Преглед садржаја
- Фордов тренутни изглед
- Пословни модел
- Планови за будућност
- Кључни изазови
Форд Мотор Цо. (Ф), који је 1919. године основао Хенри Форд, једна је од најзначајнијих светских компанија и деценијама је међу највећим. Компанија је остала дугогодишња компонента С&П 500 индекса, упркос неуобичајено високој стопи промета. Форд је био једини главни амерички произвођач аутомобила који је изашао из финансијске кризе, а да није упао у јавни бунар да би био одржив.
Кључне Такеаваис
- Форд је један од најстаријих произвођача аутомобила који и даље постоји, са глобалним присуством и већином познатих марки и модела. Форд чини већину свог прихода од производње и продаје аутомобила потрошачима. Компанија је заинтересована за ширење своје понуде да укључује електрична возила и аутомобиле без возача.Форд такође остварује добит од оружја за лизинг и финансирање које потрошачима пружају кредите за аутомобиле и уговоре о лизингу.
Фордов тренутни изглед
Упркос импресивној историји, последњих пет година су били тешки за Форд. Током овог периода, акције компаније су се смањиле са 17, 4 долара у августу 2014. на најнижих нивоа од 7, 4 у децембру 2018. Поред глобалне несигурности на ауто тржишту, овај тренд се може приписати и разним додатним факторима. у 2016. години продаја аутомобила у САД-у почела је да пада, јер су возила скупља. Форд има лоше резултате на међународним тржиштима, укључујући Европу, Јужну Америку, посебно у Азијско-Пацифику. Коначно, Форд је споро реаговао на све већу потражњу хибрида и електричних возила.
У новије време, катастрофални пожар у фабрици магнезијума са седиштем у Мичигену пореметио је Фордов ланац снабдевања у мају прошле године. То је присилило компанију да заустави производњу Форд Ф-150, свог најпродаванијег аутомобила, више од недељу дана. Овај поремећај, заједно са пријавама немара у фабрици, узроковао је да Фордова цена акција падне преко 35% до краја године. И сасвим сигурно, Фордов извештај о заради за К4 2018 одразио је погодак. Аутомобилска компанија је у том кварталу извијестила о нето приходу од само 0, 1 милијарди УСД, што је пад од 2, 4 милијарде долара у К4 2017.
Упркос налету Фордове цене акција у прва два тромесечја 2019. године од 7, 4 до 10, 25 долара, Форбес пројекује да ће се приходи компаније смањити за 1, 1 одсто у 2019. Када је објавио свој 10-К и годишњи извештај 23. јануара, Форд је имао тржишну капитализацију. од 32, 77 милијарди УСД, тренутни однос од 122% и поврат на капитал (РОЕ) од 14, 41%. Прошле године Фордов аутомобилски сектор смањио се са 8, 1 милијарде ЕБИТ-а у 2017. на 5, 4 милијарде у 2018. години.
Пословни модел
Према годишњем извештају, Форд је у 2018. години забележио пораст од 2, 23%. Међутим, нето приход компаније опао је за 51% у поређењу са претходном годином, а његов прилагођени ЕБИТ је пао за 27% у односу на исти период претходне године. Ови губици се у великој мери могу приписати значајном паду обима продаје. Произвођач аутомобила продао је око 6, 6 милиона возила у 2017. години и само 5, 9 милиона у 2018. години, што је највећи пад продаје након финансијске кризе. Фордово пословање подељено је у три сегмента: „Аутомотиве“, који је далеко највећи, „Форд Цредит“ и „Мобилити“. Фордов аутомобилски сегмент је у 2018. зарадио 5, 4 милијарде долара ЕБИТ-а. Мобилност је изгубила 674 милиона долара ЕБИТ-а у 2018., а Форд Цредит зарадио 2, 63 милијарди УСД ЕБИТ-а у 2018. години
- Форд је продао 5, 9 милиона возила у 2018. години, што је пад од 6, 6 милиона у 2017. Прошле године Фордов нето приход смањио се за 51% ИоИ. Форбес пројицира да ће се Фордов приход смањити за 1, 1% у 2019. године. Фордова цена акција кретала се од 2014. године, са високих од 17, 4 УСД у августу 2014. године до нивоа од 7, 4 УСД у децембру 2018. године.
Аутомобилски
Форд зарађује већину свог новца продајом аутомобила. Продаје возила на велико трговцима и дистрибутерима у пет главних географских сегмената света: Северној Америци, Јужној Америци, Европи, Блиском Истоку и Африци и Азијско-Пацифику. Иако су приходи од аутомобила у 2018. години порасли за око 2%, ЕБИТ сегмента смањио се за трећу годину дана, са 8, 1 милијарде долара у 2017. на 5, 4 милијарде долара у 2018. години према годишњим извештајима и 10-килограмима. Форд је такође изгубио тржишни удео у свих пет географских сегмената.
