Преглед садржаја
- Рани живот и образовање
- Почетак његове каријере
- Почетак Блацкстоне групе
- Улазак у свет приватног капитала
- Проширени пословни сегменти и ИПО
- Доња граница
Једном назван неприкосновеним краљем индустрије приватног капитала у часопису Форбес , Степхен Сцхварзман је један од најбогатијих људи у Сједињеним Државама. Инвестициона компанија коју је основао, Блацкстоне Гроуп (БКС), највећи је менаџер алтернативне имовине на свету, са имовином вредном 554 милијарди долара од октобра 2019. Сцхварзман и његов тим одговорни су за надгледање алокације капитала за неколико пензиони фондови, суверени фондови богатства, централне банке и други институционални инвеститори.
Са широким спектром глобалних пословних интереса у погледу приватног капитала, финансирања дуга, управљања хедге фондовима и куповине некретнина, Сцхварзман је један од најмоћнијих људи на Валл Стреету. 2007. године проглашен је једним од најутицајнијих људи магазина Тиме . Добродушни милијардер, Сцхварзман је током година донирао стотине милиона долара различитим стварима.
Ево прегледа како је зарадио своје богатство и изградио најмоћнији менаџер алтернативних средстава на свету.
кључне Такеаваис
- Процењени износ од 18, 3 милијарде долара, Стивен Шварцман је један од најбогатијих људи на свету. Шварцман је председник и извршни директор компаније Блацкстоне Гроуп, највеће компаније за управљање алтернативним имовинама на свету, са 554 милијарди долара имовине под управљањем. Блацкстоне пружа спајања и савет о аквизицијама, као и управљање приватним капиталним и хедге фондовима; можда је најпознатија по својим партнерствима за инвестирање у некретнине.
Рани живот и образовање Степхена Сцхварзмана
Рођен 1947, Сцхварзман је одрастао у јеврејском домаћинству у Абингтон-у, Пенн. и као дете је похађао јавне школе. Док је држао гостујуће предавање о глобалној економији на предавању на свом универзитету алма матер Иале 2008. године, Сцхварзман је признао да није толико добар у математици. Објаснио је, "стао сам у једанаестом разреду. За мене је израчунавање било изван досега. Ја сам више у категорији збрајања, одузимања, дељења и множења, која је радила и још увек ради за мене. ''
Без интересовања за корпоративне финансије, Сцхварзман је током свог боравка на Иалеу похађао курсеве везане за друштвене науке, попут психологије и социологије. Док су били у школи, Сцхварзман и бивши председник Сједињених Држава Георге В. Бусх били су чланови злогласног тајног друштва Иале Скулл анд Бонес.
Почетак каријере Степхена Сцхварзмана
Након што је дипломирао на Иалеу 1969. године, Сцхварзман је успео да се запосли у институционалној компанији за управљање имовином под називом Доналдсон, Луфкин & Јенретте (ДЉ). У то време компанија је управо била котирана на Њујоршкој берзи. Сада неисправно, основао га је Билл Доналдсон, који је и основао Иале Сцхоол оф Манагемент.
Сцхварзман је развио љубав према свету корпоративних финансија у својој фирми. Тамо је научио о берзи, пословању са управљањем новцем и како анализирати финансијске извештаје. Једном приликом у ДЉ-у, Сцхварзман је добио задатак да интервјуише извршног директора компаније која се јавно тргује како би утврдио да ли ће њена акција добро уложити. Међутим, на многа питања која је поставио није одговорено. Касније је Сцхварзман открио да извршна власт не покушава бити тешка, већ је жељела открити одређене детаље о компанији због инсајдерских закона о трговању.
Иако је разумео зашто извршна власт не може одговорити на његова питања, Сцхварзману је било непријатно да анализира потенцијалну инвестицију без да има при руци све важне и релевантне информације о њој. То га је фрустрирало, па је одлучио да настави своје студије на Харвард Бусинесс Сцхоол, у нади да ће пронаћи начин да то питање реши.
Почетак Блацкстоне групе
Са Харвард МБА под својим појасом 1972. године, Сцхварзман се запослио у тада независном инвестиционом гиганту, Лехман Бротхерс. Са 31 годину постао је генерални директор Глобалног Спајања и Аквизиција за Лехман. Након стјецања компаније Америцан Екпресс Цомпани (АКСП) компаније Лехман Бротхерс 1984. године, Сцхварзман је напустио фирму. Пришао је Петеу Петерсону, његовом бившем шефу који је напустио Лехмана раније те године, са идејом да оснује инвестициону компанију.
Годину дана касније, 1985., Сцхварзман и Петерсон основали су Тхе Блацкстоне Гроуп са 400.000 УСД сопственог новца. Никад није обожаватељ шпијунског тржишта, Сцхварзман је желео да приватни капитал уложи срце Блацкстоне-овог пословног модела. Знао је да приватна предузећа пружају својим инвеститорима и потенцијалним инвеститорима много већу транспарентност у поређењу с јавно трговачким друштвима. Овај приступ детаљним информацијама омогућио би Блацкстонеу да пажљивије испита могућности улагања.
