Шта је преносива алфа?
Преносни алфа је стратегија у којој менаџери портфеља одвајају алфа од бета улажући у хартије од вредности које нису у тржишном индексу из којег је изведена њихова бета. Алфа је повратак остварен изнад и изнад тржишног приноса (бета) без преузимања већег ризика. Једноставно речено, преносиви алфа је стратегија која укључује улагање у подручја која имају мало или никакве корелације са тржиштем.
Објашњени преносиви Алпха
Поврат портфеља долази из два извора. Први извор је систематски и често се назива бета. Бета је обим у којем се инвестициони механизам креће са тржиштем и самим тим је мера нестабилности. Фонд са бета верзијом 1, 0 креће се нагоре и надоле кретањем тржишта. Фонд са бета верзијом од 0, 5 креће се горе и доле само упола мање од тржишта, а фонд са бета верзијом 1, 5 помера се према горе и доле 1, 5 пута више од тржишта. За бета верзију може се рећи да представља пасиван повраћај, односно повраћај који је резултат кретања тржишта у целини.
Други извор је идиосинкратски, специфичан за кретање појединих акција (или других хартија од вредности). Ово је представљено алфа, што је мерило приноса који су резултат избора неких хартија од вредности других или других облика активног управљања.
Портфељ менаџер може постићи преносни алфа улагањем у хартије од вредности које нису у корелацији са бета верзијом. Обично је циљ преносивим алфа постизање ове алфе без утицаја на бета или волатилност целокупног портфеља.
Пример преносне Алпха стратегије
Преносна алфа стратегија, на пример, може укључивати улагање у акције великог обима како би се добио бета или тржишни повраћај и улагање у акције са малим капиталом како би се постигла алфа. Али пошто су мале капице више испарљиве од великих, укупна бета бит ће већа. Да би неутрализовали ову већу бета верзију, стратегија са малим капиталом могла би да се заштити од будућности са индексом малих капа, чиме ће се бета верзија укупне стратегије, великих и малих капица вратити на првобитни ниво.
