Шта је полу одступање?
Полу-девијација је метода за мерење нижих средњих колебања у приносу од улагања.
Полу-одступање ће открити најгори случај који се може очекивати од ризичне инвестиције.
Полу-девијација је алтернативно мерење стандардном одступању или варијанци. Међутим, за разлику од тих мера, полу-девијација гледа само на негативна колебања цена. Стога се полу-одступање најчешће користи за процену ризика од негативног улагања.
Разумевање полу-одступања
У инвестирању се користи полу-девијација за мерење расипања цене имовине од посматране средње или циљне вредности. У том смислу, дисперзија значи опсег одступања од средње цене.
Кључне Такеаваис
- Полу-девијација је алтернатива стандардном одступању за мерење степена ризика средства. Полу-девијација мери само ниже или средње негативне флуктуације у цени имовине. Овај алат за мерење се најчешће користи за процену ризичних улагања.
Сврха вежбе је утврђивање озбиљности ризика од пада инвестиције. Половијски одступање средства може се упоредити са референтним бројем, као што је индекс, да би се видело да ли је мање или више ризично од осталих потенцијалних улагања.
Формула за полу-девијацију је:
Сігналы абмеркавання Полу-девијација = н1 × рт <Просек∑н (Просек - рт) 2 где је: н = укупан број опажања испод средње вредности = посматрана вредност
Целокупни портфељ инвеститора могао би да се процени на основу полутавијације у учинку његове имовине. Искрено речено, ово ће показати најгоре резултате који се могу очекивати од портфеља, у поређењу са губицима у индексу или оним што је упоредиво.
Историја полу-одступања у теорији портфолија
Полу-одступање је уведено 1950-их година посебно како би се помогло инвеститорима да управљају ризичним портфељима. Његов развој је заслужан за два лидера у савременој теорији портфолија.
- Харри Марковитз показао је како искористити просеке, одступања и коваријанце расподјеле приноса имовине портфеља како би израчунао ефикасну границу на којој сваки портфељ постиже очекивани принос за одређену варијанцу или минимизира варијансу за дати очекивани поврат. У Марковитховом објашњењу, корисна функција, која дефинише осјетљивост инвеститора на промену богатства и ризика, користи се за одабир одговарајућег портфеља на статистичкој граници.АД Рои је, у међувремену, користио полу-девијацију да би одредио оптимални компромис ризика повратак. Није веровао да је изведиво моделирати осетљивост на ризик од човека корисном функцијом. Уместо тога, претпоставио је да ће инвеститори желети да инвестиција има најмању вероватноћу да дође испод нивоа катастрофе. Разумевајући мудрост ове тврдње, Марковитз је схватио два веома важна принципа: Ризик доле је важан за сваког инвеститора, а расподјеле приноса могу бити искривљене или не симетрично распоређене у пракси. Као такав, Марковитз је препоручио коришћење мере варијабилности, коју је назвао полувариансијом , јер узима у обзир само подскуп повратне дистрибуције.
Семивариатион Семиварианце
У полу-девијацији н је постављен на пуни број опажања. У полувариванији је н подскуп поврата испод средње вриједности. Међутим, иако је ово исправна математичка дефиниција полувариваније, овај резултат нема смисла ако користите временску серију повратка испод средње или испод МАР за конструкцију матрикса полуковаривације за оптимизацију портфеља.
