ИПО вс. Стаиинг Привате: Преглед
Кључне Такеаваис
- Улазак у јавност може побољшати позицију ваше компаније - али то не мора нужно да вас обогати јер оснивачи можда неће бити у стању да продају своје акције. Када изађете у јавност, можете да користите своје акције компаније као валуту. Можете да користите ИПО за куповину других компаније да брже расту, да изведу конкуренте или да ојачају своју тржишну позицију. Ако останете приватни, значи да имате више аутономије за рад без да морате одговорити на потенцијално хиљаде акционара из иностранства.
ИПО
Највећа мотивација за спровођење иницијалне јавне понуде (ИПО) је обично финансијска. „Ако јавност изађе са вама у готовину - а обично пуно тога, “ каже Ериц Цхен, ванредни професор за пословну администрацију на Универзитету Саинт Јосепх у Вест Хартфорд-у, Цонн., Где предаје часове финансија, стратегије и права. У својој досадашњој каријери у истраживању корпоративних финансија и капиталних улагања, Цхен каже да је водио или учествовао у прихватању више од 25 компанија у јавности. „Тамо где сте можда раније били ограничени новцем, сада се засипате капиталом који би требало да уложите у компанију, како би то експоненцијално расло“, каже он.
Постоји такође и одређена перцепција легитимитета у јавности, каже Цхен. „Људи ће знати за вас. Ако будете јавни, олакшаћете вам пословање са другима. Осигурање финансирања такође ће бити лакше ”, каже он пошто новац који компаније прикупе од јавног иступања обично чини биланс стања. Потенцијални инвеститори и пословни партнери могу се осећати угодније радити са вама јер ће информације о вашој компанији бити поднете Комисији за хартије од вредности и берзи (СЕЦ) и доступне свима да их виде.
Поред све већег схватања легитимитета ваше компаније, „постоји само приметан кул фактор за јавно представљање, звоњење и трговање на берзи - то је као обред проласка“, каже Јереми С. Оффице, оснивач и директор компаније Мацлендон Веалтх Манагемент и суоснивача и управљачког партнера ризичног фонда СЈО Ворлдвиде, оба у Делраи Беацху, Фла.
Стаиинг Привате
Улазак у јавност може вам помоћи да повећате свој биланс, уједначите пословне трансакције, олакшавате преузимање конкурената и учините да се усправите мало равно, али постоји много професионалаца који остају приватни. Извештавате коначну групу инвеститора, каже Оффице, и док је ваш потенцијални инвеститор мањи јер их треба акредитовати, „тренутно рекордан износ капитала прелази у компаније у раној фази“.
Ако останете приватни, можете одабрати тачно ко улаже у вашу компанију, а то није као да се не можете одлучити да касније изађете у јавност. Али док останете приватни, не морате мењати фокус или стратегију своје компаније да бисте испунили очекивања на Валл Стреету, каже Оффице.
Велики ризик је и одлазак у јавност. „Шта ако ИПО није успео? ИПО флоп може окончати ваше пословање “, каже Оффице. Предност задржавања приватних послова је та што предузећу не излажете ризику. Ако сте у положају у којем сте толико успешни да је јавно представљање чак и разматрање, можда би вам било боље да ствари оставите онакве какве јесу.
"Ако нисте довољно велики, немојте ни размишљати о томе", каже Цхен. "Тржишта су преплављена малим компанијама којих заиста није било довољно за одржавање јавне понуде." Зависно од индустрије у којој се налазите, то се може догодити компанијама које годишње продају неколико стотина милиона, каже он. Морате имати снажно следење како би се акције предузећа правилно трговале. „Многе од ових ситуација завршавају као„ залихе пенија “и лице се одваја од размене“, каже он.
ИПО Цонс
Иако су престиж и готовина примамљиви разлози да изађу у јавност, скупи и дуготрајни поступак и захтеви за одржавање ИПО-а и јавно трговање представљају значајне недостатке.
