Цопицат инвестирање, као што и име говори, односи се на стратегију копирања инвестиционих идеја познатих инвеститора или инвестиционих менаџера. Стратегија је позната и као улагање у капуте јер инвеститор вози на коктелима оних који вероватно имају много више способности.
Али, да ли цопицат улаже одрживу стратегију улагања? Иако су докази о његовом успеху донекле помешани, постоје одређене технике које можете да искористите да повећате своје шансе да постанете савршени инвеститори за копирање.
Буффетт Боотлег Версус Миллер Миме
Дугогодишњи успех легендарног инвеститора Варрена Буффетта током година је привукао мноштво копија, а то би могло бити и због тога што је понављање Буффеттове стратегије донијело новац до новца. Према студији Гералда Мартина и Јохна Путхенпурацкал-а из 2008., хипотетички портфељ који је уложио у инвестиције Берксхире Хатхаваи-а месец дана након што су обелодањене јавно би надмашио С&П 500 у годишњем просеку од 10, 75% у периоду од 1976. До 2006.
Али пре него што пожурите да проверите Буффетт-ове тренутне резерве, размотрите другу страну новчића, када се дугачак низ перформанси заврши с одјеком. Менаџер фонда Билл Миллер придружио се пантеону сјајних инвестицијских менаџера након што је његов Легг Масон Валуе Труст Фунд победио С&П 500 15 година заредом, од 1991. до 2006. Миллеров фонд на крају је имао лошу годину 2007. - изгубивши 7% док је С&П 500 напредних 5%.
Међутим, 2008. била је права катастрофа за Валуе Труст, који је пао за 55%, у поређењу са падом од 37% за С&П 500, док се Миллер учитао на пламеновима попут Беар Стеарнса и АИГ-а. У пет година до марта 2012. године, вредносни фонд поверења остварио је годишњи поврат од негативних 6, 9%, чак и док је С&П 500 добијао 2, 0%, слабији од референтног индекса за готово девет процентних поена на годишњој основи. Инвеститори који су опонашали Миллера одлучили би се да су наставили да то раде и после 2006. године. Миллер се коначно одлучио да одступи од управљања вредносним фондом у 2012. години.
Како бити копират
Цопицат улагања су распрострањенија него што би се могло помислити, мада то често раде дискретно и без много фанфара од стране институционалних инвеститора попут узајамних фондова и хедге фондова. Но, идеја да се приклоне туђим идејама за улагање изгледа да је захватила и малопродајне инвеститоре. Још 2012. године, истраживачка фирма са седиштем у Бостону, Аите Гроуп, именовала је „трговање копијама“ као један од десет најбољих трендова у управљању богатством у јануару те године.
Најранији улагачи цопицат-а би рутински претраживали поднеске у регулаторним фирмама компанија узајамних фондова како би открили на које су залихе звезданих менаџера напунили последњих месеци. Данас истраживачке компаније за инвестирање путем интернета, попут ГуруФоцус-а, нуде алтернативу овом напорном процесу праћењем и приказивањем удјела најбољих инвеститора и менаџера за улагања.
Тренд „огледало инвестирања“ копирао је цопицат стратегију и однио је корак даље. Услуге попут ТД Америтраде-ове Аутотраде омогућавају инвеститору да повеже инвестиционе рачуне са портфељима којима активно управљају други инвеститори или инвестициони професионалци, и аутоматски зрцали сваки потез инвестиције који потоњи изврше у оквиру посебних издвајања која је поставио инвеститор.
Очигледна разлика између цопицат улагања и огледала је да бивши покушаји да дуплицирају идеје трговања само познатих и признатих гуруа за инвестирање.
Кога треба да копирате?
Инвеститори који разматрају цопицат стратегију требало би размотрити понављање инвестиционих идеја из следећих извора:
- Успешни менаџери новца: Сви институционални менаџери новца који имају преко 100 милиона долара квалификоване имовине морају да квартално предају образац СЕЦ 13Ф са детаљним подацима о својим улагањима. Ово је сјајан изворни документ за цопицат трговину. Менаџери куповине и задржавања: Инвеститорима Цопицат-а било би много боље да добију идеје од дугорочних менаџера који верују у куповину и задржавање, а не инвестицијских професионалаца који су краткорочни трговци. То је зато што временско одмакање између стварне трговине и њеног извјештавања може бити штетно за ефективно умножавање трговине. Боље је поћи са неким попут Буффетта, за кога се често наводи да је „наш најдражи период заувек је заувек.“ Активистички инвеститори: Активистички инвеститори попут Царла Ицахна обично могу изазвати процену вредности акција чим вести о њиховој умешаности у компанија постаје јавна. Ицахн често дели своје инвестиционе планове путем Твиттера, што олакшава инвеститорима цопицат да поступају по њима, а не да чекају подношење прописа.
