Један од кључева за успешно управљање инвестицијским портфељем је употреба било ког броја стратегија анализе улагања. Анализа улагања је начин на који можете процијенити различите врсте имовине и хартија од вриједности, индустрије, трендове и секторе како би вам помогли да одредите будуће перформансе имовине. На тај начин ћете помоћи да схватите колико ће се добро уклопити са вашим инвестицијским циљевима. Две од ових стратегија називају се улагање одоздо и одоздо нагоре. То су два знатно различита начина за анализу и улагање у акције. Улагање одоздо подразумева сагледавање економских фактора за доношење одлука о инвестирању, док улагања одоздо према горе гледају на специфичне основе компаније као што су финансије, понуда и потражња, као и врсте роба и услуга које нуди компанија. Иако постоје предности обе методологије, оба приступа имају исти циљ: Идентификовати велике залихе. Ево прегледа карактеристика обе методе.
Кључне Такеаваис
- Приступ одоздо према доље је лакши за инвеститоре који су мање искусни и за оне који немају времена да анализирају финансијске податке компаније. Напади нагоре могу помоћи инвеститорима да одаберу квалитетне акције које надмашују тржиште чак и у периодима опадања. нема исправног или погрешног начина анализе улагања - који ћете изабрати зависи од ваших индивидуалних циљева, ризика и нивоа комфора.
Одозго
Приступ улагању одоздо на доле фокусиран је на ширу слику или на то како укупна економија и макроекономски фактори покрећу тржишта и, на крају, цене акција. Такође ће се сагледати перформансе сектора или индустрија. Ти инвеститори верују да ће, ако сектор добро послује, велике шансе да ће и залихе у тим индустријама бити добре.
Анализа инвестиција одозго према доле укључује:
- Економски раст или бруто домаћи производ (БДП), како у САД-у, тако и широм света, монетарна политика Федералне резервне банке, укључујући снижавање или повећање каматних стопаИнфлација и цена робе, цене и приноси обвезница, укључујући америчке државне благајне
Банке и каматне стопе
Погледајте графикон доле. Показује приступ одоздо према доље са повезивањем 10-годишњег приноса из трезора са сектором финансијске селекције СПДР ЕТФ (КСЛФ) у последњих неколико година.
Инвеститор одоздо на доле може гледати на повећање каматних стопа и приносе обвезница као на прилику за улагање у акције банака. Обично, не увек, када дугорочни приноси расту и економија добро послује, банке имају тенденцију да зарађују више прихода, јер могу да наплаћују веће стопе на своје кредите. Међутим, корелација стопа са банкарским залихама није увек позитивна. Важно је да укупна економија функционише добро, а приноси расту.
Кућа градитељи и камате
Супротно томе, претпоставимо да верујете да ће доћи до пада каматних стопа. Користећи приступ одоздо према горе, могли бисте одредити да ће индустрија грађевинарства имати највише користи од нижих стопа, јер ниже стопе могу довести до наглог пораста у куповини нових домова. Као резултат тога, можете купити акције компанија из сектора кућне градње.
Робе и залихе
Ако цена робе као што је нафта расте, анализа одозго према доле могла би се усредсредити на куповину залиха нафтних компанија попут Еккон Мобил (КСОМ). Супротно томе, за компаније које користе велике количине нафте за производњу свог производа, инвеститор одоздо на доле могао би размотрити на који начин би раст цена нафте могао да нанесе штету компанији. На почетку приступ одоздо према горе почиње макроекономију, а затим се надовезује на одређени сектор и залихе у том сектору.
Земље и региони
Улагачи одоздо на доле могу такође одлучити да инвестирају у једној земљи или региону ако њена економија иде добро. На пример, ако европска економија добро напредује, инвеститор може инвестирати у европске фондове којима се тргује (ЕТФ), узајамне фондове или акције.
Приступ одоздо према горе проучава различите економске факторе како би се утврдило како ти фактори могу утицати на целокупно тржиште, одређене индустрије и, на крају, појединачне залихе унутар тих индустрија.
Одоздо према горе
Менаџер новца испитаће основе акције без обзира на тржишне трендове када користи приступ инвестирању одоздо нагоре. Они ће се мање фокусирати на тржишне услове, макроекономске показатеље и основе индустрије. Уместо тога, приступ одоздо према горе фокусира се на перформансе појединих компанија у сектору у поређењу са одређеним компанијама у сектору.
Фокус анализе одоздо према горе укључује:
- Финансијски омјери који укључују цијену и зараду (П / Е), тренутни омјер, принос на капитал и нето стопу профита Раст зараде укључујући будућу очекивану зараду Раст прихода и продајеФинансијска анализа финансијских извјештаја компаније, укључујући биланс стања, биланс успјеха и новчани ток статементЦасх проток и слободан новчани ток показати колико добро компанија генерише готовину и да ли је у стању да финансира своје пословање без додавања више дуга. Водство и перформансе менаџерског тима компаније, производи компаније, доминација на тржишту и тржишни удео
Приступ одоздо према горе улаже у акције у којима су горњи фактори позитивни за компанију, без обзира на то како целокупно тржиште може да послује.
Надмашују залихе
Доњи инвеститори такође верују да ако једна компанија у неком сектору послује добро, то не значи да ће и све компаније у том сектору следити то. Ови инвеститори покушавају пронаћи одређене компаније у сектору који ће надмашити друге . Зато инвеститори одоздо према горе троше толико времена анализирајући компанију.
Доњи инвеститори обично прегледавају истраживачке извештаје које аналитичари постављају у компанију, јер аналитичари често имају интимно знање о компанијама које покривају. Идеја овог приступа је да појединачне залихе у једном сектору могу бити добре, без обзира на лоше резултате у индустрији или макроекономске факторе.
Међутим, оно што представља добру перспективу, питање је мишљења. Инвеститор одоздо нагоре упоредиће компаније и инвестирати у њих на основу њихових основа. Пословни циклус или шири услови у индустрији су мало забрињавајући.
Који је прави за вас?
Као и било која друга стратегија анализе улагања, на ово питање нема правог одговора. Одабир онога за вас зависи пре свега од ваших инвестиционих циљева, толеранције на ризик као и од методе анализе коју бисте волели да користите. Можете одабрати да га користите или можете размотрити хибридни уређај, односно уношење елемената како за изградњу тако и за одржавање вашег портфеља. За почетак можете користити приступ одоздо према горе, али пређите на стил улагања одоздо према горе ако желите да поново прилагодите свој портфељ. Заиста не постоји прави начин или погрешан начин да се то уради. Као што је већ споменуто, све се односи на оно што сматрате исправним за вас.
Доња граница
Приступ одоздо према доље започиње широком економијом, анализира макроекономске факторе и циља циљеве специфичних индустрија које имају добру економску позадину. Одатле, инвеститор одозго према доле бира компаније унутар индустрије. С друге стране, приступ одоздо према горе гледа на темељне и квалитативне метрике више компанија и бира компанију са најбољим изгледима за будућност - што више микроекономских фактора. Оба приступа су валидна и требало би их узети у обзир приликом дизајнирања уравнотеженог инвестиционог портфеља.
