Шта је ценовни ризик?
Ценовни ризик је ризик од пада вредности хартија од вредности или инвестиционог портфеља искључујући пад на тржишту, због више фактора. Инвеститори могу да користе низ алата и техника да би се заштитили ценовни ризик, у распону од релативно конзервативних одлука (нпр. Куповина путних опција) до агресивнијих стратегија (нпр. Продаја накратко).
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Ценовни ризик је ризик да ће вредност хартије од вредности или инвестиције опадати. Фактори који утичу на ценовни ризик укључују волатилност зараде, лоше управљање пословањем и промене цена. Диверзификација је најчешће и најефикасније средство за ублажавање ценовног ризика. Финансијски алати, такви као опције и кратка продаја, такође се могу користити за заштиту цена ризика.
Разумевање ценовног ризика
Ценовни ризик зависи од низа фактора, укључујући волатилност зараде, лоше управљање, ризик индустрије и промене цена. Лош пословни модел који није одржив, погрешно представљање финансијских извештаја, својствени ризици у индустријском циклусу или ризик репутације због ниског поверења у управљање пословањем, све су области које ће утицати на вредност хартије од вредности. Мале, стартап компаније углавном имају већи ценовни ризик од већих, добро успостављених компанија. То се углавном дешава зато што су у већој компанији менаџмент, тржишна капитализација, финансијски положај и географски положај пословања обично јачи и боље опремљени од мањих компанија.
Одређене робне индустрије, попут тржишта нафте, злата и сребра, такође имају већу волатилност и већи ценовни ризик. Сировине ових индустрија су подложне колебању цена због различитих глобалних фактора, као што су политика и рат. Робе такође виде велики ценовни ризик док тргују на тржишту фјучерса који нуде висок ниво полуге.
Диверзификација за смањивање ценовног ризика
За разлику од других врста ризика, ценовни ризик се може умањити. Најчешћа техника ублажавања ублажавања је диверзификација. На пример, инвеститор поседује залихе у два конкурентска ланца ресторана. Цена дионица једног ланца опада због избијања болести изазване храном. Као резултат тога, такмичар остварује нагли пораст посла и своју цену акција. Пад тржишне цене једне акције надокнађује се повећањем цене акција друге. Да би додатно смањио ризик, инвеститор може да купи акције различитих компанија унутар различитих индустрија или на различитим географским локацијама.
Будућности и опције заштите ризика од цена
Ценовни ризик може се заштитити куповином финансијских деривата који се називају фјучерс и опције. Термински уговор обвезује странку да закључи трансакцију по унапред одређеној цени и датуму. Купац уговора мора купити, а продавац мора продати основну имовину по утврђеној цијени, без обзира на било које друге факторе. Опција нуди купцу могућност да купи или прода хартије од вредности, у зависности од уговора, мада то они нису обавезни.
И произвођачи и потрошачи могу користити ове инструменте да би заштитили ценовни ризик. Произвођач је забринут за кретање цена ниже, а потрошач забрињавање виших цена. Инвеститор, зависно од позиције коју заузму у инвестирању, бринуће се о цени која се креће у супротном смеру од те позиције, и стога може користити будућност или опцију за заштиту друге стране трговине.
Пример опције
Пут опција даје власнику право, али не и обавезу, да прода робу или акције по одређеној цени у будућности, без обзира на тренутни тржишни курс. На пример, може се купити опција за продају одређеног хартија од вредности за 50 долара за шест месеци. Након шест месеци, ако се оствари ценовни ризик, а цена акција је 30 долара, може се искористити пут опција (продаја хартије од вредности по вишој цени), чиме се ублажава ценовни ризик.
Кратки ризик продаје цена за заштиту
Ценовни ризик може се капитализовати коришћењем продаје који су били кратки. Кратка продаја укључује продају акција у којима продавац није власник залиха. Продавац, очекујући смањење цене акција због ризика цена, планира да позајми, прода, купи и врати залихе. На пример, верујући у скорашњи пад одређене акције, инвеститор позајмљује 100 акција и пристаје да их прода по 50 долара по акцији. Инвеститор има 5.000 долара и 30 дана да врати позајмљено залихе које је продао. Након 30 дана, ако је цена акција пала на 30 долара по акцији, инвеститор је у могућности да купи 100 акција за 30 долара, врати акције одакле су позајмљене и задржи профит од 2.000 долара због утицаја ценовног ризика.