Блацкстоне је комбинација презимена његових оснивача: „Црно“ на немачком значи „шварц“, а „петер“ на грчком значи „камен“.
Будући да су Сцхварзман и Петерсон имали врло мало искуства у области приватног капитала, улагачи су у почетку оклијевали да ли им дају новац за покретање свог првог фонда. Двојац је одлучио да наредних неколико година делује као саветодавни бутик о спајању и преузимањима како би изградио кредибилитет. Једно од најважнијих достигнућа компаније догодило се 1988. када је Блацкстоне саветовао ЦБС Цорпоратион (ЦБС) продаје своју подружницу ЦБС Рецордс компанији Сони Цорпоратион (СНЕ).
Улазак у свет приватног капитала
Сцхварзман је успешно прикупио 800 милиона долара 1987. године за први приватни капитални капитал компаније Блацкстоне, Блацкстоне Цапитал Партнерс И, ЛП Прудентиал Финанциал Инц. (ПРУ) и Генерал Моторс Цомпани (ГМ) били су два од највећих инвеститора фонда. Прикупљени новац искориштен је за куповину компанија користећи стратегију која се зове откуп средстава.
Фондови приватног капитала обично се формирају као ограничена партнерства. Спољни инвеститори, који доприносе већини капитала партнерства; с обзиром да играју неактивну улогу у управљању, познати су као ограничени партнери. Генерални партнер, који је у овом случају Блацкстоне, доприноси прилично мали износ новца за партнерство и одговоран је за расподелу сакупљеног новца у бројне различите могућности улагања. Као резултат, генерални партнер добија накнаду за управљање, која је обично проценат укупне имовине у партнерству, као и проценат остварене добити.
На пример, рецимо да Блацкстоне користи стандардну структуру компензације управљања индустријским фондовима од 2% имовине под управљањем и 20% профита. Ако Блацкстоне управља ограниченим партнерством са укупном основом имовине од 500 милиона долара и оствари зараду од 150 милиона долара у датој години, добиће 40 милиона долара накнада - 2% од 500 милиона УСД, плус 20% од 150 милиона УСД. Блацкстоне би такође зарадио додатни новац на стварном капиталу који је уложио у партнерство.
Од свог почетка, Блацкстоне је прикупио више од 75 милијарди УСД само за својих осам фондова приватног капитала. Њен најновији фонд, Блацкстоне Цапитал Партнерс ВИИИ, прикупио је 26 милијарди долара у 2019. години, што га чини највећим фондом приватног капитала у историји САД-а.
Мицхаел Сторес Инц. (МИК), Екуити Оффице Пропертиес Труст, Хилтон Ворлдвиде (ХЛТ) и Мерлин Ентертаинмент (МЕРЛ), власници Леголанда, неке су од најпознатијих аквизиција фирме. Према Сцхварзмановој презентацији на Иалеу, његови приватни капитални фондови остварили су просечни годишњи принос од 23% у периоду од 1988. до 2008. године. Продуљили су 19, 1% у 2018. години, а у трећем кварталу 2019. порастали су 2, 6%, саопштила је компанија у позиву за зараду у К3 2019.
Проширени пословни сегменти и ИПО
Откад је 1988. основао први фонд приватног капитала, његова компанија је значајно проширила пословне сегменте компаније Блацкстоне. Компанија и даље пружа савјете о спајању и преузимању компанија, као и управљање фондовима приватног капитала. Поред тога, Блацкстоне управља бројним фондовима хедге фондова и партнерствима за улагања у некретнине. У 2012. години, Сцхварзманов тим за продају некретнина купио је нешто мање од 50 000 кућа са једном породицом широм Сједињених Држава са надом да ће их претворити у некретнине за изнајмљивање.
Сцхварзман је 2007. првобитно ЛП, постао је корпорација Ц у 2019. Првобитна јавна понуда прикупила је више од 4 милијарде долара. У 2014. години објављено је да је Сцхварзман примио само 690 милиона долара дивиденди Блацкстоне-а. Према Форбесу , његова нето вриједност износи 18, 3 милијарде долара.
Постати корпорација Ц значи да ће Блацкстоне плаћати корпоративни порез; међутим, његове дивиденде могу бити квалификоване за нижу пореску стопу; такође, индекс и фондови којима се тргује на берзи такође ће моћи да се инвестирају у акције.
Доња граница
Степхен Сцхварзман је постао милијардер управљајући новцем за друге људе. Незадовољан нивоом транспарентности који нуди берза, средином осамдесетих Сцхварзман је суоснивао Тхе Блацкстоне Гроуп, фирму која води приватни капитал. Данас је Блацкстоне највећи менаџер алтернативних средстава на свету. Компанија прикупља накнаде за управљање стотинама милијарди долара за бројне институционалне инвеститоре.
