Кроз тржишта бикова и медведа инвеститори су успели да пронађу спољне приносе - скоро 8-пута добит у последњих четврт века - кроз јединствену стратегију: куповином ЕТФ-а на затварању тржишта и продајом на пијаци наредног дана. Овај период после сата често је обележен претежно позитивним вестима о зарадама које теже подизању цена на појединим акцијама. Резултат је "хало ефекат" који је такође повећао ЕТФ цене. Беспоке Инвестмент Гроуп сугерише да су скоро сва тржишна добит од 1993. године - као што је представљено СПДР С&П 500 Труст ЕТФ (СПИ) - уствари изван уобичајених сати трговања, по недавном детаљном извештају компаније Баррон. Међутим, жањење таквих добитака можда више неће успјети као резултат твеетова предсједника Трумпа и текућег трговинског рата између САД-а и Кине.
Шта значи инвеститорима
Према суоснивачу компаније Беспоке Јустину Валтерсу, чија фирма прати СПИ фонд од 1993. године, инвеститори који би "куповали сваког дана и продавали се на отвореном наредног дана трговања" били би тренутно већи за 672%, чак не укључујући дивиденде. Супротно томе, додаје Валтерс, "да сте учинили супротно и куповали на отвореном сваког дана трговања и продавали се на затварање истог дана, били бисте нижи за 11, 5%." Један од разлога за велике добитке након уобичајених сати трговања је тај што су тада важне вести попут извештаја о заради изашле на видјело, а извештаји су поприлично позитивни као правило. Ова вест се затим цене у појединачне акције до отварања следећег тржишта, а тиме и у ЕТФ цене.
То не значи да би се поједини инвеститори требали фокусирати само на ноћно трговање. Иако многи брокери нуде одређени приступ претплатничком трговању за малопродајне клијенте, високи трошкови трансакција и забринутост за ликвидност могу бити забрињавајући фактори, према Беспокеовом макро стратегији Георге Пеаркес, коју је Баррон цитирао.
Зашто је 2019. другачија
Постоје такође докази који указују на то да се тренд 2019. променио, бар на кратки рок. Инвеститори који би куповали шпијун на отвореном тржишту и сваког дана продавали у затварање сваког дана за 2019. годину били би виши за 15, 1%, док ће трговци после радног времена бити само 4, 3%.
Беспоке наводи два основна разлога недавне промене хало ефекта. Прво је временски распоред твитераша предсједника Трумпа, а други је текући трговински рат с Кином. Пре тренутне администрације, председници нису могли да твитују ствари „које су антагонистичке или на одређени начин негативне у односу на америчку трговину рано ујутро или касно у ноћ“, каже Пеаркес. Супротно томе, Трумпови саветници често изглађују Трумпове коментаре током дневних сати трговања, често гурајући залихе.
Шта је следеће
Краткорочно, то значи да ће инвеститори који су се ослањали на добитке после више сати како би повећали поврат ЕТФ-а можда морали да преиспитају своје стратегије, посебно јер се трговинске тензије између САД-а и Кине поново повећавају.
