Мајор Мовес
Футурес тржиште је сигнализирало врло груб почетак недеље у недељу увече. У једном тренутку, С&П 500 будућности биле су ниже за више од 2% прије отворених у понедјељак. Срећом, многи су од тих губитака повукли док су инвеститори куповали мале капице, здравствене трошкове и залихе енергије изван најнижих нивоа.
Неријеткост је резултат твитерашког предсједника Трумпа упућеног његовим сљедбеницима, пријетећи да ће тарифе које амерички увозници плаћају на кинеску робу од 200 милијарди долара бити повећане са 10% на 25%. Предсједник Трумп је даље додао да ће за остале производе који се тренутно не опорезују примјењивати тарифе ако напредак у текућим трговинским преговорима и даље споро напредује. Блоомберг извјештава да су Трумпови испади на Твиттеру вјероватно били одговор на покушаје кинеских трговинских преговарача да успоре или одузму неке тражене трговинске уступке од САД-а.
Иако није било тако лоше као што су показали термини у недјељу увече, С&П 500 отворио се близу 2.900. То је 1% попуста од затварања у петак. Већина тржишних индекса се до краја затворила, али ефекти Трумпових твита нису били ограничени само на цијене акција.
Цијене обвезница расле су на вијестима и спорије су се одрекле добити него што су акције надомјестиле губитке. Инвеститори често купују обвезнице као резерву вредности када су несигурне. Као што видите на следећем графикону иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ), данашњи митинг је био наставак претходних добитака током последњих неколико недеља. Ако се куповина обвезница настави, то би могло довести до значајнијег пада акција у кратком року.
С&П 500
С&П 500 се суочава са нивоом отпорности свог претходног дугорочног максимума, што помаже објаснити огромну реакцију на тржишту на Трумпове твитове. Инвеститори имају тенденцију да се усидре на претходним успонима и падовима који стварају ниво подршке или отпора.
Снага у обвезницама много је већа брига од паузе у С&П 500. Консолидација уз отпор је нормална, а наредни скуп данас поподне био је добар знак да купци и даље имају контролу. Из техничке перспективе, С&П 500 није успео да пробије доњу линију трендова свог недавно растућег узорка клина који и даље делује као подршка.
:
Трумпове тарифе за Кину: Шта је улог за САД?
Изгледа да ЕТФ-ови са малим чеповима настављају с прекидом 2019. године
Синцлаир акције се раскидају након Диснеи понуде
Показатељи ризика - Русселл 2000 изгледа још боље
Иако је данашња волатилност разлог за забринутост, такође видим доказе да се биковски замах развија у критичној категорији улагања: акције са малим капиталом.
Русселл 2000 индекс малих капака пробио се из свог дугорочног обрнутог обрасца главе и рамена у петак. У почетку сам се бринуо да ће волатилност спустити цене назад испод деколтеа и да ћемо видети дужу консолидацију. Међутим, акције са малим капиталом биле су најбоља категорија на тржишту данас, што се обично посматра као позитиван сигнал за преузимање ризика. Као што видите на следећем графикону, Русселл 2000 се отворио ниско са остатком тржишта, али се затворио изнад нивоа од петка.
Ако има више разорних твитова од председника, тржиште је још увек склоно преокрету; међутим, мале капе могу у кратком року надмашити резултате. Дионице великог обима имају највише изложености потешкоћама створеним владиним интервенцијама и протекционистичким стратегијама попут тарифа. Мале капице су несразмерно усмерене само на домаћи посао и имају мање ризика ако се трговински преговори САД и Кине наставе борити.
:
Подаци о пословима подстичу залихе малих чепова
С&П 500 у односу на Русселл 2000 ЕТФ: у чему је разлика?
Кратка историја међународних трговинских споразума
Дно црта - тарифе би се још могле покварити
Извештаји о приливу зарада настављају се ове недеље, али ће ускоро почети да се смањују. С већ пријављених више од 80% залиха у С&П 500, мало је вероватно да ћемо добити било какав податак који би променио просечну процену за овај круг.
Ово ће такође бити релативно тиха недеља за планиране економске извештаје. Индекс цена произвођача (ППИ) и индекс потрошачких цена (ЦПИ) за САД биће извештавани у четвртак, односно у петак, и могу мало променити изгледе за каматне стопе ако су изненађујуће високе. У кратком року потенцијал за неочекиване вести о трговини је најзначајнији Кс-фактор који би могао покварити иначе позитивно тржиште.
