Шта су повраћаји ролања?
Ротални поврати, познати и под називом "повратни периоди ролања" или "временски периоди ролања", су годишњи просечни приноси за период, који завршава са наведеном годином. Ротални приноси су корисни за испитивање понашања приноса за периоде задржавања, слично онима које инвеститори стварно доживе.
Гледајући сталне доносе портфеља или фонда даће резултате учинка који су углађени током неколико периода током његове историје. Такве информације за инвеститора често дају тачнију слику од појединачног снимка из једног периода.
Разумевање повратка рола
Један циљ сталних прихода је истакнути учесталост и јачину улагања и јаче и лошије периоде перформанси. Ротални приноси могу пружити бољи увид у свеобухватнију историју фонда који није скован најновијим подацима (месец или крај тромјесечја). На пример, петогодишњи ротирајући повратак за 1995. годину покрива од 1. јануара 1991. до 31. децембра 1995. Петогодишњи ваљани повратак за 1996. је просечни годишњи принос од 1992. до 1996. Неки инвестицијски аналитичари ће разбити вишегодишњи период у низ од дванаестомесечних периода.
Гледајући ролне приносе, инвеститори могу да разумеју како се приноси фонда сабирају у одређеном тренутку. Ако инвестиција приказује 9% годишњег приноса током периода од 10 година, то показује да ако сте инвестирали 1. јануара у години 0 и продали инвестицију 31. децембра на крају 10. године, зарадили сте еквивалент од 9% годишње. Ипак, током тих 10 година, приноси су могли драстично варирати.
У 4. години инвестиција је могла порасти за 35%, док би у 8. години могла пасти за 17%. У просеку сте зарадили 9% годишње („просечни годишњи принос“), али би ових 9% могло погрешно да представи перформансе инвестиције. Анализа ваљаних повраћаја би уместо тога могла да покаже да годишњи резултати нису само од 1. јануара до 31. децембра, већ и од 1. фебруара до 31. јануара следеће године; Од 1. до 31. фебруара следеће године и тако даље. 10-годишњи континуирани повраћај могао би истакнути најбоље и најгоре декаде инвестиције у овом облику.
У контексту истраживања и процене правичности, финансијски резултати за предузећа којима се тргује јавно се објављују само квартално у пријавама хартија од вредности у складу са опште прихваћеним рачуноводственим принципима (ГААП). Мање често фирме месечно извештавају о обиму продаје или кључним показатељима перформанси.
Кључне Такеаваис
- Ротални приноси су годишњи просечни приноси за период, који завршава са наведеном годином. Ротални приноси су корисни за испитивање понашања приноса за периоде задржавања, слично онима које инвеститори стварно доживе. Они се такође могу користити за углађивање прошлих перформанси ради обрачуна неколико периода уместо једне инстанце. Трајање дванаест месеци једна је уобичајена мера повратка.
Траилинг Повратак по дванаест месеци (ТТМ)
Уобичајени периодични повратни период је дванаест месеци (ТТМ). Следећи 12 месеци је термин за податке из претходних 12 узастопних месеци који се користе за извештавање финансијских података. Последњих 12 месеци компаније представљају њене финансијске перформансе током периода од 12 месеци; он обично не представља раздобље завршетка фискалне године.
Кориштење касних 12-мјесечних (ТТМ) поврата је ефикасан начин за анализу најновијих финансијских података у годишњем формату. Годишњи подаци су важни јер помажу у неутрализирању ефеката сезоналности и умањују утицај понављајућих неправилности у финансијским резултатима, попут привремених промена потражње, трошкова или протока новца. Кориштењем ТТМ-а аналитичари могу процијенити најновије мјесечне или тромјесечне податке, а не да гледају старије податке који садрже податке о фискалној или календарској години. ТТМ графикони су мање корисни за идентификовање краткорочних промена и кориснији су за предвиђање.
Компаније које спроводе интерно корпоративно финансијско планирање и анализе имају приступ детаљним и врло недавним финансијским подацима. Они користе ТТМ формат за процену кључних показатеља перформанси (КПИ), раста прихода, маржи, управљања обртним капиталом и других показатеља који могу варирати сезонски или показати привремену нестабилност. У контексту истраживања и процене правичности, финансијски резултати за предузећа којима се тргује јавно се објављују само квартално у пријавама хартија од вредности у складу са ГААП-ом. Мање често фирме месечно извештавају о обиму продаје или кључним показатељима перформанси. Поднесци Комисије за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) углавном приказују финансијске резултате квартално или годишње до датума, а не ТТМ.
Да би стекли јасну слику о прошлогодишњим резултатима, аналитичари и инвеститори често морају израчунати сопствене цифре ТТМ-а из текућих и претходних финансијских извештаја. Узмите у обзир недавне финансијске резултате компаније Генерал Елецтриц (ГЕ). У К1 2015, ГЕ је остварио 29, 4 милијарде долара прихода у поређењу са 34, 2 милијарде долара у К1 2014. ГЕ је забележио 148, 6 милијарди долара продаје за целу 2014. годину. Одузимањем цифре К1 за 2014. годину и додавањем прихода за К1 2015, достићи 143, 8 милијарди долара прихода од ТТМ-а.
