Шта је прво правило о безбедности
Прво сигурносно правило је начело савремене теорије портфеља (МПТ), која верује да је ризик инхерентни део добијања вишег нивоа награде. У том контексту, безбедност прво значи минимизирање вероватноће негативних поврата. Правило предлаже формуле које инвеститори могу користити за изградњу портфеља који ће максимизирати њихове очекиване приносе на основу одређеног нивоа тржишног ризика.
Кршење правила о сигурности
Прво сигурносно правило укључује стварање минималног прихватљивог или повратног прага. Постављањем прага поврата, инвеститор има за циљ да смањи ризик од неостварења поврата инвестиције. Прво правило о безбедности, које се такође назива и Роиов критеријум за сигурност (СФРатио), је квантитативна техника инвестирања у управљање ризиком.
Изградња сигурносног портфеља
Основна формула за израчунавање првог правила сигурности је (очекивани поврат за портфељ минус минус праг за портфељ) подељен са стандардном девијацијом за портфељ . Користећи ову формулу заједно са различитим сценаријима портфеља - то јест, користећи различите инвестиције или различите пондере класе имовине - инвеститор може упоредити изборе портфеља на основу вероватноће да њихови приноси неће достићи минимални праг. У овом случају, најбољи портфељ био би онај који умањује шансе да ће принос портфеља пасти испод прага.
Међутим, више од само формуле, правило о првом безбедности је пре свега врста филозофије или начина да се постигне душевни мир. Када инвеститор одреди минимални прихватљиви принос за портфељ, тада се може одморити, знајући да је ризик од неиспуњења циља много мањи. Другим речима, инвеститор прво портфељ чини "безбедним", а затим се сваки додатни износ изнад прага минималног приноса који схвати сматра додатним.
