Не само да се ризици од рецесије повећавају, већ постоје и забрињавајуће паралеле данас са ером Дотцом Црасх-а који се кретао од 2000. до 2002. Конкретно, Дотцом Буббле који је претходио паду био је резултат огромних процена за залихе технологије на основу жустрог економског раста и пада незапослености. Овај сценариј такође одговара тренутном тржишту бикова, примећује Ерик Ристубен, главни светски стратешки инвеститор у компанији Русселл Инвестментс, како преноси Бусинесс Инсидер. Табела испод приказује дужину пет најновијих рецесија у САД-у.
Америчке рецесије варирају у времену и трајању
- 2007 до 2009: 18 месеци2001: 8 месеци1990 до 1991: 8 месеци1981 до 1982: 16 месеци1980: 6 месеци
Значај за инвеститоре
Дотцом Буббле био је шпекулативна бесна око технолошких компанија, посебно оних које су обећале да ће донијети огромне зараде од интернета, који је још у повојима. Пад се одвијао како су се та очекивања почела разоткривати, све већи број ових нових технолошких компанија пријављивао је све веће губитке или чак напустио посао недуго након њихових ИПО-ова.
Током Дотцом Црасх-а, који је трајао од марта 2000. до октобра 2002., Насдак-ов композитни индекс (НДКС) опао је за 78%, а С&П 500 индекс (СПКС) је изгубио 49% своје вредности. Овај снажни пад цијена акција на медвједу већ је био у току када је америчка економија прешла у рецесијску контракцију која је трајала од марта до новембра 2001. године.
Ерик Ристубен напомиње да је историјска берза прилично поуздан предиктор предстојеће рецесије. Иако није сваки значајнији пад цијена акција праћен рецесијом, он додаје да је свакој рецесији у новијој историји заиста претходио распродаји акција. Од Другог светског рата открива да је, у просеку, рецесија у САД почела шест месеци након врхунца тржишта, а никада дуже од 12 месеци након тога. Пад берзе из 1987. године уочљив је пример пада медведског тржишта које није покренуло ни рецесија, нити је претходило њему.
На основу његовог читања историје, и имајући у виду пад од 14% у С&П 500 током последњег квартала 2018., Ристубен очекује да следећа рецесија почне до 2020. године. Али, очекује да ће бити "врло блага", слична дужина и дубина до осмомјесечне контракције 2001. године која се догодила усред падова Дотцома.
У међувремену, нето 60% водећих менаџера глобалних фондова које је анкетирала Банка Америке Меррилл Линцх раније овог месеца очекују да ће глобални привредни раст ове године ослабити, мада само 14% очекује да ће рецесија почети 2019. Ипак, ово је највише песимистично Изгледи ове месечне анкете регистровани су од јула 2008., непосредно пре финансијске кризе, а још су мрачнији од претходног најнижег нивоа у јануару 2001. године, непосредно пре рецесије те године, напомиње БофАМЛ. "БДП и ЕПС оптимизам се срушио", примећује се у извештају.
Гледајући унапред
Као што је горе поменуто, чак и релативно блага рецесија, попут оне доживљене 2001. године, може пратити знатно озбиљније и дуготрајније пада берза. Уз то, као што је горе дискутирано, настављени економски раст није гарант да ће се и цене акција наставити расти.
