Шта је ризик рефинансирања?
Ризик рефинансирања односи се на могућност да појединац или компанија не би могли да замене дужничку обавезу новим дугом у критичном тренутку за корисника кредита. Ваш ниво ризика рефинансирања чврсто је везан за ваш кредитни рејтинг. Да би избегли ризик рефинансирања, зајмодавци дају велику вредност историји корисника кредита да поуздано отплаћује свој дуг. Међутим, спољни фактори - попут кретања каматних стопа и општег стања на кредитном тржишту - често играју још већу улогу у способности кредитора да рефинансира.
Ризично је претпоставити да ћете свој постојећи дуг моћи отплатити нижим каматама, јер такав зајам можда неће бити доступан када вам затреба.
Разумевање ризика рефинансирања
Рефинансирање - замена дуга који доспева новим дугом - је уобичајено за предузећа и појединце. Главни разлог рефинансирања је уштеда новца на трошковима камате. Обично је потребно да рефинансирате у зајам са каматном стопом која је нижа од ваше постојеће. Ризик је да можда нећете моћи да пронађете такав зајам када вам затреба.
Свака компанија или појединац могу доживети ризик рефинансирања - било због тога што се њихов кредитни квалитет погоршао, или као последица спољних услова. Фед је можда повећао каматне стопе, на пример, или су кредитна тржишта могла да се пооштре, а банке не издају нове зајмове.
Предузеће засновано на залихама може изгубити читаву годину пословања ако финансирање није доступно под условима који требају да донесу профит. Већина предузећа настоји ограничити ризик рефинансирања уско сарађујући са зајмодавцима и инвеститорима како би били сигурни да разумеју потребе пословања.
Испитивање "ризика" у ризику рефинансирања
Постоје бројни начини на које пословни или појединац, о коме је зависило рефинансирање да би покрио свој дуг, уместо тога могу изгубити новац, као што описују следећи сценарији.
Ризик рефинансирања у краткорочном дугу
Компанија за изградњу куће преузима велике количине краткорочног дуга за финансирање својих пројеката. Стратегија компаније била је да овај дуг редовно замењује новим. Ово је добро функционисало дужи низ година док се кредитна тржишта изненада нису усвојила због банкарске кризе и банке нису постале вољне да компанији нуде нове кредите. Као резултат тога, градитељ је морао продати неке своје некретнине са великим попустом како би брзо прикупио новац за покриће својих постојећих краткорочних обавеза, што је резултирало знатним финансијским губитком.
Ризик рефинансирања у личним хипотекама
Зајмопримци често преузимају непредвиђене ризике када претпостављају да ће бити у могућности да рефинансирају из постојеће хипотеке са подесивом стопом (АРМ) неког другог дана - обично пре датума за поништавање каматне стопе - како би избегли повећање месечних уплата. Каматне стопе би могле знатно порасти прије тог датума или би депрецијација цијена дома могла довести до губитка капитала, што би могло отежати рефинансирање према плану. То се, наравно, у суштини десило у паду субприме током 2007–08. Године, када су раније занемарени ризици рефинансирања уродили плодом.
Ризик рефинансирања дугорочног дуга
Компанија за електронику даје велику понуду петогодишњих обвезница. Обвезнице су структуриране са малим уплатама у прве четири године, а затим великим балонима у последњој години. Компанија претпоставља да ће моћи да изврши та плаћања балоном са новим издањима обвезница. Међутим, када дође до исплате балона, компанија је доживела неуспели старт производа који штети њеној профитабилности и финансијском стању. Компанија није у могућности да нађе финансирање за покривање балона и мора издати нови капитал са попустом на тржишне цене. Цена акција драстично пада јер постојећи акционари умањују се издавањем нових акција.
Кључне Такеаваис
- Ризик рефинансирања односи се на могућност да зајмопримац неће бити у могућности заменити постојећи дуг новим дугом. Свака компанија или појединац могу доживети ризик рефинансирања, било због тога што се њихов кредитни квалитет погоршао, или као последица тржишних услова. Због већине инвестиција Укључите степен ризика, паметно је избегавати рефинансирање ако је нереално да преузмете финансијски ризик.
Рефинансирање хипотеке из погрешних разлога
Рефинансирање хипотеке није за све, чак и ако су стопе хипотеке ниске. Уопштено, рефинансирање има смисла ако желите да смањите месечни ток новца или да отплатите зајам раније. Међутим, рефинансирање само по себи може бити скупо и ако нисте подузели своје дужне обавезе у погледу накнада и трошкова затварања рефинансирања, могли бисте ући у још дубљи дуг.
Рефинансирање је исто као што је поново тражење хипотеке. То је дуг мучан процес - сјетите се да сте прикупили све исплате зараде, банковне изводе и тако даље - да неки људи не би жељели поновити. Други можда не желе (или не могу) да одузму време из посла или одгајају нову породицу да би се подвргли процесу рефинансирања. Штавише, у зависности од ваше личне ситуације, рефинансирање би чак могло бити отворена грешка.
Ублажавање или избегавање ризика рефинансирања?
Већина инвестиција укључује одређени ниво ризика. Генерално, немогуће је остварити добитак у послу или животу без преузимања ризика. Дакле, важно је прихватити да је преузимање дуга ризично. Обично - било да сте професионални инвеститор, потрошач који има дуг на кредитној картици или власник куће који покушава да рефинансира - ми имамо одређени дуг јер је профил ризика и награде привлачан и у оквиру наше толеранције на ризик.
Најбољи начин да се ризик од рефинансирања једноставно избегне. Немојте рефинансирати ако је нереално да преузмете финансијски ризик. Зајмодавци такође користе „алатку“ избегавања тако што ћете темељито прегледати вас и вашу финансијску историју. Неће одобрити зајам ако вам се чини да превише ризикујете за њих.
Међутим, ако, као у горњим примерима, већ имате неке негативне резултате ризика рефинансирања, тада свет финансија садржи мноштво информација о томе како их ублажити.
