Шта значе средства доступна за дистрибуцију?
Средства доступна за дистрибуцију (ФАД) је интерна мера износа капитала који инвестицијски фонд за инвестирање у некретнине (РЕИТ) мора да исплати заједничким акционарима и власницима удела. РЕИТ садржи портфељ имовине и / или хипотека за остваривање прихода и дужан је да сваке године расподељује готово сав свој опорезиви нето приход за одржавање статуса РЕИТ. Не постоји стандардизована метода за израчунавање средстава која су доступна за дистрибуцију; међутим, многи израчунавају ФАД на сличан начин прилагођавајући средства од оперативне вриједности за линеарне најамнине, безготовинске ставке и било које текуће трошкове који се односе на некретнине.
Разумевање средстава доступних за дистрибуцију (ФАД)
РЕИТ је скуп некретнина и хипотека који се спајају заједно и нуде као гаранција у облику удела поверења у јединице. Свака јединица у РЕИТ-у представља пропорционалан дио власништва у свакој основној имовини. Да би се квалификовало као РЕИТ према правилима Комисије за хартије од вредности (СЕЦ), имовинска компанија мора да расподељује најмање 90% опорезивог дохотка својим инвеститорима. Средства доступна за дистрибуцију, не-ГААП мера, су посредници за РЕИТ новчани ток за инвеститоре. Друга мерка су средства од пословања (ФФО), али ФАД се сматра репрезентативнијим новчаним током због одређених прилагођавања која пружају поузданију економску слику пословања РЕИТ-а.
Пример средстава доступних за прорачун дистрибуције
Бостон Пропертиес, Инц., комерцијална некретнина РЕИТ која поседује зграде у Бостону, Њујорку, Сан Франциску и Лос Анђелесу, израчунава ФАД додавањем трошкова закупа ФФО који се квалификују као подстицаји за изнајмљивање, амортизација не-некретнина, безготовински губици (или одузимање добити) раним гашењем дуга и трошковима надокнаде заснованим на залихама; елиминисање ефеката правоцртне ренте и усклађивања трошкова најма на основној основи; и одузимање капиталних издатака за одржавање, унапређења хотела и надоградње и замене опреме. Ова листа ставки за прилагођавање није исцрпна, али показује како се готовинским и безготовинским ставкама рукује како би се тачније приказала стварна средства доступна за дистрибуцију инвеститорима. Компанија даље израчунава омјер исплате ФАД-а, који дефинише као дистрибуције подељене са ФАД-ом. У 2014. години РЕИТ-ов омјер исплате ФАД-а износио је 64, 8% и порастао је на 74, 8% у 2017. години.
