Шта је Мултијурисдицијски систем обелодањивања?
Вишенаменски систем обелодањивања (МЈДС) усвојен је у јулу 1991. године од стране америчке Комисије за хартије од вредности (СЕЦ) и канадских администратора хартија од вредности. Намера споразума је била да се олакшају прекограничне јавне понуде хартија од вредности између САД-а и Канаде. СЕЦ напомиње да МЈДС омогућава прихватљивим канадским издаваоцима да региструју хартије од вредности по Закону о хартијама од вредности и да региструју хартије од вредности и извештавају по Закону о размени користећи документе припремљене у великој мери у складу са канадским захтевима.
Разумевање мултијурисдицног система обелодањивања (МЈДС)
Вишенаменски систем обелодањивања (МЈДС) омогућава прихватљивим канадским компанијама да понуде хартије од вредности у САД-у користећи проспект који је у великој мери спреман да испуни канадске захтеве за обелодањивањем. Такође дозвољава таквим квалификованим издаваоцима да поштују америчке захтеве за континуирано извештавање подношењем својих канадских документација о обелодањивању са СЕЦ (под условом одређених додатних услова у САД). Поред тога, иако СЕЦ задржава право да прегледа поднеске поднете на основу МЈДС-а, обично то не чини и одлаже се преиспитивању домаће канадске надлежности, осим ако нема разлога да верује да постоји проблем са подношењем документације. Стога ефективно, МЈДС признаје да су канадски регулаторни захтеви довољни да заштите америчке инвеститоре.
Ови додаци знатно олакшавају канадским фирмама да прикупе средства у САД-ом путем понуде хартија од вредности, смањујући трошкове, време и административна оптерећења која се односе на издавање и извештавање у два одвојена режима обелодањивања. Канадске компаније могу прикупити такво финансирање било у комбинацији са издавањем хартија од вредности у Канади, или само у САД-у. Постоји реципрочни уговор који омогућава америчким фирмама да прикупљају средства путем понуде хартија од вредности у Канади, мада се он користи ређе.
Постоји низ захтева да канадске фирме испуњавају услове за коришћење МЈДС-а, укључујући одредбе којима се обезбеђује да су такве фирме већ јавно наведене и да је јавни плутач одређене величине. Стога МЈДС није доступан за неке канадске компаније, укључујући мање и нове фирме које желе да прикупе средства путем иницијалне јавне понуде. (Такве компаније још увек могу да прикупе средства у САД-у, али то можда неће учинити користећи поједностављене предности предвиђене МЈДС-ом.) Све хартије од вредности испуњавају услове за компаније које прикупљају средства у оквиру МЈДС-а, са изузетком одређених деривативних инструмената.
