Заштита се користи за смањење ризика од неповољних кретања цена у класи имовине тако што се заузима позиција компензације у сродном средству. Бета хедгинг укључује смањење укупне бета верзије портфеља куповином акција са оффсет офф бета. Супротно томе, делта заштита је стратегија опција која смањује ризик повезан са неповољним кретањем цена основног средства.
Шта је бета-хедгинг?
Бета мери систематски ризик хартије од вредности или портфеља у поређењу са тржиштем. Бета портфеља једне означава кретање портфеља тржиштем. Бета портфеља од -1 означава да се безбедносни потези крећу у супротном смеру од тржишта.
Бета заштита укључује смањење систематског ризика куповином акција са поравнавањем бета. На пример, претпоставимо да инвеститор увелико улаже у технолошке залихе, а његова бета верзија је +4. Ово указује на то да се портфељ инвеститора креће са тржиштем и да је теоретски 400 посто нестабилнији од тржишта. Инвеститор може да купи акције са негативним бета-има како би умањио њихов укупни тржишни ризик. Ако купе исту количину акција са бета верзијом -4, портфељ је бета неутралан.
Шта је Делта хедгинг?
Делта хедгинг укључује израчунавање делте целокупног портфеља деривата и заузимање позиција у надокнади дотичне имовине како би делта портфеља била неутрална или нулта делта.
За разлику од бета хедгинга, делта хедгинг гледа само на делту хартије од вредности или портфеља. На пример, претпоставимо да инвеститор има једну опцију дугог позива у Апплеу. Од 30. августа 2018. Аппле има бета верзију од 1, 14, што указује на то да је Аппле теоретски 14 одсто нестабилнији од С&П 500. Позиција инвеститора има делту од +40, што значи да за сваки потез од 1 долара у Аппле-овим акцијама, опција се креће за 40 центи. Инвеститор који делта оживи заузима позицију компензације са -40 делта. Међутим, бета хедгер улази у позицију са бета верзијом од -1.14.