„Излазак у јавност, чак и под смањеним захтевима за извештавање Закона о ЈОБС-у, може бити скупа вежба“, каже Хелен Адамс, управљачки партнер компаније Хаскелл & Вхите, Сан Диего из Сан Диега, једне од највећих независних рачуноводствених, ревизорских и пореских консултантских фирми. у Јужној Калифорнији. „Постоје посебни захтеви за подношење финансијских извештаја СЕЦ-а на кварталном и годишњем нивоу, као и многи захтеви за периодично правно извештавање, укључујући захтеве за материјалне трансакције и трговање акцијама од стране високих руководилаца и чланова одбора“, каже она.
Цхен такође додаје да је само јавно представљање скуп процес. „Морате платити за путне емисије, а ваш виши менаџмент ће потрошити пуно времена припремајући се за понуду уместо да се фокусира на посао.“
Главна предност остајања приватних је да ограничавате ризик од непокретања. Можете наставити да радите оно што радите како бисте зарадили профит који је учинио ваше пословање јаким колико и до сад.
Укратко, трошит ћете више новца као јавно предузеће него приватно, каже Цхен. "Ако сте величине ГЕ, можете себи приуштити додатне трошкове за јавно", каже он. Али ако сте мали, можда ћете установити да вас дно жваче због трошкова које нисте пажљиво размотрили. "Не очекујте да ускоро добијете новац", каже Цхен, „ваше акције ће подлећи одредбама о закључавању најмање шест месеци."
Разлози за то углавном се темеље на психологији инвеститора. „Размислите о ситуацији у којој Фацебоок постаје јавни, а Марк Зуцкерберг продаје своје акције у понуди“, каже Цхен. "Инвеститори ће помислити:" Шта он зна да јавност не ради? Да ли жели да баци акције на лоше вести? "" То не значи да на крају нећете моћи да продате своје удјеле, али то значи вероватно ћете морати да сачекате.
Стаиинг Привате Цонс
Са приватном компанијом можда нећете моћи да привучете врхунске таленте кроз погодности попут подстицаја акција, каже Мике Сер, активни трговац, трговачки тренер и предузетник са више од 16 година искуства у трговању. Суоснивач је, заједно са Андијем Маном, из Сер Ман Традерса, програма обуке за професионалне трговце. Други проблем је да као приватна компанија не можете користити своје акције као валуту за стицање својих конкурената или других компанија. "Ако сте приватна компанија, то је већи изазов, јер морате имати новац или позајмити дуг да бисте стекли компаније", каже он.
Останак приватног такође ограничава ликвидност постојећих инвеститора. Не могу лако да продају свој удео у компанији изласком на јавну берзу. За добро познату, врхунску компанију са ризичним капиталом можда неће бити толико тешко наћи купца, али у случају мање познате компаније, једини потенцијални купци могу бити други постојећи власници. Продаја акција на секундарном тржишту често је изазовна, поготово зато што потенцијални купци морају бити акредитовани инвеститори.
Инвеститори које имате можда ће имати значајан удео у вашој компанији и бити гласни о томе како мисле да бисте требали водити посао. Можда немате толико контроле колико желите, чак и ако је ваша компанија приватна.
Истовремено, ослањање на приватне инвеститоре можда вам не дозвољава прикупљање потребних финансијских средстава и можда нећете моћи да пронађете довољно приватних инвеститора који су заинтересовани за вашу компанију.
Одлазак у јавност није увек најбољи избор за ваш посао. Без сумње ће бити забавно хвалити се тиме свима које знате, али можда неће бити толико уносно као што мислите, с обзиром на трошкове самог ИПО-а и повећане потребе за финансијским извештавањем. Изгубићете одређену контролу над компанијом акционарима који желе да кажу у свом послу и сталној потреби да задрже и перформансе ваше компаније и перцепцију јавности на високом нивоу, тако да цена акција не побеђује.
