Шта је економски јарак?
Замишљен и назван од Варрен Буффетт, економски јарак је изразита предност коју компанија има у односу на конкуренте што јој омогућава да заштити свој тржишни удео и профитабилност. Често је предност коју је тешко опонашати или копирати (идентитет бренда, патенти) и на тај начин ствара ефикасну баријеру против конкуренције других компанија.
Моат: Мој омиљени финансијски термин
Разумевање економског јарка
Свака успешна компанија разуме да ће главна претња за њихов континуирани успех бити од конкуренције, а држање подаље од пресудне је важности за одржавање њихове доминације. С временом ће вероватно доћи до ерозије до дна, јер конкуренти једу на свом тржишном удела. Због тога бизнис који жели да остане доминантан мора да успостави економски опсег. Економски опсег описује конкурентску предност компаније насталу као резултат различитих пословних тактика које јој омогућавају да зарађује изнадпросечне профите за одржив временски период.
Ово је важно не само за компанијску позицију, већ и за потенцијалне инвеститоре који желе максимизирати свој портфељ укључивањем компанија које ће одржавати своју предност. Успостављањем дефензивне конкурентске предности компанија може обликовати довољно широк економски јарак који ефикасно сузбија конкуренцију у својој индустрији. У суштини, што је шири економски опсег, већа је и одрживија конкурентска предност фирме.
Нематеријална имовина, као што је компанија која познаје познату робну марку (Нике), икона цена цена (Аппле), повољне цене (Валмарт), што скупо кошта купце да пребацују производе (компаније за мобилне телефоне), ефикасне размере и мрежни ефекти су све предности које предузећа могу да искористе за стварање широког економског распона.
Најочигледније финансијске карактеристике које компаније са широким економским распоном имају је да обично стварају велике количине слободног новчаног тока и имају добре резултате.
Кључне Такеаваис
- Економски опсег је изразита предност коју компанија има у односу на конкуренте што јој омогућава да заштити свој тржишни удео и профитабилност. То је често предност коју је тешко опонашати или дуплирати (идентитет бренда, патенти) и тако ствара ефикасну баријеру против конкуренције од других фирми. Најочигледније финансијске карактеристике које компаније са широким економским распоном имају је да обично стварају велике количине слободног новчаног тока и биљеже снажне приносе.
Извори економског јарка
Компанија која је у стању да одржи ниске оперативне трошкове у односу на продају у односу на своје вршњаке има трошковне предности, и може да поткопи своју конкуренцију снижавањем цена и задржавањем ривала. Размислите о Вал-Март Сторес Инц., који има огроман обим продаје и преговара о ниским ценама са својим добављачима, што резултира јефтиним производима у трговинама које је тешко поновити од стране својих конкурената.
Нематеријална имовина односи се на патенте, марке и лиценце који омогућавају компанији да заштити свој производни процес и наплати премијске цене. Иако брендови обично потичу из супериорне понуде производа и маркетинга, патенти се добијају као резултат пријава компанија са владама ради заштите стручног знања у одређеном временском периоду, обично 20 година. Фармацеутске компаније остварују високе профите захваљујући патентираним лековима након што потроше милијарде на истраживање и развој.
Ефикасна скала настаје када одређено тржиште на најбољи начин опслужује ограничени број компанија, дајући им близу монополских статуса. Комуналне фирме су примери компанија са ефикасним обимом који је неопходан за опскрбу електричном енергијом и водом за своје купце у једном географском подручју. Изградња другог комуналног предузећа на истом подручју била би прескупа и неефикасна.
Пребацивање трошкова је друга врста економског јарка, који потрошачима чини много времена и скупе за пребацивање производа или марки. Аутодеск Инц. нуди различита софтверска решења за инжењере и дизајнере које је веома тешко научити. Једном када Аутодеск купац почне да користи свој софтвер, мало је вероватно да ће се пребацити, омогућавајући Аутодеску да наплаћује премијске цене за своје производе.
Мрежни ефекат може додатно учврстити економски опсег компаније чинећи њене производе вреднијима што их више људи користи. Пример мрежног ефекта су интернетска тржишта попут Амазон-а и еБаи-а, која су широко популарна међу потрошачима због велике количине људи који купују и продају различите производе преко својих платформи.
