Шта је фактор базена?
Фактор базена је мерило колико оригиналне главнице зајма остаје у гаранцији заштићеној имовином (АБС). Фактор базена најјаче је повезан са хипотекарним хартијама од вредности (МБС), које сакупљају хипотеке у базен ради продаје инвеститорима. Исплате хипотеке преносе се на инвеститора док се зајам не отплати.
Фактор базена изражава се као нумерички фактор између нуле и једног, а сви хипотекарни хартије од вредности почињу са животним фактором с фактором износа један. Затим се крећу ка нули (укупна уплата) током времена док се плаћања врше на основним хипотекама. Ако се исплати 50% укупне оригиналне вредности МБС-а, фактор базена биће 0, 500. Фактор базена израчунава се дељењем преосталог основног стања (тренутног лица) са оригиналним главним билансом (оригинално лице).
Кључне Такеаваис
- Фактор базена мери колико преосталих оригиналних главница зајма остаје. Фактори базе се најчешће израчунавају на МБС.Плакторски фактори се крећу од нуле до један, почевши од оног када кредит почиње и завршава на нули када се у потпуности отплати. Фактор базена помаже да се утврди вредност АБС-а.
Разумевање фактора базена
Фактор удруживања за хипотекарне хартије од вредности месечно издају Фреддие Мац (ФХЛМЦ), Фанние Мае (ФНМА) и Гинние Мае (ГНМА). У суштини је мерило колико вредности остаје у МБС-у. Када се створи МБС, постоји планирани распоред плаћања који се подудара са предвиђеним фактором у разним фазама у животу МБС-а. Ово помаже инвеститору да одреди вредност МБС-а пре него што се одлучи за улагање у њега као и да одреди ризик од МБС-а.
На пример, ако се фактор износа смањи брже него што се очекивало, то би указивало на рану отплату хипотека. Ово може бити црвена застава за инвеститоре, јер обично значи да има мање некретнина које служе као гаранција за тај МБС, јер су неке хипотеке исплаћене у целости. Мање својстава значило би повећање релативног ризика ако се изврши хипотека на једну хипотеку.
Израчунавање фактора базена
Формула је представљена на следећи начин:
- Фактор базена = Неисплаћени главни биланс / оригинални главни биланс
Ако је оригинална номинална вредност сабраног МБС-а 100 000 УСД, а фактор скупа објављен тог месеца је 0, 6325, онда је преостали износ у гаранцији 63, 250 УСД. Тих 63 250 долара је тренутно лице МБС-а. До оригиналног лица (100 000 УСД) можете доћи тако што ћете тренутно лице делити са фактором базена.
Предности базенског фактора
Иако је једноставан прорачун, фактор базена није нарочито користан без контекста. Инвеститори проматрају промјене у фактору базена ради било каквих знакова проблема у моделу на којем је уграђен МБС.
Као и код сваке структуриране хартије од вриједности, изворне претпоставке могу се помјерити што резултира неравнотежом у трговини повратом ризика који је првобитно био предвиђен. Тај помак, заузврат, може довести до обезбеђења вредног више или мање него што је инвеститор првобитно платио. Фактор базена једна је од кључних тачака података коју ће инвеститор посматрати покушавајући да процени фер тржишну вредност гаранције заштићене хипотеком.
