Чин „ослобађања“ бета укључује извлачење утицаја дужничких обавеза компаније пре процене инвестиционог ризика у поређењу са тржишним. Неистражена бета се сматра корисном јер помаже у приказивању ризика имовине предузећа у поређењу са укупним тржиштем. Из тог разлога се неиспоручена бета понекад назива и активна бета.
Бета се не пушта путем следећег израчунавања:
Сігналы абмеркавання 1 + ((1 - пореска стопа) × (укупни капитал) укупан дуг
Бета вс. Унлеверед Бета
Технички гледано, бета је коефицијент нагиба приноса акција којима се тргује на берзи, а регресиран је на поврат тржишта (обично С&П 500). Регресирањем приноса акција у односу на широк индекс, улагачи могу да процене колико је свака осетљива безбедност на макроекономске ризике.
Како компаније додају све више и више дуга, истовремено повећавају неизвесност о будућим зарадама. У суштини, они преузимају финансијски ризик који није нужно репрезентативан за врсту тржишног ризика који бета има за циљ да обухвати. Тада се инвеститори могу прилагодити овом феномену извлачењем потенцијално погрешног утицаја дуга. Пошто се компанија са дугом каже да је искоришћена, термин који се користи за описивање ове екстракције назива се "ослобађање".
Све информације неопходне за ослобађање бета верзије могу се наћи у финансијским извештајима компаније где се могу израчунати пореске стопе и однос дуга и капитала. Опћенито, бета неиспоручена бета увијек ће бити нижа од стандардне бета верзије ако компанија има дуг. Извлачење дуга из једначине коришћењем односа дуг / капитал увек ће резултирати мањим бета ризиком.
Најбоље праксе
Инвеститори могу лако израчунати бета имовину користећи горњу једнаџбу. Неиспоручена бета обично се користи у анализи поред употријебљене бета верзије да би се упоредио ризик акције са тржиштем. Баш као и код леве верзије бета, основна линија је 1. Када се левела бета ослобађа, може се приближити 1 или чак бити мања од 1.
Професионални аналитичари у управљању инвестицијама, инвестиционом банкарству и капиталном истраживању често користе бета имовину за израду извештаја о моделирању који пружају више од основног сценарија. Стога, било када се бета користи у израчуну пројекта за моделирање, може се додати додатни сценарио који показује ефекте с бета активом.
Свеукупно, употреба бета имовине пружа дубљу анализу ризика компаније са фокусом на дуг компаније. При прављењу било које врсте бета упоређивања важно је да се бета верзије не збуне и да се користе идентични метрички подаци. Обично је употреба бета имовине такође праћена погледом на дуг компаније. Ако неко предузеће има релативно већи омјер дуга према капиталу, али је дуг према ААА оцени, то може представљати мање бриге од високог односа дуга према капиталу са издавањем нежељеног дуга.
