирање ратних напора за финансирање.
Кључне Такеаваис
- Државне обвезнице издају владе за прикупљање капитала. Државне обвезнице сматрају се имовином без ризика. Кредитни рејтинг се заснива на БДП-у, историји, приходу, инфлацији, другом дугу и разним другим факторима. Земље се понекад позајмљују у другим валутама ако је и њихова валута слаб.
Разумевање приноса државне обвезнице
Државне обвезнице, као и друге обвезнице, при доспећу дају пуну номиналну вредност. Државне обвезнице су начин број један који владе попуњавају у буџетским празнинама. Будући да се многе државне обвезнице сматрају ризичним, као што су америчке државне хартије од вредности, они немају уграђен кредитни ризик у њихову процену, па стога дају нижу каматну стопу од ризичнијих обвезница.
Расподјела између приноса државних обвезница и високо рангираних приноса корпоративних обвезница често се користи као мјера премије ризика на корпорације. Важно је размотрити све ове факторе заједно када разматрамо улагање у државне или корпоративне обвезнице.
Технички се државне обвезнице сматрају ризичним, јер се заснивају на валути владе која је издала и та влада увек може издати више валуте за плаћање обвезнице по доспећу. Међутим, када се то догоди, обвезница губи на вредности и приносу опада. Чимбеници који утичу на принос одређене државне обвезнице укључују кредитну способност владе која је издала, вриједност валуте издавања на тржишту размјене валута и стабилност владе која је издала. У 2008. години, приноси америчких обвезница су опали упркос томе што је Америка та која је изазвала финансијску кризу.
Увек запамтите да у инвестирању не постоји таква ствар као "нулти ризик" и то укључује државне обвезнице.
Посебна разматрања
Кредитна способност државних обвезница се обично заснива на уоченој финансијској стабилности владе која је издала и на њеној уоченој способности да отплаћује дугове. Међународне агенције за кредитни рејтинг често оцењују кредитну способност државних обвезница - посебно Мооди'с, Стандард & Поор'с и Фитцх. Ове оцене се заснивају на факторима који укључују:
- Раст бруто домаћег производа (БДП) Историја владе о неиспуњавању дохотка по становнику у нацијиТефа инфлацијеИневни дугови државе Економски развој унутар нације
Када влада доживљава политичку нестабилност или пати од спољних фактора који доприносе нестабилности, постоји ризик да би влада могла да испуни своје дугове. Током кризе државних обвезница које су се десиле у последњим деценијама, тржиште је почело са ценама кредитне премије и то је повећало трошкове нових задуживања за ове владе. Скорашњи примери укључују европску дужничку кризу и кризе у Русији и Аргентини.
234%
Јапански омјер тренутног дуга и БДП-а, гдје многе земље имају дугове који су и више него удвостручени од БДП-а.
Чак и без кредитног ризика, на приносе државних обвезница утичу ризик девизног курса и локалне каматне стопе. Ово је посебно тачно ако се владе задужују у страној валути, попут земље у Јужној Америци, задуживања у доларима јер би девалвација њихове домаће валуте могла отежати враћање дуга. Узајмљивање у другој валути обично се обавља у земљама са валутама које саме по себи нису веома јаке.
