ДЕФИНИЦИЈА Бруто залога на приходу
Зајам у бруто приходу је одредба у вези са обвезницама општине или другог субјекта јавног сектора која захтева да издавалац прво користи приходе за сервисирање дуга, делегирајући трошкове пословања и одржавања (О&М) као други приоритет и вероватно их финансира из других извора прихода. Залог или његов недостатак чини фактор у оцени дужничке обавезе од стране кредитне агенције и у цени издавања.
Такође познат као "заложени приход".
ПУЊЕЊЕ ДОЗИВА Бруто залог прихода
Као и већина рестриктивних одредби у вези с обвезницама, бруто залог прихода чини издавање дуга сигурнијим за власнике обвезница. Власници обвезница добијају уверење да се приходи најпре примењују на отплату главнице и камата пре трошкова О&М. У нето залогу за приходе, збрињавају се трошкови О&М пре трошкова сервисирања дуга. Генерално, додатна сигурност створена залогом бруто прихода је разлог да се емисија обвезница нуди по нижој каматној стопи, што штеди новац на трошковима камате за издаваоца.
Пример залоге бруто прихода
У марту 2018. године, Универзитет у Конектикату продао је 152 милиона долара обвезница за посебне студентске таксе за финансирање студентског рекреативног центра у главном универзитету. Обвезнице су структуриране да омогуће сервис дуга на нивоу следећих 29 година са каматама на полугодишту. Ознака обвезнице садржи клаузулу о заложеном приходу. Обвезнице су оцењене Аа3 и АА- од стране компаније Мооди'с Инвесторс Сервице и С&П Глобал Ратингс, једно заоштравање више од рејтинга државних обвезница генералне обавезе Конектиката. Мооди'с је изјавио да његова рејтинг „одражава опсег пословања универзитета као и његове солидне резултате, снагу заложених прихода и значајно финансирање државног капитала што резултира ниским обавезама за директни дуг“.
