Шта је трајно капитално возило?
Возило трајног капитала (ПЦВ) је инвестициони субјект створен за управљање сталним капиталом, или капиталом расположивим неограниченим временским хоризонтом. На пример, задужбина обично има неограничен временски хоризонт.
Кључне Такеаваис
- трајно капитално средство (ПЦВ) је створено да одржи инвестиције с неограниченим временским хоризонтом. Због сталне природе трајног капитала, он не жели у било којем тренутку повући своју главницу. Уплате, партнерства, корпорације и слично врсте поверења су примери ситуација које могу створити ПЦВ.
Разумевање сталних капиталних возила (ПЦВ)
Трајно капитално средство (ПЦВ) се углавном користи у услузи раста капитала по дугорочној идеалној стопи, а мање се брине за краткорочне перформансе финансијског производа. ПЦВ су познати као зимзелене структуре, где је зимзелено дефинисано као „увек поуздано“.
ПЦВ-ови могу бити у облику партнерстава, теста или корпорација, за која се очекивања обавеза протежу дуги низ година у будућност. ПЦВ-ови се могу јавно пописати или приватно држати. Сталне капиталне структуре укључују матична командитна партнерства, ограничена партнерства којима се тргује јавно на размени; фондови за инвестирање у некретнине (РЕИТс), компаније које поседују, финансирају или управљају некретнинама које доносе доходак и раде се по узору на узајамне фондове; зато што су компаније структуиране тако да оперативна имовина ствара стални новчани ток кроз дугорочне уговоре; затворени фондови, врста узајамног фонда; интервални фондови, врста затвореног фонда који не тргује на секундарном тржишту; компаније за управљање јавном имовином; променљиви фондови попут ануитета и животног осигурања.
Стални капитал
Концепт сталних капиталних инвестиција релативно је нов и за њега се често каже да је инспирисан Берксхире Хатхаваиом, изузетно успешним, дуготрајним инвестиционим механизмом Варрена Буффетта.
Током 2015. године, Финанциал Тимес је рекао да менаџери приватног капитала и хедге фондова сматрају да је стални капитал „свети грал“ алтернативних инвестиција и сматрају да ће возила са сталним капиталом понудити решење за „дугогодишњу фрустрацију менаџера алтернативних средстава: акције одбијање тржишта да вреднује своје пословање тако високо као традиционалне компаније за управљање фондовима. “У чланку се објашњава да су, у прошлости, инвеститори на јавном тржишту бацили на нестабилност прихода од накнада од алтернативних добара, што подложно је да улагачи уновче свој новац и ослањају се о накнадама за перформансе које могу бити веома променљиве.
Примјери сталних капиталних возила у стварном свету
Еллингтон Финанциал је пример сталног капитала. Компанија је специјализована за хипотекарне хартије од вредности и поседује део хипотекарног зајмодавца.
Фортресс Инвестмент Гроуп, глобална инвестициона фирма са седиштем у Њујорку, управља пет сталних капиталних возила: Нова стамбена инвестициона група, Фортресс Транспорт & Инфраструцтуре, Нова Сениор Инвестмент Гроуп, Нев Медиа Инвестмент Гроуп и Еуроцастле Инвестмент Лимитед.
Остали стручњаци за стални капитал укључују Генерал Атлантиц, фирму приватног капитала која је, према Блоомбергу, у последњих пет година скупила 13 милијарди долара. Генерал Атлантиц се фокусира на стратегије дугорочног циклуса, које укључују сталне капиталне фондове.
