Успешно дугорочно трговање - улагање са намером да се хартија од вредности држи годину дана или више - значи обратити пажњу на ширу слику, чак и када тмурни, краткорочни изгледи пошаљу инвеститоре који трче за изласцима. Другим речима, куповина и задржавање улагања захтева фокус, стрпљење и што је најважније, дисциплину. Да би успели, улагачи морају избегавати да се ухвате у насилним променама на тржишту или другим краткорочним утицајима и улагати у акције у којима се дугорочно осећају угодно.
Погледајмо како да пронађемо ове залихе користећи и основне и супротне показатеље.
Користите три основна показатеља
Основни показатељи су међу кључним алатима који се користе у дугорочном трговању. Темељна анализа је један од начина да се утврди да ли је залиха подцењена или потцењена. То укључује сагледавање зараде, новчаног тока компаније и других финансијских показатеља у односу на њену индустрију и целокупно тржиште акција, њен историјски раст и потенцијал будућег раста, између осталих фактора.
Многи добри показатељи могу вам помоћи да утврдите да ли је акција добра дугорочна куповина. Ови укључују:
Однос цене / зараде (П / Е)
Однос цене / зараде (П / Е) израчунава се дељењем цене акције са зарадом по акцији (ЕПС). Компанија која има већи омјер П / Е у односу на конкуренте или индустрију могла би значити да инвеститори плаћају више за сваки долар зараде, што указује на то да су акције прецијењене. Нижи број у поређењу са конкурентима или индустријом компаније може сигнализирати да су залихе подцењене.
На пример, ако компанија АБЦ има омјер П / Е од 8 док индустрија има однос П / Е од 12, то указује на то да су акције АБЦ-а релативно јефтиније у односу на зараду. Супротно томе, ако ДЕФ тргује по П / Е омјеру 15, док индустрија има однос П / Е од 11, то би указивало да инвеститори у ДЕФ плаћају више за сваки долар зараде.
Међутим, ове бројеве треба размотрити заједно са другим факторима. На пример, неке компаније или индустрије које брзо расту, имаће тенденцију да имају веће П / Е омјере због већих стопа раста. Слично томе, у време када се економија шири, висок однос П / Е може бити прихватљив за неке врсте акција, посебно оне у индустријама високог раста, попут технологије. Међутим, када се зарада смањује, високи однос П / Е може сигнализирати прецијењену залиху.
Књиговодствена вредност
Књиговодствена вриједност је још један начин да се утврди да ли је акција или прецијењена или подцијењена. У основи, књиговодствена вредност представља колико би неко предузеће требало да вреди ако сутра престане да послује и буде ликвидирано. Однос цене према књизи израчунава се дељењем тренутне цене акције са последњом књиговодственом вредности по акцији. Ако се акција продаје далеко испод његове књиговодствене вредности по акцији, то може бити подцењено. Супротно томе, залихе чија је цијена већа од књиговодствене вриједности могу бити прецијењене.
На пример, ако ХИГ има књиговодствену вредност од 20, 93 долара и тргује на 10 долара, акције могу бити подцењене. Међутим, ако КРС има књиговодствену вредност од 30, 95 УСД, а акција се тргује на 64 УСД, то може сигнализирати да су акције прецењене. Као и код било којег основног показатеља, књиговодствена вредност мора се сагледати заједно са другим показатељима.
Такође је значајније када се користи за анализу залиха у одређеним индустријама у поређењу с другима. Као пример, акције брзо растуће компаније могле би да тргују знатно изнад књиговодствене вредности и даље представљају добру куповину у неким индустријама.
Новчани ток у односу на дуг
Новчани ток је количина новца која се креће и улази из посла. Оперативни новчани ток је приход умањен за оперативне трошкове, укључујући прилагођавања нето прихода. Новчани ток је добар показатељ финансијског здравља предузећа, јер је компанијама теже манипулирати него зарађивати. Неки их улагачи више воле као аналитичко средство.
Дуг је укупан износ који компанија дугује, укључујући обвезнице и неизмирене кредите. Иако дуг може да финансира раст током доба просперитета, он такође може постати терет ако компанија има финансијских тешкоћа. Дужничке обавезе предузећа треба да буду управљане у односу на његов новчани ток.
Како контрирани проналазе добре залихе
Контрирани сматрају да гужва увек греши и да када су сви крајње оптимистични, време је да продате акције и узмете профит или да фокусирате куповину у занемарене кутке тржишта. С друге стране, контрирани сматрају да песимизам инвеститора представља могућности за куповину превидјених акција по ниским ценама. Кључно је сачекати док сви не буду сигурни у нешто и онда учинити супротно. Успешни резултати понекад могу да потрају годину или више, тако да стратегија захтева стрпљење.
Контрарирани индикатори, као што су они испод, треба користити са другим алатима за проналажење добре дугорочне куповине.
Кратка камата
Кратка камата је број продатих акција које нису откупљене. Ово је добар супротни показатељ, јер показује колико су песимистични инвеститори у вези са одређеном акцијом. То може бити корисно средство у дугорочном трговању, јер стално растуће кратке камате могу бити знак да акције постају подцијењене због претјераног страха. Када користите овај индикатор, погледајте омјер кратких камата да бисте одредили песимизам инвеститора. Што је већа, то су песимистичнији улагачи у вези са акцијама.
Однос броја позива
Други супротни индикатор је омјер „пут-то-цалл“, који упоређује обим трговања путовним опцијама (опције продаје акција) и опцијама позива (опције за куповину акција). Однос који расте или пада претерано може се тумачити као знак претјераног оптимизма или песимизма. Када су инвеститори оптимистични и шпекулације су велике, на пример, однос испоручене цене биће низак - када су инвеститори медведји, биће висок. У екстремним тачкама, овај алат можете користити заједно са основним показатељима како бисте утврдили да ли је акција прецењена или подцењена, на основу осећања инвеститора.
Доња граница
Успешно дугорочно трговање захтева да имате временски хоризонт од годину дана или више и спремни сте да се фокусирате на ширу слику. Инвеститори могу да користе основне показатеље, као што су однос П / Е, књиговодствена вредност, новчани ток и дуг да би утврдили да ли је компанија финансијски исправна и да ли се њеним акцијама тргује по атрактивној цени. Контраверни индикатори, попут кратког камата и коефицијента потражње, могу одредити колико су оптимистични или песимистични инвеститори и могу се користити у комбинацији са основним показатељима за проналажење добре дугорочне куповине.
