Шта је Интернет Буббле?
Интернет балон је спекулативни мјехурић који се развио након популаризације свјетског сплета 1991. Манија је била дио ширег технолошког балона који је довео до масовних превеликих улагања у телекомуникацијске и ИТ инфраструктуру. Овај налет инвестиција довео је до експоненцијалног раста и последичног колапса на Насдаку, тржишту америчких технолошких залиха.
Кључне Такеаваис
- Интернет балон је у великој мери резултат нове, слабо разумете комерцијалне могућности коју је представљала популаризација широм света. Многи инвеститори, укључујући институционалне инвеститоре, нису били сигурни како да вреднују нове компаније са пословним моделима изграђеним на мрежним активностима. на пуцање интернетског балона под великим су утицајем акције Федералних резерви и нарочито Алана Греенспана.
Разумевање Интернет Буббле-а
Једна од карактеристика интернет балона била је обустава неверника инвеститора о одрживости многих пословних модела са тачкицама. У овој Новој економији компанија је требала само да има „.цом“ на своје име како би видела да цене акција поскупеју након иницијалне јавне понуде (ИПО), чак и ако још нису оствариле профит, да би произвеле било какав позитиван новчани ток или чак и производити било какав приход.
Пошто се веровало да се традиционалне методе процене вредности не могу применити на интернет акције са новим пословним моделима и негативном зарадом и новчаним током, улагачи стављају премију на раст, удео на тржишту и мрежне ефекте. С обзиром да су се улагачи фокусирали на мерне вредности као што су цена до продаје, многе интернет компаније прибегавале су се агресивном рачуноводству да би повећале приход.
Пошто су тржишта капитала бацала новац у сектор, стартапови су били у трци да брзо постану велики. Компаније без било какве заштићене технологије одустале су од фискалне одговорности и потрошиле су богатство на маркетингу да би основале марке које би се разликовале од конкуренције. Неки старт-уп удари потрошили су чак 90% свог буџета на оглашавање.
Врхунац Интернет Буббле-а
Рекордни износи капитала који су притекли почели су да се прелијевају у Насдак 1997. године. До 1999. године 39% свих улагања ризичног капитала прешло је у интернет компаније. Те године 295 од 457 ИПО-а односило се на интернет компаније, а 91 у првом тромесечју 2000. године. Висоководни жиг био је мегамергер АОЛ Тиме Варнер у јануару 2000. године, што би постало највећи неуспех спајања у историји.
Вентуре капиталисти, инвестиционе банке и брокерске куће оптуживане су за хипинг акције дот-цом-а како би могле да уновче талас ИПО-ова. Али Греенспан-Пут је такође крив за интернет балон.
Интернет Буббле задовољава ирационалну бујност
Председавајући Феда Алан Греенспан упозорио је тржишта на њихову ирационалну распрострањеност 5. децембра 1996. Међутим, он није пооштрио монетарну политику све до пролећа 2000. године, након што су банке и брокерске куће искористиле вишак ликвидности коју је Фед створио пре грешке И2К да финансира интернет акције. Сипајући бензин на ватру, Греенспан није имао другог избора осим да провали мјехурић.
У паду услед тога дошло је до пада Насдак индекса, који је порастао пет пута између 1995. и 2000. године, с врхунца од 5, 048, 62 10. марта 2000, на 1, 139, 90 4. октобра 2002, пад од 76, 81%. Крајем 2001. године већина дот-цом акција је пропала. Чак су и цене акција акција са блуе-цхип технологијом попут Цисцо, Интел и Орацле изгубиле више од 80% своје вредности. Било би потребно 15 година да Насдак врати свој дот-цом врх, што је и учинио 23. априла 2015.