Северна Америка је бар далеко највеће тржиште компаније, где одржава 13, 4% удела на домаћем тржишту. Фордов релативни успех у земљи је њен највећи заштитни знак у односу на лоше перформансе на међународном тржишту. У 2018. години, Форд је зарадио ЕБИТ од 7, 61 милијарди УСД у Северној Америци, што је незнатно више од око 7, 26 милијарди УСД у односу на исти период прошле године.
Фордови међународни сегменти су проблематичнији. Као међународна компанија, Форд је на милости растуће нестабилности међународног монетарног система. Инфлација, тарифе, кретање валута и неповољни курсни услови отежали су Фордово међународно пословање и делом су криви за недостатке у компанији последњих година.
У 2018. години, Форд је изгубио огромних 1, 8 милијарди УСД ЕБИТ-а у азијско-пацифичком међугодишњем полугодишту. 84% овог губитка произишло је из кинеског тржишта. Фордови губици у Кини могу се приписати низу фактора, укључујући успоравање кинеске економије и повећане цене резултат трговинског рата између САД-а и Кине, што је скупо увезело аутомобиле из САД-а у Кину и обрнуто. Цене неких сировина које Форд увози из Кине, попут челика алуминијума, такође су порасле због повећаних тарифа. Дугорочно гледано, међутим, важно је имати на уму да растући просперитет у нацији са четири пута већом популацијом у САД-у значи и раст потражње за робом. Без обзира на садашње вјетрове, америчке корпорације попут Форда и даље имају користи од ове потражње, посебно када је у питању скупа роба као што су аутомобили.
У Европи, Форд је изгубио 2018. у износу од 765 милиона долара ЕБИТ-а и 971 милиона долара у 2017. Поред све веће међународне нестабилности, ови губици, према Форду, највећим делом настају услед хладног ефекта Брекита. У Јужној Америци, Форд је у 2018. години изгубио 678 милиона долара ЕБИТ-а, нешто боље од својих 735 милиона долара пре годину дана. Форд је показао своје највеће побољшање у сегменту Блиског Истока и Африке, где је изгубио само 7 милиона долара ЕБИТ-а, у односу на губитак од 246 милиона долара у 2017. години.
Трговински рат између САД и Кине подигао је цену Фордових сировина попут челика и алуминијума.
Форд Цредит
Форд Цредит је Фордова подружница која концесионарима и појединцима нуди различите производе за финансирање аутомобила. Ови производи омогућавају заступницима да купују нови инвентар и повећају њихове капацитете, а трговцима омогућавају да клијентима нуде финансирање за куповину и закуп аутомобила без напуштања Фордовог пословног екосистема. Форд Цредит доступан је у САД-у, Канади и Европи.
Форд је зарадио 2, 63 милијарде долара ЕБИТ-а са својим сегментом Форд Цредит у 2018. години, у односу на 2, 31 милијарди долара у 2017. години. 2018 је највећи индекс у целој години за ЕБТ у целој години. Међутим, овај тренд раста можда неће дуго трајати јер продаја аутомобила и даље опада. РОЕ компаније Форд Цредит, који је пао са 22% у 2017. години на 14% у 2018. години, предвиђа долазак сегмента у пад.
Мобилност
Фордов Мобилити сегмент је у основи одељење за истраживање и развој компаније за самосталне вожње аутомобила и софтвер потребан за такве аутомобиле. А пошто компанија још не продаје ниједан од ових аутомобила, овај сегмент не доноси никакав приход.
Форд је у 2018. повећао своје улагање у овај сегмент за 375 милиона долара.
Планови за будућност
Ове године, Форд је започео оно што назива „глобалним редизајном“, како би постао окретнији и мање бирократски у смислу аутоиндустрије, дестабилизоване све већом конкуренцијом, неизвесношћу и технолошким иновацијама. Како је извршни директор Форда Јим Хацкетт рекао инвеститорима у октобру, циљ овог редизајна је да смањи 20 милијарди долара трошкова до 2024. године.
7.000
Број послова са белим оковратницима Форд планира смањити у 2019. години.
Отпуштања
Форд планира смањити отприлике 10% свог плаћеног особља до августа ове године, а његов менаџерски кадар је преузео највећи хит. Овим потезом ће се елиминисати 7.000 радних места са белцима и наводно ће се уштедјети компанији у износу од 600 милиона долара годишње. Форд привлачи та отпуштања као део своје нове, иновативне стратегије, али демуртивни аналитичари на њих гледају као на очајну меру смањења трошкова.
