Шта је природна живица?
Природна заштита је стратегија управљања којом се настоји ублажити ризик улагањем у средства чији је учинак негативно повезан. Може се применити и када институције искористе своје уобичајене оперативне процедуре, на пример ако имају трошкове у истој валути у којој се остварују њихови приходи, смањујући тако ризик ризика девизног курса.
Разумевање природних живица
Природна заштита подразумева употребу класа имовине, које су историјски показале контрастне перформансе у датој економској клими, да би смањили укупни ризик портфеља или компаније. Кључни концепт је да се расподјелом ресурса у двије различите класе имовине ризик од једног средства треба надокнадити повратом са другог и обрнуто. У основи, новчани ток из једне требао би поништити новчани ток из другог, испуњавајући тако концепт заштите.
Компанија са значајном продајом у једној земљи изложена је валутном ризику када желе да јој врате приход. Они могу умањити овај ризик ако могу пребацити операције на оне где могу настати трошкови такође у тој страној валути, која би се квалификовала као природна заштита. Најчешће кориштен пример је онај који производи нафту са операцијама рафинерије у САД-у (делимично) је заштићен од трошкова сирове нафте, који је деноминован у америчким доларима. Иако компанија може измијенити своје оперативно понашање да би искористила природну заштиту, такве заштите су мање флексибилне у односу на финансијске заштите.
За разлику од других конвенционалних метода заштите, природна заштита не захтева употребу софистицираних финансијских производа као што су форвард или деривати. Поред тога, компаније и даље могу да користе финансијске инструменте као што су фјучерс, како би надопунили своју природну заштиту. На пример, робна компанија могла би што већи део свог пословања преместити у земљу у којој планира да прода свој производ, што је природно заштитно средство од валутног ризика, а затим би користила терминске уговоре да закључи цену да би продала (приход) тог производа на каснијег датума.
Већина заштите (природних или других) су несавршени и обично не уклањају у потпуности ризик, али се и даље користе и сматра се успешним ако могу да смање велики део потенцијалног ризика.
Кључне Такеаваис
- Природна заштита је стратегија управљања којом се настоји умањити ризик улагањем у средства чији је учинак негативно корелиран. Компанија која генерише приход у валути друге државе може имплементирати природну заштиту од валутног ризика ако могу уложити трошкове у тој истој валути. За разлику од других конвенционалних метода заштите, природна заштита не захтева употребу софистицираних финансијских производа као што су форвард или деривати.
Остали примери Природне живице
Природне заштите су такође када их пословна структура штити од кретања курса. На пример, када добављачи, производња и купци послују у истој валути, велике компаније могу тражити извор сировина, компонената и других производних инпута у земљи крајњег потрошача. Посао тада може да постави трошкове и цене у истој валути.
За менаџере узајамних фондова, државне обвезнице и трезорски записи могу бити природна заштита од кретања цена акција. То је зато што обвезнице имају тенденцију да имају добре резултате када акције делују лоше и обрнуто. Обвезнице се сматрају ризичним или сигурносним средствима, а акције се сматрају ризиком или агресивном имовином. Ово је однос који је историјски важио већину времена, али не увек. У годинама након финансијске кризе 2008, ова негативна корелација између обвезница и акција прекидала се како су се обе кретале у тандему (снажна тржишта бикова), тако да ова природна заштита не би била успешна.
Трговање паровима је друга врста природне заштите. То укључује куповину дугих и кратких позиција у високо корелираним залихама, јер ће перформансе једне компензирати перформансе друге.
