Шта је морално испитивање?
Морално самоубиство је акт убеђивања особе или групе да се на одређени начин понаша реторичким апелима, убеђивањем или имплицитним и експлицитним претњама - за разлику од употребе изравне присиле или физичке силе. У економији се понекад користи у односу на централне банке.
Кључне Такеаваис
- Морално самоубиство је морални акт убеђивања апелујем за утицај или промену понашања коришћењем вербалних или реторичких техника, за разлику од силе. Иако ове реторичке технике сигурно могу укључивати претње или провокативни језик. У економији, централни банкари покушавају да утичу на тржишно и јавно осећање убедљивим техникама да контролишу економију и спремни су да делују ако је потребно. Већина ове увреде укључује вербалне гесте и сигнализацију кроз записнике централне банке које аналитичари и новинари могу издвојити.
Разумевање моралног суасиона
У принципу, свако може користити моралну самоубиство како би покушао да убеди другу страну да промени свој став или понашање, али у економском контексту се генерално односи на коришћење централних банкара убедљиве тактике у јавном или приватном животу. Често се назива и „суасион“: мотиви који стоје иза тога нису увек алтруистични, али имају више везе са спровођењем одређених политика.
У САД-у је такодје познато као "јавбонинг", с обзиром да то говори, за разлику од снажнијих метода које Федералне резерве и други доносиоци политика имају на располагању.
Тачније, покушаји централних банака да утичу на стопу инфлације без прибегавања операцијама на отвореном тржишту понекад се називају и „операцијама отворених уста“.
Дугорочно управљање капиталом
Познати пример употребе моралног уживања је интервенција њујоршке Федералне резерве у измиривању дугорочног управљања капиталом (ЛТЦМ) 1998. ЛТЦМ је био веома успешан хедге фонд, генеришући низ двоцифрених годишњих прихода у 1990-има. Међутим, на крају је имао велику корист од око 30 долара дуга по долару капитала на крају 1997. Азијска финансијска криза послала га је у репу, водећи забринутости да ће ватрена продаја имовине смањити цене и оставити повериоце - највећи део главних улица на Валл Стреету - са огромним неплаћеним кредитима на њихове књиге.
Уместо да директно убацује јавни новац, њујоршки ФЕД сазвао је састанак у својим канцеларијама три банке које су позајмиле ЛТЦМ. Те су банке одлучиле сарађивати на спашавању, што је Фед помогао у координацији, али није финансирао. На крају је конзорцијум од 14 банака избацио ЛТЦМ за 3, 6 милијарди долара. Фонд је ликвидиран две године касније и банке су донеле благу зараду. Њујоршки ФЕД критикован је због стварања утиска да је ЛТЦМ "превелик да би пропао", али одлука да се врши притисак на банке да обезбеде средства за финансирање решења виде се као алтернатива чешћим и потенцијално штетним тактикама, уместо да се радећи ништа.
'Федспеак'
Морално уживање може се користити у јавности, као и иза затворених врата. Критичка критика председника Алана Греенспана због преовлађујућег економског расположења као "нерационалне бујности" 1996. године памти се као класичан пример употребе самоубиства Феда, али када су се цене имовине 2000. године срушиле, критичари су напали Греенспан због чињенице да је учинио премало - било да је то са каматним стопама, захтевима за позајмљивање марже или јавбонингом - за проверу распрострањености деведесетих.
Последњих година Фед је уложио заједничке напоре да се више ангажира са јавношћу, што би се могло посматрати као напор да се повећа транспарентност - или да се искористи његова морална моћ. Греенспан се залагао за политику "конструктивне двосмислености" - која је супротно моралном заносу - чувено рекавши сенатору, "ако разумете шта сам рекао, мора да сам погрешно проговорио". Бен Бернанке се супротставио том приступу и уложио је напор да што јасније саопшти политику Феда; он је 2011. године представио конференције за новинаре на предлог своје евентуалне наследнице, Јанет Иеллен.
Појачано извлачење из буџета могло би се сматрати потребним, с обзиром на смањену способност ФЕД-а да смањи каматне стопе - које су од децембра 2008. до децембра 2015. биле близу нуле - или да знатно повећа величину биланса стања. Са традиционалним алатима монетарне политике које је теже применити, Фед је покушао да убеди тржишта у своју спремност да подржи одрживи економски опоравак, а не речима, ако је то могуће.
Ове тактике нису ограничене само на САД Председник Европске централне банке Марио Драгхи 2012. године рекао је да ће банка учинити "све што је потребно" за очување евра.
