Научите линго улагања приватног капитала

Преглед садржаја

Приватни капитал-говори 101
Ограничени партнери
Генерални партнери
Преферирани повратак, носио камате
Уложени капитал, пропадање
Кумулативна дистрибуција
Преостала вредност
Коефицијенти приватног капитала
Инвестиција вишеструка
Реализација вишеструка
РВПИ Мултипле
ПИЦ Мултипле
Доња граница

Приватни капитал је капитал или власничке акције којима се јавно не тргује или котирају на берзи. Приватни капитал је често улагање или откуп великог јавног предузећа које се тада узима у приватни капитал. Инвеститори прикупљају капитал за улагање у приватне компаније ради спајања и аквизиција, улажу средства за стабилизацију биланса или започињу нове пројекте или развој. Такође, док је приватни капитал некада био подручје којем су могли приступити само софистицирани инвеститори, сада су главни инвеститори ушли у област улагања.

Количина уложеног капитала је често значајна и обезбеђује је од стране акредитованих или институционалних инвеститора. Због нејавне природе приватног капитала, тешко је разумети линго који користе инсајдери.

Научите Линго улагања у приватни капитал

Приватни капитал-говори 101

Пре него што размотримо важне омјере који се користе у приватном капиталу, прво морамо објаснити неке основне појмове. Неки од ових појмова строго се користе у приватном капиталу, док су други можда познати овисно о вашој изложености алтернативним категоријама имовине, као што су хедге фондови.

Ограничени партнери

Ограничени партнери обично су институционални или високо нето вредни инвеститори заинтересовани за примање прихода и капиталних добитака повезаних са улагањем у приватни фонд капитала. Ограничени партнери не учествују у активном управљању фондом. Заштићени су од губитака који су изнад оригиналне инвестиције, као и свих правних радњи предузетих против фонда.

Генерални партнери

Генерални партнери одговорни су за управљање инвестицијама у оквиру фонда приватног капитала. Они могу бити правно одговорни за поступке фонда. За своје услуге зарађују накнаду за управљање, обично 2% обавеза које се плаћају годишње, мада постоје изузеци када је стопа мања. Поред тога, генерални партнери остварују проценат профита фонда, што се назива пренесена камата. Пренесена камата је удео генералног партнера у добити од инвестиција у оквиру фонда приватног капитала. Удео може бити од 5% до 30% зараде.

Преферирани повратак, носио камате

Као и већина других алтернативних инвестиција, структуре компензације приватног капитала могу бити компликоване и обично укључују клаузуле. Две главне врсте клаузула су преферирана одредба о поврату и поврат резерве. Пожељни принос или стопа препрека у основи је минимални годишњи поврат на који ограничени партнери имају право пре него што генерални партнери почну да примају камате.

Ако постоји препрека, стопа је обично око 8%. Резервација за повраћај новца даје ограниченим партнерима право да поврате део пренетог камата генералног партнера у случају да губици од каснијих инвестиција узрокују да генерални партнер задржи превисоку вредност пренесених камата.

Уложени капитал, пропадање

У свету приватног капитала новац који ограничени партнери предају фонду приватног капитала, који се такође назива предани капитал, обично се не улаже одмах. Она се повлачи и улаже током времена како се инвестиције идентификују.

Повлачења или капитални позиви се издају ограниченим партнерима када је генерални партнер идентификовао нову инвестицију и за део инвестиције је потребан део ограниченог партнера.

Прва година када фонд приватног капитала прикупља или позива ангажовани капитал позната је као берба година фонда. Уплаћени капитал је кумулативни износ капитала који је повучен. Износ уплаћеног капитала који је заправо уложен у портфељске компаније фонда једноставно се назива уложени капитал.

Кумулативна дистрибуција

Када инвеститори у приватни капитал размотре степен улагања фонда, они морају знати износ и време кумулативне расподјеле фонда, што је укупан износ готовине и залиха који су исплаћени ограниченим партнерима.

Преостала вредност

Преостала вредност је тржишна вредност преосталог капитала који ограничени партнери имају у фонду. Уобичајено је да се нето вредност улагања у приватни капитал или НАВ, назива његова преостала вредност, јер представља вредност свих инвестиција преосталих у портфељу фонда. Улагачи у приватни капитал упоређују своју фер вредност са остатком вредности откупне цене инвестиције; свака разлика представља потенцијални или нереализовани добитак или губитак од продаје акција.

Једна уобичајена дефиниција преостале вредности улагања у приватни капитал је вредност неочекиваних инвестиција пријављених од стране фондова. Фондови које спонзоришу приватни капитал обично извештавају о овој цифри на кварталној основи. Остала вредност је важнија за ограничене партнере него за генералне партнере, јер показује тренутну тржишну или фер вредност преосталог капитала у власништву само ограничених партнера.

