Шта је референтни капитал?
Референтни капитал односи се на темељни капитал који инвеститор тражи заштиту кретања цена у трансакцији деривата. Референтни власнички капитали су најчешће повезани са заменима капитала или кредитних неисплативих обавеза, као и путним опцијама. Већина опција које се купују ради заштите од пада цијена у референтном капиталу у почетку су дубоко без новца.
Кључне Такеаваис
- У трговању, референтни капитал је основни капитал за који је заштићена заштита. Ова заштита може бити у облику пут опције или у супротном заменити капитал или замену кредитног неплаћања. Заштита се купује на референтном капиталу да би се зауставиле потенцијални губици од великог кретања цена нагоре.
Разумевање референтног капитала
Инвеститори користе разне деривате да би се заштитили од промена цена безбедности нагоре, укључујући неподмиривање предузећа. Постоји неколико начина да се то постигне, укључујући размену и куповину пут опција.
Референтни капитал је онај на којем се заснива цена деривата (дериват је финансијски инструмент са ценом која је заснована на различитом средству). Опција „пут“ је уговор који власнику даје право, али не и обавезу, да прода одређени износ основне гаранције по унапред утврђеној цени у одређеном временском оквиру. Наведена цена коју купац може продати зове се штрајк цена. Ако инвеститор има приличну дугу позицију у залихама КСИЗ, они могу купити заштитни штит који гарантује да инвеститор неће изгубити више новца испод штрајка цене опције. Заштитни слој поставља познату најнижу цену испод које инвеститор неће наставити да губи додатни новац, чак и ако цена основног средства и даље пада, а референтни капитал би био КСИЗ акција.
Екуити Дефаулт Свапс
Релативно нова врста опција је подразумевани свап капитал (ЕДС) који је замишљен да обезбеди заштиту инвеститора од промене цена у одређеном референтном капиталу. Иако обвезнице, хипотеке и слични хартије од вредности могу доживети кредитни догађај, као што је задата вредност, акционари немају исту врсту изложености. Умјесто тога, власнички удјели су изложени тржишном ризику, а замјена за замјену капитала намијењена је заштити од одређеног износа пада вриједности референтног капитала.
Референтни власнички капитал се користи у комбинацији са одређеним догађајем власничког капитала при дефинисању услова уговора о свапу на капиталу, уз изразе који укључују и време уговора. Ово омогућава да ЕДС буде упоредив са заменом кредита (ЦДС). Референтни капитал користи купац за замјену власничког капитала при куповини уговора од свап дистрибутера. Купац опције плаћа продавачу накнаду или премију, а продавац пристаје да купца плати ако вредност референтног капитала падне.
Количина новца коју ЕДС купац добије од продавача ЕДС-а зависи од услова споразума. У неким случајевима ће од продавца бити потребно да изврши плаћање пропорционално вредности референтног капитала након што се догоди капитал на капиталу, док ће у другим случајевима од ЕДС продавца бити потребно платити фиксни износ. Фиксни износ је обично једнак номиналном износу главнице ЕДС-а помножен са стопом опоравка.
