Шта је средњи повратак?
Средњи принос, у анализи хартија од вредности, је очекивана вредност или средња вредност свих вероватних приноса улагања који се састоје од портфеља. Средњи принос је такође познат и као очекивани повраћај или колико се акција месечно враћа. У капиталном буџетирању, средњи принос је средња вредност вјероватноће расподјеле могућих приноса.
Разумевање средњег повратка
Средњи приноси се израчунавају тако што се зброје зброј свих могућих вероватноћа повратка и приноси и размештају их према пондерисаном просеку суме. Када се израчунава средњи принос кроз формулу вјеројатности поврата за приказ поврата портфеља, често се назива геометријским средњим повратом, јер евоцира формулу за средства која се користе у геометрији. Међутим, једноставна геометријска средина не покрива на одговарајући начин пуни опсег средњег приноса који се користи на тржишту акција. Формула геометријског средњег приноса првенствено се користи за инвестиције које су сложене, док се други просечни рачуни камата просечног просека могу наћи једноставним додавањем стопа и подељеним на временске периоде. Алтернативно, геометријска средња формула повратка може приказати стопу по периоду повратка из периода задржавања, при чему поврат периода задржавања делује као укупни поврат током више периода времена.
Средњи приноси финансирања капиталног буџета рачунају се мало другачије, али слично. Формула капиталног буџетирања користи максимално прилагођене ризике толеранције на ризик уместо вероватноће приноса.
Средњи приноси нису исто што и просечни месечни приноси, јер би средњи принос одражавао просечни принос само ако је временски период коришћен у прорачуну тачно годину дана и ако се деси да су сви вероватни пондери потпуно исти, што је невероватно. Дакле, средњи принос је више широк појам, уместо просечне месечне статистике у одређеном временском периоду.
Предности средњег приноса
Средњи приноси покушавају да квантификују однос ризика портфеља хартија од вредности и његовог поврата. Претпоставља се да иако инвеститори имају различите толеранције на ризик, рационални инвеститори увек ће тражити максималну стопу приноса за сваки ниво прихватљивог ризика. То је средњи или очекивани поврат који инвеститори покушавају максимизирати на сваком нивоу ризика.
Средњи приноси такође могу помоћи инвеститорима да прецизније представе пропорционалну промену богатства током временског хоризонта и да анализом покажу на шта се потенцијално богатство потенцијално може наставити.
