Шта је пет против ширења обвезница (ФАБ)
Распоред пет против обвезница (ФАБ) је стратегија трговања фјучерсима која настоји да искористи расподелу између државних обвезница различитих рочности применом замене позиција у фјучерским уговорима за петогодишње благајничке записе и дугорочно (од 15 до 30 година) трезора обвезнице.
Разумевање ширења обвезница пет против (ФАБ)
Расподјела пет против обвезница (ФАБ) креира се или куповином фјучерског уговора на петогодишње благајничке записе и продајом дугорочних државних обвезница или обрнуто. Инвеститори који нагађају о флуктуацији каматних стопа ући ће у овај тип спреда у нади да ће профитирати из испод или прецијењених државних трезора.
Инвеститори могу трговати терминским уговорима 2-годишње, 5-годишње, 10-годишње и 30-годишње државне хартије од вредности. За разлику од опција које власницима дају право да купе или продају имовину, футурес обавезује власника да купује или продаје. Те уговоре нуди Одбор за трговину у Чикагу и наведени су у циклусима марта, јуна, септембра и децембра. Будући уговори потребни за оснивање ФАБ-а имају номиналну вредност од 100 000 УСД са ценама наведеним у бодовима за хиљаду долара. Уговорима се може трговати у величинама крпеља до 1/32 од једног поена или 31, 25 долара за 30-годишње обвезнице и половину 1/32 бодова или 15, 625 долара за новчанице од 10 година.
Иако су неке стратегије фризерског блага трезора намијењене заштити од ризика каматних стопа, ФАБ стратегија настоји профитирати од кретања стопа и приноса. ФАБ је једна од вишеструких стратегија трговања или кривих трговања која се примењују на тржишту трезора. Основна премиса ових стратегија је да ће се погрешне цене у намазима, које се одражавају на цене терминских уговора дуж кривуље приноса Трезора, на крају нормализовати или повратити. Трговци могу профитирати од тих кретања заузимајући позиције кроз будућности. Стратегије ширења више се заснивају на дугорочном кретању приноса, за разлику од брзе акције цијена која се често дешава на тржиштима акција.
Чимбеници који утичу на пет против ширења обвезница
На приносе обвезница и тако расподјеле између обвезница различитог доспијећа утјечу каматне стопе. На краткорочне каматне стопе највише утичу акције Федералне резерве САД-а, јер стопа њеног савезног фонда служи као мјерило за многе друге каматне стопе. Када Фед повећава стопе, највише утичу двогодишња и петогодишња благајна. На дугорочне стопе обвезница највише утичу снага америчке економије и изгледи за инфлацију. Ако економија расте и инфлација износи 2% или више, дугорочни приноси обвезница ће вероватно пасти. Ове и многе друге економске и техничке факторе требало би размотрити инвеститори заинтересовани за примену стратегија ширења.
