На тржишту обвезница конвексност се односи на однос цене и приноса. Када је ухваћен, тај однос је нелинеалан и формира дуго нагнуту кривуљу у облику слова У. Обвезница са високим степеном конвексности доживеће релативно драматичне флуктуације када се каматне стопе крећу.
Иако у програму Мицрософт Екцел не постоји функција конвексности обвезница, она се може апроксимирати кроз формулу са више варијабли.
Поједностављивање формула конвексности
Стандардна формула конвексности укључује временски низ новчаних токова и прилично компликовано рачунање. То се не може лако поновити у Екцелу, па је неопходна једноставнија формула:
Конвексност = ((П +) + (П-) - (2По)) / (2 к ((По) (промена у И) ²)))
Где је (П +) цена обвезнице када је каматна стопа смањена, (П-) је цена обвезнице када је каматна стопа повећана, (По) је тренутна цена обвезнице, а "промена у И" је промена камате стопа представљена у децималном облику. „Промена у И“ се такође може описати као ефективно трајање обвезнице.
Ово вам се можда не чини једноставно на површини, али ово је најлакша формула за употребу у Екцелу.
Како израчунати конвексност у Екцелу
Да бисте израчунали конвексност у Екцелу, почните са одређивањем различитог пара ћелија за сваку од променљивих идентификованих у формули. Прва ћелија делује као наслов (П +, П-, По и ефективно трајање), а друга носи цену, а то је информација коју морате прикупити или израчунати из другог извора.
Претпоставимо да је (По) вредност у ћелији Ц2, (П +) је у Ц3 и (П-) је у Ц4. Ефективно трајање је у ћелији Б5.
У посебну ћелију унесите следећу формулу: = (Ц3 + Ц4 - 2 * Ц2) / (2 * Ц2 * (Б5 ^ 2))
Ово би требало да обезбеди ефективну конвексност за обвезницу. Већи резултат значи да је цена осетљивија на промене каматних стопа.