Коефицијенти приватног капитала

Сада када смо истакли неке важне изразе, објаснићемо неке омјере који се користе у приватном улагању у капитал. Глобални стандарди учинка улагања (ГИПС) захтијевају да сљедећи коефицијенти буду присутни када компаније приватног капитала представе свој учинак потенцијалним инвеститорима.

Инвестиција вишеструка

Инвестициони вишеструко је познат и као укупна вредност уплаћеног (ТВПИ) вишеструког. Израчунава се дељењем кумулативне расподјеле и преостале вриједности фонда са уплаћеним капиталом. Омогућава увид у рад фонда показујући укупну вредност фонда као вишеструку од његове цене трошкова. Не узима у обзир временску вредност новца.

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} Ја н в е с т м е н т М у л т ја п л е = \frac{Ц Д + Р В}{П а ја д - ја н Ц а п ја т а л} \\ где: \\ Ц Д = Кумулативне дистрибуције \\ Р В = Преостала вредност \end{matrix} \ почетак {поравнање} и инвестиција \ вишеструки \ текст {} = \ текст {} фрак {ЦД \ текст {} + \ текст {} РВ} {плаћен \ текст {-} у \ капитал} \ & \ тектбф {где:} \ & ЦД = \ тект {Кумулативне дистрибуције} \ & РВ = \ тект {Преостала вредност} \ \ крај {усклађено}$ Инвестициони вишеструки = Плаћени капиталЦД + РВ где је: ЦД = Кумулативна дистрибуцијаРВ = Преостала вредност

Реализација вишеструка

Вишеструка реализација је позната и као дистрибуција на вишеструки уплаћени (ДПИ). Израчунава се дељењем кумулативне расподеле са уплаћеним капиталом. Вишеструка реализација, заједно са инвестицијским вишеструким, даје потенцијалном улагачу из приватног капитала увид у то колико је приноса фонда заправо „реализовано“ или исплаћено инвеститорима.

Сігналы абмеркавання $Р е а л ја з а т ја о н М у л т ја п л е = \frac{Ц у м у л а т ја в е Д ја с т р ја б у т ја о н с}{П а ја д - Ја н Ц а п ја т а л} Реализација \ Мултипле = \ фрац {Кумулативно \ Дистрибуције} {Плаћено \ текст {-} У \ Капитал}$ Вишеструка реализација = плаћене капиталне кумулативне дистрибуције

РВПИ Мултипле

Техничка дефиниција РВПИ-ја је тренутна тржишна вредност нереализованих инвестиција у процентима од називаног капитала. РВПИ вишеструки се израчунава узимајући нето вриједност имовине или преосталу вриједност власништва фонда и дијели га с новчаним токовима уплаћеним у фонд. Новчани токови представљају капитал уложеног капитала, плаћене накнаде и остале трошкове које ограничени партнери имају у фонду.

Ограничени партнери желе да виде већи омјер РВПИ, који показују укупне умножене вредности њихових капиталних трошкова. Омогућава мерење, заједно са вишеструким улагањима, колико је принос фонда нереализован и зависи од тржишне вредности његових инвестиција.

Сігналы абмеркавання $Р В П Ја М у л т ја п л е = \frac{Р е с ја д у а л В а л у е}{П а ја д - ја н Ц а п ја т а л} РВПИ \ Мултипле = \ фрац {Преостали \ Вредност} {Плаћено \ текст {-} у \ Капитал}$ РВПИ Мултипле = Паид-ин-ЦапиталРесидуал Валуе

ПИЦ Мултипле

ПИЦ вишеструко израчунава се дељењем уплаћеног капитала на наменски капитал. Овај омјер показује потенцијалном инвеститору постотак ангажованог капитала фонда који је стварно искориштен.

Сігналы абмеркавання $П Ја Ц М у л т ја п л е = \frac{П а ја д - ја н Ц а п ја т а л}{Ц о м м ја т т е д Ц а п ја т а л} ПИЦ \ Мултипле = \ фрац {Плаћено \ текст {-} у \ Цапитал} {Предано \ Капитал}$ ПИЦ више = ангажирани капитал с уплаћеним капиталом

Поред горе наведених омјера, интерна стопа приноса фонда (ИРР) од оснивања, или СИ-ИРР, уобичајена је формула коју потенцијални инвеститори из приватног капитала требају препознати. То је једноставно интерна стопа приноса од првог улагања.

Доња граница

Индустрија приватног капитала привукла је пажњу паметних инвеститора. Како утицај индустрије на наше финансијско тржиште расте, за инвеститоре ће постати све важније да се упознају са језиком који се користи у индустрији приватног капитала. Познавање и разумевање термина и омјера који се користе у приватном капиталу помоћи ће инвеститорима да доносе паметније финансијске одлуке.

Преглед садржаја: