ЈПМорган види додатне ризике у наредној години након веома нестабилне 2018. године у којој је тржиште бикова успело да остане жив, али тек једва. Аналитичари банке су у свом 23. годишњем извјештају о дугорочним претпоставкама тржишта капитала забиљежили да би „2019. година могла бити симболична, можда чак и семенска година. Ако се експанзија САД настави до средине 2019. године, поставиће нови рекорд у дужини америчког циклуса."
Али, услед тако дуготрајне експанзије и најдужег тржишта бикова забележеног за С&П 500, аналитичар је известио да „циклички ризици настају, многе економије раде изнад тренда са малим затишјем, а процена имовине је повишена“.
Ризици који расту представљају значај су на повратку из САД-а
| Категорија имовине | 2018 Ретурнс | 2019 се враћа |
| Велике капе | 5, 50% | 5, 25% |
| Мала слова | 5, 75% | 6, 00% |
| Обвезнице високог приноса | 5, 25% | 5, 50% |
| Корпоративне обвезнице инвестиционог степена | 3, 50% | 4, 50% |
| Средње благајне | 3, 00% | 3, 25% |
Шта то значи
Извештај ЈПМорган-а говори о томе како ће структурални економски фактори утицати на принос имовине у наредних 10 до 15 година. Упркос тржишним ризицима, аналитичари банке остају оптимистични, наводећи дугорочне прогнозе економског раста и равнотежне каматне стопе мало промијењене у односу на прошлу годину. Аналитичари ЈПМорган очекују благи пораст са 5, 25% на 5, 50% у америчком портфељу обвезница 60/40, углавном вођеним већим приносима обвезница. У међувремену, очекују да ће се приноси за америчке залихе с великим ограничењима благо смањити.
„Ово тржиште бикова С&П 500 је најдуже на рекордном нивоу, са највећим добитком који је скоро дупло већи од просека на тржишту бикова у последњих 50 година“ —ЈПМорган
Иако непромијењен у односу на прошлу годину, аналитичари очекују да ће раст реалног БДП-а у САД, тренутно на 1, 75%, наставити заостајати за растом БДП-а од 2, 50%. Аналитичари, међутим, предвиђају да ће се америчка економија и тржишта суочити и са следећим цикличким ризицима који су се погоршавали у последњих 12 месеци.
Нови ризици и трендови:
- Америчко-кинески трговински рат сугерира да глобализацију може ометати трговински протекционизам; Нормализација америчке монетарне политике ствара пооштрене глобалне финансијске услове, убрзавајући крај тржишта бикова; Мали пораст притиска на инфлацију цена наводи аналитичаре да верују да инфлација често може пасти циљева централне банке у будућим циклусима; државни дуг на билансима централних банака могао би угрозити независност централне банке; ниво корпоративног левериџа може убрзати економски пад; веће задуживање у целој економији комплицира ефикасност монетарне политике; процијењени оштар омјер америчких државних благајни је сада виши него за америчке акције по први пут у деценији и у складу са економијом касног циклуса.
Шта је следеће
Док ЈПМорган и даље одржава оптимизам у напретку, аналитичари Морган Станлеија примећују знакове опасности који су настали прошлог месеца на глобалном тржишту. У недавном извештају „Квантитативно истраживање капитала“, аналитичари банке илуструју да су залихе широм спектра смањене и да су у октобру значајно смањене.
"На основу продаје, најскупљи децил акција (Топ 1500 ек-Финанциалс) је смањен скоро 19%, али свих осам децила све је мање од 10-12%", пишу аналитичари. Овакви пади могли би сугерирати прилику за куповину, али могу указивати и на окретање медвједа на тржишту бикова.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Економија
Топ 20 економија на свету
Управљање ризиком
Израчунавање премије на капитални ризик
Улагање у некретнине
Следећа рецесија становања 2020. године, предвиђа зиллов
Економија
Зашто је дефлација лоша за економију?
Економија
Можда рецесије и депресије нису тако лоше
Економија
Историја тржишта медведа
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција економског опоравка Економски опоравак је фаза пословног циклуса након рецесије коју карактерише дуготрајни период побољшања пословне активности. више Шта треба да знате о пословном циклусу Пословни циклус описује пораст и пад производње производа и услуга у привреди. више Економски циклус Економски циклус је пад и проток економије између времена експанзије и смањења. више Дефиниција експанзије Проширење је фаза пословног циклуса у којем реални БДП расте током два или више узастопних тромјесечја, крећући се од прага ка врхунцу. више Дефиниција монетаристичке теорије Монетаристичка теорија је концепт који тврди да су промјене у понуди новца најзначајније одреднице стопе економског раста. више Меко слетање Меко слетање, у економији, је циклични пад који избегава рецесију. више