Који су ризици?
Као и свака друга стратегија, цопицат инвестирање има свој удео ризика, као што је следећа:
- Успех није загарантован. Ниједна стратегија инвестирања није сигуран победник. На пример, инвеститор цопицат-а можда ће се морати држати стратегије дуги низ година ако прати менаџера заснованог на вредности, јер залихе вредности понекад потрају вечност да се обрну. У овом случају губитак стрпљења и прерано одустајање од стратегије могу резултирати знатним губицима. Акција је можда већ померена. Залиха се можда већ знатно померала између времена када га је управник новца купио (или га отуђио) и времена када су ове вести објављене. То негативно утиче на профил ризика и награде за акције инвеститора цопицат. Превише цопицатс. Превише инвеститора - малопродајних и институционалних - прати врхунске хедге фондове и новчане менаџере. С обзиром на брзину ширења информација и трговање у данашње време, инвеститор који је мало закаснио на цопицат трговину налази се у великом недостатку, јер су се акције можда већ прилично помакнуле за кратко време. Различити инвестициони хоризонт / циљеви. Ваш хоризонт улагања и циљеви могу се разликовати од оних који управљају новцем. На пример, можда имате врло краткорочан хоризонт, док ће менаџер кога копирате можда бити на дуже стазе. Или управитељ новца може имати ниво толеранције на ризик који је много виши од вашег.
Како то треба да урадите?
Ево неколико предлога које треба узети у обзир током примене цопицат инвестиционе стратегије:
- Пратите веродостојне, успешне професионалце. Држите се добро испробаних менаџера новца, јер понекад можете наићи на залихе које би могле бити спектакуларан успех. Као пример, Царл Ицахн је у октобру 2013. продао близу 3 милиона акција Нетфлик-а (НФЛКС), након што су се акције више него утростручиле у тој години. Ицахнова просечна цена акције Нетфлик-а била је 58 долара када је он првобитно купио акције 31. октобра 2012. Годину дана касније, ове акције су продате око 323 долара, уз зараду од 457%. Копирање правовремене инвестиције попут ове могло би прикупити приносе за портфељ било којег инвеститора. Вежбајте стрпљење. Ловити залихе никада није добра идеја. Ако су залихе већ покренуте вестима да је улагач тешке категорије заузео позицију у њему, најбољи начин акције може бити сачекати да се врати у оквиру вашег распона куповине. Ако не иде, пређите на нешто друго. Потражите нагомилавање. Дионице велике капитализације које имају тешка времена могу бити одлична прилика за стрпљиве инвеститоре. Потражите такве залихе у којима су менаџери новца започели са акумулирањем значајних позиција јер то сигнализира њихово поверење у преокрет у краткорочном и средњорочном року. Пратите инвестиционе профите у различитим секторима. Не стављајте сва своја јаја у једну корпу тако што ћете се фокусирати само на стручњаке за инвестирање у једном или два сектора. Многи врхунски менаџери и инвеститори у одређеном сектору имају значајан степен преклапања у својим улозима. Диверзификујте своју цопицат стратегију умножавањем инвестиционих идеја гуруа у различитим секторима. Поведите сопствену дужну ревност. Немојте претпостављати да копирање обрта од најбољих новчаних менаџера око вас ослобађа одговорности да водите сопствену дубинску истрагу. Уверите се да су залихе цопицат производа за које сматрате да су погодне за ваше циљеве улагања и толеранцију на ризик пре него што их набавите.
Доња граница
Иако инвестирање у цопицат ризике има, здраворазумске мере - као што су праћење успешних инвеститора, вежбање, стрпљење, потрага за нагомилавањем, диверзификација у различитим секторима и спровођење сопствене дубинске анализе - могу вам помоћи да постанете (скоро) савршени цопицат и побољшате своје шансе инвестиционог успеха.
