Шта је писање позива о односу?
Писање позива омјер је стратегија опција слична покривеном позиву, али гдје инвеститор посједује дионице у основном капиталу и тада прода (упише) више опција позива од износа основних дионица у власништву. Циљ писања разговора позива је прикупити додатне премије добијене продајом опција. Писац позива нада се да је у истом периоду мала волатилност у основним залихама.
Коефицијент писања позива спада у ширу категорију опција опција познатих као буи-врите.
Кључне Такеаваис
- Писање позива омјером укључује продају опција наопако за позивање док је дуготрајно основно средство, али у омјеру у којем позиви прелазе дугу позицију. Писање позива у основи је у основи покривени позив с додатним кратким позивима. Стратегија максимизира исплату ако је основни актив цена је само испод цене штрајка позива по истеку рока, али пружа неограничен потенцијал губитка ако се основна имовина повећа кроз штрајк цена.
Како функционишу писање позива на релацији
Покривени позив је стратегија према којој власник основног средства продаје опције позива по једнакој или вишој цени за штрајк до оне где се акција тренутно тргује, на начин 1: 1. Сврха је стварања додатног прихода од премија прикупљених продајом опције. Стратегија се највише исплати када се акција не промени са тренутног нивоа, јер ће позив на крају истећи без вредности и инвеститор ће и даље имати у власништву акције прикупљајући целокупну премију опција. Међутим, писање покривених позива ограничава потенцијал преокрета јер ће кратки позиви бити додељени и било какав добитак у залихама изнад цене штрајка надокнадит ће се кратким позивом.
У писању позива, омјер представља количину продатих опција за сваких 100 акција које су у власништву темељног капитала. На пример, писање позива у омјеру 3: 1 подразумијева писање три уговора о опцији позива (који представљају укупно 300 дионица) и дуго је стотину дионица средства. Исплата од задржавања имовине и писања позива личи на традиционални покривени позив, осим што се потенцијална добит повећава. У исто време, потенцијални губитак постаје бесконачан, јер инвеститор у суштини има позицију позива 1: 1 покривену, а затим краће још два гола. Ови голи шортси имају неограничен губитак ако цена акција расте и расте.
Стога је распон добити за писање позива често врло узак. Велики пад цене може коштати трговца знатном свотом новца у акцијама која прелази износ прикупљене премије. Ако се цена основних дионица превише повећа, трговац ће такође изгубити, као што је горе објашњено.
Пример писања о позиву на однос
На пример, ако инвеститор поседује 1.000 акција КСИЗ-а, којима се тргује на 50 УСД, он може продати 10к од 60 опција за штрајк који истиче у року од 3 месеца. Ово би био покривен позив. У писању позива у пропорцији, продао би више од 10 пута, рецимо 25 пута, од 60 штрајкова.
Све док КСИЗ акције остану испод 60 УСД, инвеститор ће остати профитабилан, јер опције позива истјечу безвриједно и прикупиће целу премију од 25 проданих опција. Ако, међутим, цена КСИЗ акција знатно порасте изнад 60 долара, инвеститор ће изгубити новац јер дуга позиција акција није у потпуности заштићена од већег броја кратких позива који постану у новцу.
