Како је паметни бета свемир доживио брзи раст, уобичајени суздржавање корисника фондова којима се тргује на берзи (ЕТФс) гласи „Где су ЕТФ-ови паметних бета обвезница?“
И сама популација и средства под управљањем фондови са фиксним приходима тренутно представљају мали проценат ширег паметног бета свемира. Још мањи износ ЕТФ-ова паметних бета обвезница је надмашио имовину која се налази у прекретницама менаџмента, као што су 100 милиона или милијарда долара. С друге стране, то би могло значити да постоји довољно простора за раст ЕТФ-ова са основним пондерираним обвезницама. Раст каматних стопа могао би бити катализатор покретања тог раста.
"Од инвеститора постоји потражња за боље диверзификованим индексима фиксног дохотка, али изазови у изградњи паметних бета стратегија за обвезнице су много нијансиранији него на тржиштима акција", рекао је Иазанн Ромахи, шеф инвестиционог директора за квантитативне бета стратегије у ЈПМорган Ассет Манагемент, за Финанциал Тимес.
Обвезнички фондови пондерисаних обвезницама, укључујући ЕТФ-ове, често прате амерички индекс збирних обвезница Блоомберг Барцлаис или одговарајући референтни индекс. Проблем са тим индексима је тај што се они обично прекомерно додељују државним благајнама и хипотекарним хартијама од вредности (МБС), својство које може представљати рањивост каматних стопа када каматне стопе расту. Амерички индекс агрегатних обвезница Блоомберг Барцлаис додељује готово две трећине своје комбиноване тежине Трезорима или МБС-у.
Данас у САД-у тргује око 50 обвезничких ЕТФ-ова који задовољавају дефиницију паметне бета верзије. Ова средства користе различите стратегије за управљање каматним и кредитним ризиком. Неки паметни фондови бета обвезница ће намјерно ограничити расподјелу у осјетљивијим кутовима тржишта обвезница, док други настоје да управљају трајањем већим од оног који се налази у фондовима пондерисаних обвезница. Последњих година, још једна идеја коју су популаризовали издавачи ЕТФ-а јесте хеџирање каматних стопа. ЕТФ-ови заштићени каматном стопом често садрже кратке позиције у трезорима у настојању да смање укупни ризик промене портфеља.
У другим кутовима простора са фиксним приходима, паметни бета-обвезнички ЕТФ-ови пронађени су усредсређени на квалитетније издатке високог приноса или корпоративно управљање и финансије када су у питању корпоративне обвезнице.
„Традиционалним индексима обвезница доминирају издавачи са најнемиријим дугом. Паметни бета индекси смањују овај ризик тако што дају већу тежину факторима као што су корпоративни новчани ток или стопе економског раста земаља, “према Торосо Ассет Манагемент. „Неки приступи који су више усредсређени на приносе такође уклањају обвезнице ближе датуму доспећа. Емитенти ЕТФ-а надају се да ће паметни бета индекси привући инвеститоре забринуте да би повећање каматних стопа могло смањити приносе на традиционалне обвезничке фондове. “
