Шта је вишеструка реализација?
Вишеструка реализација је мерење приватног капитала које показује колико је исплаћено инвеститорима. Вишеструка реализација мери поврат који је остварен од инвестиције. Фондови приватног капитала јединствени су по томе што поседују имовину која је извучена из свих врста неликвидних извора, укључујући откупе под левером (ЛБО), стартап-ове и тако даље. Вишеструка реализација пронађена је дељењем кумулативне расподеле из фонда, компаније или пројекта са уплаћеним капиталом.
Вишеструка реализација = кумулативна дистрибуција / плаћени капитал
Вишеструка реализација назива се и дистрибуираним уплаћеним капиталом (ДПИ).
Како функционише вишеструка реализација
Реализација вишеструка је популарна међу инвеститорима и инвеститорима фондова приватног капитала. То је зато што се фокусира на оно што је инвеститорима исплаћено. Ако фонд приватног капитала исплаћује новац инвеститорима из године у годину, његова реализација вишеструко ће се повећавати јер у књигама постоји већа дистрибуција. То омогућава инвеститору приватног капитала да лако уочи фонд који је успешан у враћању новца својим инвеститорима.
Реализација вишеструка као део целине
Вишеструка реализација не говори о целој причи о успешности фонда приватног капитала. Комбинује се с другим мјерама попут вишеструког улагања, уплаћеног капитала (ПИЦ), укупне вриједности уплаћене у вишеструким износима (ТВПИ) и резидуалне вриједности плаћене у вишеструким износима (РВПИ). Наравно, интерна стопа приноса фонда од његовог оснивања се такође користи као кључна мера. Инвеститори у суштини траже средства која генеришу велики износ приноса (инвестиције вишеструке) и не стиде се редовно враћати део инвеститора.
Као и код већине мера приватног капитала, реализација вишеструко занемарује временску вредност новца. Ово разликује реализацију вишеструку од других метода процене, као што су интерна стопа приноса или нето садашња вредност. Фондове приватног капитала је тешко проценити због врста инвестиција које поседују. Не постоји дубоко тржиште које би могло успоставити вредновање на дневној бази, па инвеститори морају да нагађају и скачу по вери када је реч о стављању броја на преосталу вредност. Реализација вишеструко уклања неке неизвесности и нуле у ономе што су инвеститори видели из овог фонда у стварним враћеним средствима и, уз то, шта је разумно очекивати у будућности. Упозорење је да у свету инвестирања приватног капитала прошли догађаји само у ограниченој мери утичу на будуће догађаје. Све што је потребно је за промјену финансирања, а ЛБО или стартупи с великим утјецајем имају стрмији брежуљак за успон прије будуће излазне стратегије путем иницијалне јавне понуде (ИПО).