Биггер Царс
У јануару је Форд објавио да је до 2023. године издвојио 90% своје светске капиталне ароме за прелазак на пикапе, СУВ и комерцијална возила. То значи да у наредне четири године Форд планира да укине своје лимузине и друге мање аутомобиле. Последњих година, највећа возила компаније Форд су били његови најпродаванији. У САД-у Форд продаје више Ф-150 као и било који други аутомобил, а у Европи се продаје више Куга СУВ-а него било који други аутомобил. Продаја Фордових комбија такође је јака у Европи. Имајући у виду ове статистике, Фордова прелазак на портфељ већих возила има смисла. Компанија се држи својих највећих пушака.
1 милион
Форд Ф-150с продао се у Северној Америци 2018. године.
Аутономна возила
Као што је видљиво из Фордовог пословног сегмента Мобилити, компанија повећава улагање у аутомобиле са сопственим управљањем. То је свакако иницијатива са Форда напријед, али пробојни аутономни аутомобили по свему судећи неће стићи довољно брзо да би били Форд благодат.
Хибриди и електрична возила
У јануару 2018. године, објавила је да планира уложити 11 милијарди долара у електрична возила, што је знатно више од претходног циља од 4, 5 милијарди долара. Овом инвестицијом компанија планира да до 2022. године избаци 40 електронских возила, од којих ће 16 бити потпуно електрично, а остатак прикључни хибриди.
У априлу је Форд уложио 500 милиона долара у Ривиан, стартаво електричних возила са седиштем у Мичигену, који нуде два модела, пикап за пет путника и СУВ са седам путника, са дометом од 400 километара. Као део договора, Форд ће правити електрично возило користећи Ривианову технологију. Ова инвестиција уследила је два месеца након што је Ривиан од Амазона (АМЗН) обезбедио инвестицију у износу од 700 милиона долара.
Кључни изазови
Дестабилизована аутомобилска индустрија
Као што је претходно наглашено, многи Фордови изазови су макроекономске природе и утичу на аутоиндустрију у целини. Барем последњих пет година централне банке на многим развијеним тржиштима су пооштриле своју монетарну политику јер је дефицит владе и даље висок. Америчке Федералне резерве су, на пример, од 2015. повећале каматне стопе девет пута, само 2018. године. Ово пооштравање повећало је волатилност земаља у развоју, као што показују примери недавних девалвација валута у земљама као што су Турска и Аргентина. Таква волатилност негативно је утицала на глобалне финансијске токове компанија попут Форда. Недавни раст цена роба попут челика и алуминијума такође је повећао трошкове за Форд, а непрестано нестабилна цена нафте додатно појачава неизвесност за Фордово пословање.
Последњих година потражња за аутомобилима такође је била мања од пројекција на кључним тржиштима попут Северне Америке и Европе, посебно у Кини. Како Форд истиче у свом годишњем извештају, ови прекомерни трошкови повећали су трошкове произвођача аутомобила који су повећали своје капацитете да испуне уочени будући раст. На пример, у Кини, аутоиндустрија је у 2018. години забележила вишак капацитета од 78%. Форд предвиђа да ће до 2024. видети вишак капацитета од 47 милиона јединица.
Превелики капацитет оставља произвођачима аутомобила фиксне трошкове и нема начина да их покрију.
Повећава се конкуренција
Препирке произвођача аутомобила да би искористили масовно кинеско тржиште довели су до скока конкуренције у индустрији. Ово, заједно са падом потражње и порастом кинеских компанија попут Цхери Аутомобиле Цо. и БИД Ауто Цо., појачало је притисак на компаније попут Форда да цене задрже високе.
Растућа потражња за хибридима и електричним возилима, подстакнута растом компанија попут БИД-а и Тесле (ТСЛА), такође је повећала конкуренцију и вршила притисак на етаблиране произвођаче аутомобила да своје аутомобиле учине ефикаснијим и технолошки напреднијим.
91 милијарда долара
Износ који је Волксваген обећао да ће уложити у електрична возила.
Касно на ЕВ игру
Иако је најава Форда за 2019. годину да ће уложити 11 милијарди долара у електрична возила, компанију ће на овом фронту можда оставити конкуренти. Тоиота Моторс (ТМ) саопштила је у јуну да убрзава своје планове за производњу девет нових електричних возила. Раније су планирали да ове моделе издају почетком 2025. године, а сада планирају да почну следеће године. У фебруару је Волксваген АГ (ВЛКПФ) објавио смеле планове за улагање укупно 80 милијарди евра (91 милијарди долара) у електрична возила, укључујући 30 милијарди евра (33, 5 милијарди долара) у наредних пет година. Немачка компанија каже да жели да на пут до 2025. године постави 50 нових електричних возила. Нејасно је да ли ће победити Фордова релативно скромна стратегија или смела стратегија Фолксвагена. Али ако се воле Фолксваген и Тоиота у праву када је у питању потражња за електричним возилима, Форд ће остати у прашини.
