Шта је Уредба Т?
Правило Т је збир одредби које регулишу готовинске рачуне инвеститора и износ кредита који брокерске компаније и трговци могу проширити на купце за куповину хартија од вредности. Према Правилнику Т, инвеститор може позајмити до 50% купопродајне цене хартија од вредности које се могу купити кредитом од брокера или дистрибутера. Преосталих 50% цене мора да се финансира готовином.
Кључне Такеаваис
- Уредба Т уређује готовинске рачуне и износ кредита који брокерски дилери могу пружити инвеститорима за куповину хартија од вредности. Инвеститори који желе да купе хартије од вредности помоћу брокерско-дилерског кредита морају да поднесу захтев за маргин рачун.Рег Т даје мандат који инвеститор може позајмите не више од 50% купопродајне цене или 500 УСД и да се преостали остатак мора платити у готовини.
Правило Т (Рег Т)
Разумевање правила Т (рег. Т)
Куповином хартија од вредности са позајмљеним новцем најчешће се назива куповина на маржи, што се односи на средства која инвеститор мора да депонује код брокерског дилера да би добио кредит. Поред тога, Уредба Т објављује правила плаћања за одређене трансакције хартијама од вредности извршене преко готовинских рачуна.
Уредбу Т, односно Рег Т, установио је Одбор гувернера Федералног система резерви како би обезбедио правила за продужење кредита од стране брокера и дилера и регулисао рачуне готовине. Инвеститор који има готовински рачун не може позајмити средства од брокерског дилера и мора купопродајну цену хартија од вредности платити готовином.
Маргин рачуни, с друге стране, омогућавају инвеститорима да добију кредит за финансирање дела куповине њихових хартија. Будући да куповина хартија од вредности на кредит може изложити инвеститоре изненадним губицима много веће величине у поређењу с истом куповином користећи само готовину, Федерални резервни одбор ступио је на снагу и донео правило којим је ограничење задуживања било веће од 50% куповине хартија од вредности Цена. Захтев од 50% назива се почетна маржа јер успоставља минимални ниво задуживања у тренутку куповине. Одређени брокери могу имати строже захтеве, са нивоима изнад 50%.
Уредба Т ограничава износ кредита који инвеститор може добити од свог брокера за куповину хартија од вредности на маржи.
Рег Т Пример
Инвеститор који жели да купи хартије од вредности коришћењем брокерско-дилерског кредита мора поднети захтев за маргин рачун који му омогућава да привилегира позајмљивање. Када инвеститор позајми новац на свом маржинском рачуну, мора платити камате на основу распореда тарифа који је утврдио његов брокерски заступник.
Претпоставимо да инвеститор жели да добије кредит од своје брокерске куће за куповину 10 акција одређене компаније са ценом по акцији од 100 УСД, што резултира укупном куповином од 1000 УСД. Уредба Т каже да инвеститор може да посуди највише од 50% купопродајне цене, односно 500 УСД, од брокера, док преостали остатак мора бити плаћен у готовини.
Посебна разматрања
Иако је основни циљ Уредбе Т био да управља маржом, она је такође увела правила трансакција за готовинске рачуне. Будући да трансакције са хартијама од вредности трају два дана и новчани приход се испоручује продавцу хартија од вредности, може доћи до ситуације када инвеститор купи и прода исте хартије од вредности пре него што их плати са свог готовинског рачуна. То се назива фрееридинг и забрањено је од стране Рег Т.
У таквим случајевима посредник инвеститора мора замрзнути готовински рачун у трајању од 90 дана, захтевајући од инвеститора да на дан трговања финансира куповину хартија од вредности готовином.
