Шта је капитална нота?
Капитална новчаница је краткорочан неосигурани дуг који компанија обично издаје за плаћање краткорочних обавеза. Капиталне новчанице носе већи ризик од осталих врста обезбеђења корпоративног дуга, јер имаоци капиталних записа имају најмањи приоритет.
Објашњене капиталне белешке
Инвеститори који купују новчанице позајмљују новац издаватељу на одређено време. Заузврат, они примају периодичне исплате камата све док матице не сазрију, када ће се власницима меница отплатити њихова главна инвестиција. Капитал капитала често има вишу каматну стопу јер није обезбеђен.
Незаштићени дуг је онај који нема своје камате и обавезе плаћања главнице које су обезбеђене колатералом. Пошто су плаћања на новчаним листићима загарантована потпуном вером и кредитом издаваоца, инвеститори захтевају вишу каматну стопу за изложеност ризику неплаћања која долази са држањем ових хартија од вредности са фиксним дохотком. Заправо, каматна стопа понуђена на новчаном капиталу увелико зависи од кредитног рејтинга пословања јер се све оно на што се инвеститор мора ослонити. Надаље, незаштићеном биљешком је подређени дуг, што значи да је она рангирана испод осигураних записа које је издала фирма која их је задужила. У случају да компанија постане инсолвентна или у стечају, прво ће се уплатити обезбеђени бележници. Све што остане од дистрибуције са вишим приоритетом исплатиће се власницима капиталних записа. Отуда, зашто се издају капиталне белешке са вишим каматним стопама.
Поред високе стопе купона на капиталне новчанице, капиталне ноте се обично не могу позвати - још једна карактеристика која може привући инвеститоре да купе инструмент дуга. Обвезница или новчаница коју је могуће позвати не гарантује да ће се плаћања камата наставити током трајања обвезнице јер издавалац може откупити менице пре доспећа. Због тога, улагачи обично преферирају обвезницу која није могућа за наплату, јер могу очекивати да ће добити фиксни приход од камата наведен у поверењу поверења све док обвезница не доспева.
Пре доспећа новчаница, инвеститорима се може дати опција да свој удјел конвертују у уобичајени капитал код компаније која је издала, обично уз мали попуст до тржишне цене. Међутим, ово је само опција јер инвеститор може да одлучи да му се главница врати у целости.
Банк Цапитал Нотес
Банке могу издавати капиталне записе како би покриле краткорочна питања финансирања, као што су могућност испуњавања минималних капиталних захтева. Регулација банкарства налаже банкама да имају минимални износ капитала у својим резервама како би задржале функционисање. Да би удовољиле регулаторним захтевима у вези са капиталним захтевима према Базелским споразумима, банке ће издавати капиталне записе класификоване или као први или основни капитал.
Банковне новчанице немају фиксни датум доспећа. Није одређен датум када ће банка отплаћивати зајам и, у ствари, инвестиција се можда никада неће вратити. Ако банка на крају затвори продавницу, бележници ће бити исплаћени пошто су сви осигурани записи у банци уплаћени с обзиром да су капитални записи необезбеђени и подређени.
Одлука о плаћању камате на капиталне записе искључиво је одлука банке. Банка може одлучити да настави да плаћа камате, смањује плаћени камати или привремено или трајно престаје да плаћа камате. Будући да камата на новчане листиће није кумулативна, ако банка пропусти камату, не мора је платити накнадно. То значи да инвеститор може изгубити све прескочене уплате на обвезнице.
Коначно, банка има дискреционо право да конвертује своје капиталне записе у акције у банци или матичној компанији банке. У Базелском систему слојева, новчанице се третирају једнако близу капиталу, јер оба облика финансирања јачају капитал банке.
