Мудри инвеститори који желе задржати свој новац обично се држе даље од залиха пенија. Али с времена на време, дионица пенија може погодити џекпот. Форд Мотор Цо. (Ф) и Америцан Аирлинес Гроуп Инц. (ААЛ), на пример, обе су започеле као залихе пенија и сада су на крају плавог чипа у спектру трговања. Инвеститори који су спремни да одваже у нестабилни и лагано регулисан свет залиха новца могу да проуче кључне финансијске омјере како би умањили ризике и можда чак и добро инвестирали.
Шта су Пенни залихе?
Деонице Пенни-а, како их је дефинисала америчка Комисија за хартије од вредности, су хартије од вредности, које обично издају мале компаније, које тргују са мање од 5 долара по акцији. Неки стручњаци одлучују да усвоје нижу пресечну вредност од 1 УСД по акцији. Ове акције тргују на ванберзанским (ОТЦ) тржиштима. За разлику од конвенционалних берзи попут НАСДАК-а или Њујоршке берзе, ванберзанска тржишта не држе компаније до минималних стандардних захтева да остану на берзи. То могу бити компаније које немају доказане резултате, непредвидиве приходе или зараде, уздрман менаџмент и врло мало откривања о свом пословању. Остала друштва са пензијама послују у непровереним секторима економије или имају производе или услуге које тек треба да буду тестирани на тржишту.
Пенни залихе су атрактивне јер су јефтине. Инвеститори сањају да пронађу тај будући Форд Мотор или Америцан Аирлинес и искористе предности експоненцијалног раста. Ипак, ове ниске цене акција често долазе са знатним обавезама. Деонице Пеннија су веома нестабилне и немају адекватну ликвидност. То значи да, чак и ако цене акција порасту, инвеститори можда неће моћи да продају акције пре него што цене поново падну. Шпекулативна природа деоница је потребна пажљива и анализа како би улагање у ове хартије од вредности било шта друго, осим чисте игре.
Како смањити ризик дионица Пенни-а
Један од начина да се смањи ризик повезан са неадекватним објављивањем залиха новца је одабир компанија из ОТЦККС нивоа ванберзанског тржишта. ОТЦККС има строже финансијске стандарде за наведене компаније. Те компаније морају да се придржавају америчких закона о хартијама од вредности и да испуњавају више стандарде пословања у поређењу са остала два нивоа ОТЦ тржишта - ОТЦКБ и ОТЦ Пинк. Инвеститори би требало да буду посебно опрезни према компанијама које котирају на ОТЦ Пинк, јер се од њих не захтева да предају СЕЦ и стога нису регулисане.
Да бисте открили звучна улагања у деонице, користите фундаменталну анализу како бисте идентификовали факторе који утичу на компанију и проценили снагу њеног пословања. Имајте на уму, иако, с залихама новца, недостатак благовремених и релевантних јавних информација може отежати довршавање добре темељне анализе.
Финансијски показатељи
С обзиром на адекватно финансијско обелодањивање, можемо применити неке исте аналитичке методе које користимо за веће компаније да утврдимо да ли одређена залиха пенија вреди наше инвестиционе доларе. Снажни бројеви и позитиван тренд на билансу стања, билансу успеха и извештају о токовима готовине важни су јер се толико вредност деонице пени заснива на будућим очекивањима перформанси. ( За списак финансијских показатеља и њихове калкулације, погледајте Водич за финансијски однос)
Коефицијенти ликвидности: Коефицијенти ликвидности (као што су тренутни омјер, брз омјер, омјер готовине, оперативни омјер готовинског тока) први су коефицијенти које инвеститор треба израчунати за залихе новца. Често, новчане залихе нису у стању да покрију своје краткорочне обавезе у датом временском оквиру. Нижи коефицијенти ликвидности (рецимо мањи од 0, 5) добар су показатељ да се компанија бори да остане у послу или да унаприједи своје пословање.
