Тржишни ризик и специфични ризик су два различита облика ризика који утичу на имовину. Сва инвестициона средства могу се одвојити у две категорије: систематски ризик и несистематични ризик. Тржишни ризик или систематски ризик утиче на велики број класа имовине, док специфичан ризик, односно несистематични ризик, утиче само на индустрију или одређену компанију.
Систематски ризик је ризик губитка улагања због фактора, попут политичког ризика и макроекономског ризика, који утичу на перформансе укупног тржишта. Тржишни ризик је такође познат као волатилност и може се мерити коришћењем бета. Бета је мера систематског ризика инвестиције у односу на целокупно тржиште.
Тржишни ризик се не може ублажити диверзификацијом портфеља. Међутим, инвеститор се може заштитити од систематског ризика. Заштита је компензацијска инвестиција која се користи за смањење ризика у средству. На пример, претпоставимо да се инвеститор плаши глобалне рецесије која ће утицати на економију у наредних шест месеци због слабости у расту бруто домаћег производа. Инвеститору су дугачке више дионица и могу ублажити дио тржишног ризика куповином опција на тржишту.
Специфични ризик или диверзибилни ризик је ризик губитка инвестиције због опасности за компанију или индустрију. За разлику од систематског ризика, инвеститор може ублажити несистематични ризик само диверзификацијом. Инвеститор користи диверзификацију за управљање ризиком улагањем у разне активе. Може да користи бета сваке акције да би створио разноврстан портфељ.
На пример, претпоставимо да инвеститор има портфељ залиха нафте са бета верзијом 2. Пошто је бета верзија на тржишту увек 1, портфељ је теоретски 100% нестабилнији од тржишта. Стога, ако тржиште има помак од 1% према горе или доле, портфељ ће се кретати према горе или доле 2%. Постоји ризик повезан са читавим сектором због повећања понуде нафте на Блиском Истоку, што је довело до пада цене нафте у последњих неколико месеци. Ако се тренд настави, портфељ ће доживети значајан пад вредности. Међутим, инвеститор може диверзификовати овај ризик будући да је специфичан за индустрију.
Инвеститор може користити диверзификацију и свој фонд распоредити у различите секторе који су негативно повезани са нафтним сектором како би умањили ризик. На пример, авиокомпаније и сектори игара на срећу добра су имовина за улагање у портфељ који је веома изложен нафтном сектору. Како опада вриједност нафтног сектора, вриједности авиокомпанија и сектора игара на срећу расту и обрнуто. Будући да су залихе авио компанија и игара за казино негативно повезане и имају негативне бета у односу на нафтни сектор, инвеститор смањује ризике који утичу на његов портфељ залиха нафте.
