Шта је квалификовани страни институционални инвеститор?
Квалификовани страни институционални инвеститор (КФИИ) је програм који омогућава одређеним међународним инвеститорима који имају лиценцу да учествују на берзама континенталне Кине. Народна Република Кина је 2002. године увела програм квалификованих страних институционалних инвеститора како би страним институционалним инвеститорима омогућила право трговине на берзама у Шангају и Шенжену. Прије покретања програма КФИИ, инвеститорима из других земаља није било дозвољено да купују или продају акције на кинеским берзама због строге контроле капитала у земљи.
Разумевање КФИИ
Квалификована квота за иностране институционалне инвеститоре утврђена је на 80 милијарди долара у априлу 2012., деценију након покретања програма. Од априла 2018. године готово 300 иностраних институција добило је квоте укупне вредности око 100 милијарди УСД. Квоте одобрава Кинеска државна управа за девизе (САФЕ), а квоте се могу у било којем тренутку променити као одговор на тренутне економске и финансијске услове земље. Врста инвестиција којима се може трговати као део КФИИ система обухвата котиране акције (али искључују стране оријентисане акције), државне обвезнице, корпоративне обвезнице, конвертибилне обвезнице и друге финансијске инструменте које је одобрила Кинеска регулаторна комисија за хартије од вредности (ЦСРЦ).
Да би био прихваћен као лиценцирани инвеститор, морају се испунити одређени предуслови. Ове квалификације одређују врста институционалног инвеститора који подноси захтев за лиценцу, као што је компанија за управљање фондовима или посао осигурања. На пример, компаније за управљање фондовима морају имати најмање пет година искуства у управљању имовином и најмање 5 милијарди долара имовине под управљањем током последње рачуноводствене године. Одређени износ стране валуте, пребачен и претворен у домаћу валуту, такође је обавезан за одобрење.
Покретањем КФИИ програма, лиценцирани институционални инвеститори могу куповати и продавати „А“ акције деноминиране у јуанима, које су акције компанија са седиштем у Кини. Страни приступ овим акцијама ограничен је одређеним квотама које се користе за регулисање износа новца који лиценцирани страни инвеститори могу уложити у кинеска тржишта капитала.
Нова правила чине програм КФИИ атрактивнијим
Донедавно су стране институције улагале у кинеска тржишта акција или обвезница кроз КФИИ програм могле само вратити 20% својих улагања сваког месеца. Такође, сваки пут када је учесник КФИИ-а први пут покушао да избаци новац из Кине, спречавали су их да то учине тромесечним ограничењем „закључавања“. Међутим, то се сада промијенило.
Средином јуна 2018. Кина је укинула и горњу границу дознаке од 20 процената и период тромесечног затварања за све нове и постојеће учеснике КФИИ. Као додатни подстицај, Кина сада први пут дозвољава КФИИ-овима да спроведу заштиту како би управљали девизним ризицима.