Коефицијенти полуге : Други важан подскуп коефицијената су омјери полуге. Слични су коефицијенти ликвидности по томе што се фокусирају на способност компаније да покрива дуг. У овом случају смо забринути за дугорочни дуг. Два важна коефицијента левера су однос дуга и омјер покривености камата.
Сігналы абмеркавання Коефицијент дуга = Укупна активаТоталне пасиве
Овде тражимо трендове као што је да ли се оптерећење дуга смањује или шири. Ако се шири, то би требало бити само из разлога подршке будућим могућностима раста и пословном развоју.
Коефицијент покривености камате израчунава се да би се утврдило је ли оптерећење дуга управљивим и да ли компанија остварује адекватан ниво зараде да би сервисирала свој неизмирени дуг.
Сігналы абмеркавання Камата покривености камате = Каматни расходи зараде пре камата и пореза
Бројеви покривености веће камате су бољи. Све мање од два сигнализира проблеме у сервисирању дугорочног дуга у будућности.
Коефицијенти перформанси: Коефицијенти перформанси (као што су бруто профитна маржа, оперативна маржа добити, нето профитна маржа, принос на активу и поврат на капитал) помажу квантификовању зарађеног новца на свим нивоима биланса успеха компаније. Изазов је што су стопе профита залиха пенија често врло мале у раним фазама раста. Здрав и доследан раст оперативних зарада је критичнији у контексту залиха новца.
Коефицијенти вредновања: Коначно, коефицијенти процене помажу нам да меримо привлачност акција по њеној тренутној цени. Акцијске дионице Пеннија могу се озбиљно прецијенити. Најчешћа мерна вредност односа је однос цене и зараде (П / Е).
Сігналы абмеркавання Однос цене и зараде = зарада по акцији тренутна цена деонице
Генерално посматрано, нижи омјер П / Е значи бољу зараду од вредности по долару. Овај омјер, међутим, постаје бесмислен ако зарада предузећа не постоји или је негативна, што је често случај са залихама новца. Боља мера вредности деоница пени је однос цене и зараде према расту (ПЕГ), који у горњу једначину укључује стопу раста годишње зараде компаније. Добива се дељењем односа П / Е с очекиваном годишњом стопом раста зараде по акцији (ЕПС). Под условом да је процена стопе раста поуздана, однос ПЕГ је корисна мера вредности за залихе пенија, јер добар део њихове вредности почива на очекиваном будућем расту зараде компаније.
Као што је горе поменуто, омјери П / Е и ПЕГ су бескорисни када је зарада предузећа нула или негативна. У овом сценарију можемо да користимо омјере цијене и продаје и цијене / новца који су далеко ефикаснији у односу на залихе новца.
Сігналы абмеркавання Однос цене и продаје = продаја по акцији тренутна цена дељења
Однос цене и продаје од два или мање опћенито се сматра добром вредношћу удела.
Сігналы абмеркавання Коефицијент протока цена-готовина = Укупан проток новца по акцијиТренутна цена деонице
Коефицијент цене између новца и новца је варијација цене до продаје. Посебно је корисно израчунати ако је квалитет зараде под знаком питања.
Једном када се израчунавају ови финансијски омјери, можемо их упоредити са истим омјерима за претходне извјештајне периоде или прогнозе омјера у будућности. Такође можемо упоредити ове омјере с онима директних конкурената и тржишта опћенито како бисмо стекли користан увид у перформансе и вриједност компаније.
Доња граница
Акције Пенни расту и падају на основу потражње трговине и често су само везане за основе предузећа и биланс стања. Често није могуће израчунати исправну унутрашњу вредност залихе пенија. Њихове цијене су врло непредвидиве и одражавају перципирани потенцијал преко стварне вриједности. Ниво обелодањивања компаније је у најбољем случају осредњи, а често и не постоји. Трговање акцијама на ОТЦККС захтева периодично и тачно објављивање основа компаније. Инвеститори који желе трговати дионицама новца требају се држати ОТЦККС тржишта и користити анализу финансијског односа како би ублажили ризике.
