Шта је распоред ТО-Т
Распоред ТО-Т мора да поднесе СЕЦ-у било који субјект, осим самог издаваоца, дајући тендерску понуду за одређене власничке хартије од вредности регистроване у складу са чланом 14д или 13е Закона из 1934. године. Овај распоред заменио је Сцхедуле 14Д-1 у јануару 2000.
БРЕАКИНГ ДОВН Распоред ТО-Т
Распоред ТО-Т, изјава о понуди тендера треће стране или понуда тендера треће стране, такође мора бити послата одређеним другим странама, попут издаваоца хартије од вредности и било ког конкурентског понуђача за хартије од вредности компаније. Поред тога, Уредба 14Д утврђује одређене друге захтеве који морају бити испуњени у вези са тендерском понудом.
Понуде за треће стране
Компаније обично користе понуде трећих страна да би стекле друге компаније у оквиру спајања. Куповином контролног удела акција другог предузећа директно од својих акционара, компанија која је преузела куповину може да преузме контролу над компанијом која треба да буде стечена, без обзира да ли то предузеће жели да купи или не. Међутим, обично се понуда тендера треће стране врши као први део спајања у два корака, јер је мало вероватно да ће сви акционари компаније желети да продају своје акције у складу са тендерском понудом треће стране.
Спајање у два корака
Ако понуђач или компанија која је преузела власништво поседује 90 процената акција у компанији које треба да стекне, они могу да изврше спајање у кратком облику, за што није потребно одобрење акционара од циљане компаније. Обично се такво спајање врши између матичне компаније и њене подружнице. Мало је вероватно да ће компанија путем тендерске понуде моћи да набави 90 процената акција друге компаније.
Међутим, много је чешће да купац изврши повратно спајање, при чему купац током тендерске понуде купи већину акција, а затим стекне компанију у целини користећи свој утицај као већински акционар да би пристао на спајање. Најчешћи облик бацк-енд спајања је обрнуто трокутасто спајање, у којем се циљна компанија наставља као подружница купца. Ова врста спајања захтева мање папирологије у облику сагласности трећих страна.
Информације укључене у распоред ТО-Т
Прилог ТО-Т укључује процену трансакције спајања и израчунава пристојбу за подношење на основу правила 0-11 (а) (2) Закона из 1934. године. Такође укључује све измене у изјави о ТО која је првобитно поднесена СЕЦ-у.
