Шта је високо приносна обвезница?
Обвезница високог приноса је високо исплатива обвезница са нижим кредитним рејтингом од корпоративних обвезница инвестиционог ранга, државних трезорских и општинских обвезница. Због већег ризика неплаћања, ове обвезнице плаћају већи принос од обвезница инвестиционог разреда. Емитенти дуга са високим приносом су почетне компаније или компаније са великим капиталом са високим омјером дуга.
Обвезница високе приносе
Разумевање високих приноса
Ове обвезнице су познате и као "безвриједне обвезнице".
На основу две главне агенције за кредитни рејтинг, високо приносне обвезнице носе рејтинг испод „БББ“ од С&П, а испод „Баа“ од Мооди'с. Обвезнице са рејтингом изнад или изнад ових нивоа сматрају се инвестиционим степеном. Кредитни рејтинг може бити нижи као „Д“ (тренутно је задан), а већина обвезница са „Ц“ рејтингом или нижим носи висок ризик од неплаћања; да би се надокнадио овај ризик, приноси ће обично бити веома високи.
Кључне Такеаваис
- Обвезница високог приноса има нижи кредитни рејтинг од корпоративних или других типова обвезница. Већи ризик неплаћања значи да ће високе приносе плаћати веће приносе од осталих обвезница.Такође познат и као „јунк обвезнице“, приносе обвезнице имају рејтинг испод БББ од С&П, или испод Баа од Мооди'с.
Све „смеће“ конотације на страну, високе приносе широко држе инвеститори широм света, иако већина учествује коришћењем узајамних фондова или фондова којима се тргује на берзи. Распон приноса између инвестиционог разреда и високог приноса ће варирати током времена, у зависности од стања економије, као и догађаја предузећа и сектора.
Генерално, улагачи у обвезнице високог приноса могу у сваком тренутку очекивати најмање 150 до 300 базних бодова већи принос у односу на инвестиционе класе. Узајамни фондови пружају добар начин за привлачење изложености без претјераног ризика улагања у само безвезне обвезнице једног издаваоца.
Перформансе на тржишту високих приноса обвезница
Централне банке широм света, као што су Федералне резерве, Европска централна банка (ЕЦБ) и Јапанска банка, предузеле су мере да убризгавају ликвидност у своје економије и оставе кредитно доступне, смањујући на тај начин трошкове позајмљивања и једења у приносе зајмодавци. Од јануара 2018. стопа савезних фондова износила је 1, 5%, а 7, 3 билиона долара државних обвезница или државног дуга нудило је негативан принос, након обрачуна очекиване инфлације.
То би обично узроковало да инвеститори гледају према другим тржиштима како би остварили већу стопу приноса, али тржишта високих приноса су нестабилна. У децембру 2017. високе приносе су претрпеле други највећи одлив било ког фонда, највећим делом услед Закона о порезу и смањењу пореза који ограничава износ пореских одбитних расхода за камате. У децембру је из обвезничких средстава отпадало око 2, 5 милијарди долара. Одливи су наговештавали наглу промену од 2016. године, када је 8, 34 милијарде долара изливено у врхунске активне категорије средстава.
