Монолско осигуравајуће друштво је осигуравајуће друштво које издаје гаранције издаваоцима, често у облику кредитних омота, који повећавају кредит издаваоца. Ове осигуравајуће компаније су прво почеле да пружају средства за издавање општинских обвезница, али сада пружају побољшање кредита за друге врсте обвезница, попут хипотекарних хартија од вредности и колатерализованих обавеза.
Пропадање Монолине осигуравајућег друштва
Емитенти ће често ићи код монолинских осигуравајућих друштава или да појачају рејтинг једног од својих дужничких издања или да осигурају да издавање дуга не буде смањено. Оцене издавања дуга које се секуритизирају помоћу кредитних омотача често одражавају кредитни рејтинг провајдера. Упоредо са осигуравањем кредитних средстава, монолине осигуравајуће компаније такође пружају обвезнице које штите од неплаћања у трансакцијама које се баве физичким добрима.
Историја осигуравајућих друштава за монолине
Монолине осигуравајуће компаније биле су дубоко укључене у економску кризу 2008. године, пре свега због четири стратешке акције.
Монолине осигуратељи написали су осигурање обвезница како би побољшали квалитет обавеза на колатерализованим дужницима, посебно оне подржане стамбеним хипотекама. Такође, неки од ових осигуравача учествовали су као друге уговорне стране у кредитним сваповима, продајући гаранцију плаћања купцу свапа ако се погорша кредитни квалитет обавезе по основу обезбеђења. Поред тога, ове монолине осигуравајуће куће продавале су загарантоване уговоре о инвестирању општинским обвезницама или структуриране издаваоце финансијске гаранције у случајевима када издаватељ није првобитно захтевао сав приход. Монолине осигуравајуће куће су такође инвестирале у општинске обвезнице и у структурне финансије. Неки су уложили велика средства у обвезнице које су осигурали, укључујући колатерализоване дужничке обавезе подржане стамбеним хипотекама.
У свакој од ових одлука, неповољна селекција и морални ризик увелике су погоршавали ризике за ове осигураватеље. Поред тога, прописи нису били адекватни за праћење пословања монолине индустрије, адекватности капитала и ризика.
Монолине осигуравајуће компаније пословале су релативно анонимно до финансијске кризе 2008. и биле су међу првим жртвама. Регулатори и инвеститори потценили су повећан ризик који су преузели монолински осигуравачи ширењем у повезане производе. Такође су потценили утицај и степен зависности од кредитних рејтинга.
Финансијска криза 2008. скоро је целокупну индустрију монолине осигурања довела до изумирања. У то време постојало је девет примарних монолинских фирми: МБИА, Амбац, ФСА, ФГИЦ, СЦА (цитирано као КСЛ Цапитал Ассуранце), Гарантована гаранција, Радиан Ассет Ассуранце, АЦА Финанциал Гуарантее Цорпоратион и ЦИФГ. Већина компанија била је основана и истрчала из држава Њујорк или Висконсин, а подружнице су биле у неколико европских земаља. Петина пословања пријављена у билансима ових компанија била је међународна, а хартије од вредности загарантоване од стране финансијских жираната су се држале у портфељима широм света.
