Преглед садржаја
- Шта је приватно пласирање?
- Разумевање приватног смештаја
- Приватно пласирање и цена деоница
- Мотивација за приватно постављање
Шта је приватно пласирање?
Приватни пласман је уобичајена метода прикупљања пословног капитала нудећи акције удела. Приватне пласмане могу обавити било приватне компаније које желе придобити неколико одабраних инвеститора, или јавна трговачка предузећа као секундарна понуда акција.
Када неко јавно трговано друштво изда приватни пласман, постојећи акционари често трпе барем краткорочни губитак од резултирајућег умањења својих акција. Међутим, акционари могу видети дугорочне добитке ако компанија може ефикасно уложити додатни капитал и на крају повећати своје приходе и профитабилност.
Разумевање приватног смештаја
Приватни пласман је издавање дионица било појединачној особи или корпорацији, било малој групи инвеститора. Инвеститори који су обично укључени у питања приватног пласмана су или институционални инвеститори, као што су банке и пензиони фондови, или појединци високе нето вриједности.
Приватни смештај има минималне регулаторне захтеве и стандарде којих се мора придржавати. За улагање није потребан проспект и често се не објављују детаљне финансијске информације.
Да би појединачни инвеститор могао да учествује у понуди приватног пласмана, мора бити акредитовани инвеститор како је дефинисано прописима Комисије за хартије од вредности (СЕЦ). Овом захтеву се обично испуњава нето зарада већа од милион долара или годишњи приход већи од 200.000 долара.
Приватно пласирање и цена деоница
Ако је субјект који обавља приватни пласман приватна компанија, понуда приватног пласмана нема утицаја на цену деоница јер не постоје претходно постојеће акције.
Код предузећа којима се тргује на јавном тржишту, проценат власништва у капиталу који постојећи акционари имају пре приватног пласмана разблажава се секундарним издавањем додатних акција, јер се на тај начин повећава укупан број преосталих акција. Опсег разблаживања сразмеран је величини понуде приватног смештаја.
На пример, ако је пред приватним пласманом од 100.000 акција преостало милион акција неке компаније, тада би приватни пласман резултирао да постојећи акционари имају 10 процената мање удела у капиталу компаније. Међутим, ако би компанија понудила додатних милион акција путем приватног пласмана, то би смањило проценат власништва постојећих акционара за 50 процената.
Мотивација за приватно постављање
Умањење акција обично доводи до одговарајућег пада цене акција - бар у кратком року. Учинак понуде приватног пласмана на цену акција сличан је ефекту компаније која врши поделе акција.
Дугорочни ефекат на цену акција много је мање извесан и зависи од тога колико ефикасно компанија користи додатни капитал прикупљен приватним пласманом. Важан фактор у одређивању дугорочне цене акција је разлог компаније за приватни пласман. Ако би компанија била на рубу инсолвентности и учинила приватни пласман као средство за избјегавање банкрота, то не би било добро за акционаре компаније.
Међутим, ако је мотивација за приватни пласман била околност у којој је компанија видела изванредну прилику за брзи раст који је једноставно захтевао додатно финансирање, тада могућа додатна добит остварена експанзијом компаније може гурнути њену цену акција знатно више.
Друга могућа мотивација за приватни пласман могла би бити та да компанија не може привући велики број институционалних или малопродајних инвеститора. То би могло бити случај ако се тржишни сектор компаније тренутно сматра непривлачним или ако само неколико аналитичара покрива компанију.
