Шта је унутрашњи цитат?
Унутарње котације су најбоља понуда и тражите цијене понуђене за куповину и продају хартија међу конкурентним произвођачима на тржишту. Нису сви цитати видљиво приказани у књизи налога. Због тога може постојати унутрашњи цитат „изнутра“ цитата који малопродајни инвеститори виде. У том смислу, Уредба о националном тржишном систему (НМС) каже да инвеститори морају добити најбољу доступну цену као што се односи на јавно приказане наруџбе. Другим речима, налог инвеститора не може се попунити по нижој цени од оне која је видљиво приказана у књизи налога.
Кључне Такеаваис
- Унутарње понуде су неприказане наруџбе гдје је унутарња понуда виша од приказане понуде, а унутар упитника нижа од приказане цијене упита. Унутрашње понуде су обично повезане с маркетиншким произвођачима, али свакога тко има приступ одређеним напредним типовима наруџби, тамним базенима или скривеним наруџбе могу створити унутрашњи налог. Унутрашње котације нису видљиве на књизи налога, али када постоји трансакција по унутрашњој цијени цијена, оне ће се појавити на времену и продаји.
Разумевање унутрашње понуде
Унутрашње котације комуницирају између тржишних произвођача који желе повезати купце и продавце кроз поступак трговања лицитирањем. Уопштено, унутрашње цитате гледају само произвођачи тржишта и софистицирани трговци. Међутим, ове цене се одражавају на цену по којој се тргују.
У модерном електронском добу трговања у коме мали инвеститори могу имати директан приступ тржишту и ниске накнаде за трговање, улога произвођача тржишта је смањена. Обично ће отисци времена и продаје одговарати понуди и понуди. Изузетак је када тамни базен или електронска комуникациона мрежа (ЕЦН) одговарају наруџбама и побољшавају цене. Ово би се могло сматрати унутрашњом понудом, мада то не мора нужно да подстиче произвођач тржишта. Неки трговци на мало са напредним и ЕЦН могућностима такође могу да покрену ове наруџбе.
Претпоставимо за тренутак да књига наруџби показује понуду од 125, 65 долара и понуду од 125, 75 долара. Купите акције по цени од 125, 75 долара, али налог заправо износи 125, 70 долара. Неко је објавио скривену наруџбу за продају у износу од 125, 70 долара, а коју сте могли купити. Пошто је наруџба сакривена из књиге налога, она не подлеже Уредби НМС у типичном смислу. Није јавно приказан, па у неким случајевима може бити погођен само ако се користи одређени ЕЦН или врста налога. Овим врстама налога могу приступити само тржишни маркери, аутоматизоване платформе за трговање или софистицирани инвеститори. Ово је у суштини унутрашњи цитат.
Унутрашња цитата је цена која се не приказује јавно, али је унутар навода у књизи наруџби. На пример, унутрашња понуда већа је од понуде књиге налога и унутрашња понуда је нижа од понуде књиге налога.
Већину времена, а у многим залихама, нема унутрашњих цитата. Цитати наруџбе књига су најповољније доступне цијене. Ако постоје унутрашње или мрачне налоге, као што је горе дискутирано, цена коју ове налоге извршавају биће приказана на времену и продаји.
Процес трговања путем понуде
Унутрашња понуда дио је поступка трговања лицитацијом и тражењем, при чему увијек постоје двије цијене: понуда и понуда.
Најбоља понуда је највиша цена коју показује неко ко је спреман да купи. Биће додатне понуде по нижим ценама. Најбоље питање је најнижа цена коју показује неко ко је вољан продати. Биће додатних налога за продају / продају изнад најповољније цијене.
Трговци могу прегледати тренутне понуде и питати, а затим одлучити како желе да наставе. Они могу или купити од упита, или продати на лицитацији. То се зове плаћање разлике.
Такође се могу придружити лицитацији слањем налога за куповину по тој цени или се могу придружити питању слањем налога за продају (или кратке продаје) по тој цени. Такође могу објавити понуду за куповину испод најбоље понуде или налог за продају изнад најбољег упита.
Трговци који непрестано мењају понуде и питају, а остали трговци који комуницирају са наруџбама, узрокују кретање цена. У акцијама које се активно тргују, цене понуде и понуде - и количине деоница доступних по тим ценама - мењаће се до друге.
Због Уредбе НМС, наруџба не може трговати путем најбоље понуде или најповољније понуде. Значи, ако неко купује, мора бити попуњен по најповољнијој цени која је видљиво доступна. Ако постоји понуда за 100 акција по цени од 36, 50 УСД, налог за куповину за 100 акција или мање прво мора бити испуњен по тој цени (уколико је та цена још увек доступна када налог стигне до размене), а не на пример од 36, 55 УСД.
Пример унутрашње понуде у активној залихи
Дионице које се активно тргују често ће имати расподјелу од 0, 01 УСД између понуде и понуде. На пример, понуда је 2.000 акција за куповину по 27.25 долара, а потражња је 3.000 акција по цени од 27.26 долара.
Мрачни базен се можда продаје за 27, 255 долара. Ово је облик унутарњег цитата; не морају сви имати приступ за откуп те наруџбе. Такође, многи трговци на мало можда чак и не знају да ли је налог зато што није објављен у књизи налога: налог је "мрачан".
Једини начин на који ће људи сазнати је ли наруџба постојала јер ће се на време и продаје појавити трансакција на 27.255 долара. Алтернативно, ако се уобичајени тип наруџбе усмјери кроз мрачни базен или скривени налог, тада ће трговци на мало примијетити побољшање цијена на њиховој наруџби. Очекивали су да купују по 27, 26 долара, али уместо тога били су напуњени са 25, 255 долара скривеном наруџбом или унутрашњом понудом.
