Шта је улагање у индекс?
Индексно улагање је пасивна стратегија инвестирања која покушава да генерише приносе сличне широком тржишном индексу. Инвеститори користе ову стратегију куповине и задржавања како би копирали перформансе одређеног индекса - углавном индекса капитала или фиксног дохотка - куповином компонентних хартија од вредности индекса, или другим индексним узајамним фондом или фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФ) која сама по себи прати темељни индекс.
Постоји неколико предности индексног улагања. Као прво, емпиријска истраживања откривају да индексно улагање тежи да током дужег времена надмаши активно управљање. Преузети приступ инвестирању елиминира многе пристраности и несигурности које настају у стратегији брања акција.
Индексно улагање као и друге пасивне стратегије могу бити у супротности са активним улагањима.
Кључне Такеаваис
- Индексно улагање следи пасивну стратегију улагања која тежи да реплицира приносе референтног индекса. Инндексинг нуди већу диверзификацију, као и ниже трошкове и накнаде од активних стратегија. Инндекинг тежи да усклади ризик и повратак целокупног тржишта, по теорији да ће дугорочно тржиште надмашити било који берзи акција. Комплетно улагање у индекс укључује куповину свих компоненти индекса у датом тежини портфеља, док мање интензивне стратегије укључују само поседовање највећих тежина индекса или узорковање важних компоненти.
Како функционира улагање у индекс
Индексно улагање је ефикасна стратегија за управљање ризиком и постизање сталних приноса. Заговорници стратегије избјегавају активно улагање јер савремена финансијска теорија тврди да је немогуће „победити на тржишту“ након што се у обзир узму трговински трошкови и порези. Будући да улагање у индекс узима пасиван приступ, индексни фондови обично имају ниже надокнаде за управљање и расходе од активних фондова који се активно управљају. Једноставност праћења тржишта без портфолио менаџера омогућава провајдерима да одржавају скромне накнаде. Индексни фондови такође су ефикаснији од пореза јер су активни фондови.
Још важније, индексно улагање је ефикасна метода диверзификације према ризицима. Другим речима, индексни фонд састоји се од широке корпе имовине уместо неколико инвестиција. Ово служи за минимизирање несистематичног ризика повезаног са одређеном компанијом или индустријом без смањења очекиваних приноса. За многе инвеститоре у индекс С&П 500 је најчешће мерило за оцењивање перформанси у односу на оно што мери здравље америчке економије. Други широко пратећи индексни фондови прате перформансе сектора Дов Јонес Индустриал Авераге и корпоративних обвезница (АГГ).
Куповина сваке акције у индексу са задатом тежином компоненте у портфељу индекса најпотпунији је начин да се осигура да портфељ постигне исти профил ризика и приноса као и сам мјерило. Међутим, у зависности од индекса, ово може бити дуготрајно и прилично скупо за имплементацију. На пример, да би копирао С&П 500 индекс, инвеститор би морао да акумулира позиције у свакој од 500 компанија које се налазе унутар индекса. За Русселл 2000, требало би да постоји 2000 различитих позиција. У зависности од провизија које су плаћене брокеру, то може постати неисплативо. Економичнији начини праћења индекса укључују само поседовање компонената индекса са највећом тежином или узорковање одређеног дела (рецимо, 20%) удела индекса. Најефикаснији начин посједовања индекса ових дана је тражење индексног узајамног фонда или ЕТФ-а који све то ради за вас и који комбинира цијели индекс у основи у једну вриједносну хартију или дионицу.
Ограничења индексног улагања
Иако је стекао огромну популарност последњих година, постоје ограничења у инвестирању у индексе. Многи индексни фондови, попут С&П 500, формирани су на основу тржишне капитализације, што значи да највиши удјели имају огромну тежину на широким тржишним кретањима. Ако, на пример, Амазон (АМЗН) и Фацебоок (ФБ) доживе слабу четвртину, то би приметно утицало на цео индекс. Ова потпуно пасивна стратегија занемарује подскуп инвестицијског универзума усредсређен на тржишне факторе као што су вредност, замах и квалитет.
Ови фактори сада представљају улагач који се зове паметни-бета, који покушава да донесе боље приносе прилагођене ризику од индекса пондерираног тржишном капом. Смарт-бета фондови нуде исте предности пасивне стратегије са додатним налетом активног управљања, иначе познатим као алфа.
Пример реалног света за улагање у индекс
Индексни узајамни фондови постоје још од 1970-их. Фонд који је све започео, а основао га је председник Вангуарда Јохн Богле 1976. године, и даље је један од најбољих за своје дугорочне перформансе и ниске трошкове. Индекс Вангуард 500 индекс пратио је С&П 500 верно, у саставу и перформансама. Примјерице, забиљежило је једногодишњи поврат од 9, 46% у односу на 9, 5% индекса од марта 2019. године. За његове Адмирал акције износи однос трошкова 0, 04%, а минимална инвестиција је 3000 УСД.
Популарност улагања у индекс, привлачност ниских накнада и дуготрајно тржиште бикова комбиновано је да би их повећало током 2020-их. За 2018. годину, према истраживању Морнингстар истраживања, инвеститори су уложили више од 458 милијарди америчких долара у индексне фондове у свим разредима имовине. У истом периоду средства која се активно управљају имала су одливе од 301 милијарде долара.
