Супротно томе, Голдман Сацхс каже да ће 12 „претрпаних“ акција које у великој мери држе и узајамни фондови и хедге фондови вероватно надмашити остатак тржишта услед два ескалирајућа америчка трговинска рата. Ови „заједнички фаворити“, популарни међу узајамним и хедге фондовима, потичу из изненађујуће широког спектра индустрија као што су авиокомпаније, кабловска, финансијска плаћања, здравствена заштита и технологија, а укључују Адобе Инц. (АДБЕ), Боокинг Холдингс Инц. (БКНГ), Цитигроуп Инц. (Ц), Цомцаст Цорп. (ЦМЦСА), Салесфорце.цом (ЦРМ), Делта Аирлинес Инц. (ДАЛ), Мастерцард Инц. (МА), СервицеНов Инц. (САД), ПаиПал Холдингс Инц. (ПИПЛ), Унитедхеалтх Гроуп Инц. (УНХ), Виса Инц. (В) и Алпхабет Инц. (ГООГЛ),
"Недовољно познавање популарних позиција након најава предсједника Трумпа о тарифама на увоз из Мексика наглашава забринутост улагача због пренапучених позиција, " изјавио је Голдман у свом посљедњем извјештају америчког Веекли Кицкстарт-а. Али, "упркос тактичком ризику, концентрисано власништво генерално је био позитиван сигнал за накнадне приносе акција", додао је Голдман.
Процењена продаја и раст ЕПС-а за Голдманову листу
Очекује се да ће средња акција на тренутној листи дељених фаворита повећати продају за 2019. годину за 16% и зараду за исти износ, далеко брже од стопе раста хедге фонда или узајамних фондова.
Шта то значи за инвеститоре
Да будемо сигурни, било које појединачне акције у овој групи могу бити повучене од стране негативних снага, као што је Алпхабет, чије су акције у понедељак нагло пале на вестима да ће америчка влада покренути антитрустовску истрагу у компанију.
Али Голдман-ове популарне акције добро су се снашле као група. Његов портфељ дељених фаворита из хедге фондова и узајамних фондова објавио је досад 18% повраћаја, далеко испред 13-постотног поврата ВИП корпе Голдман-овог хедге фонда, а такође и испред 15-постотног поврата корпе узајамног фонда. Очекује се да ће средња акција на тренутној листи дељених фаворита повећати продају за 2019. годину за 16% и зараду за исти износ, далеко брже од стопе раста хедге фонда или узајамних фондова. Голдман каже да се од заједничких фаворита очекује и већа маржа. Међутим, средња залиха у групи са подељеним фаворитима има драматично већи омјер цене и зараде од 26.
Многи инвеститори брину да су претерано популарне акције ризичне опкладе, јер су често прецијењене и нуде минималне изгледе за даљње апрецијације цијена. Али историјски подаци говоре другачију причу. У случају најпопуларнијег фонда хедге фондова, Голдман је открио да је у 65% тромјесечја од 2009. године, 20% - или најпопуларнијих акција - на основу броја власника хедге фондова, надмашило најмање популарне, доњих 20%.
Голдман је такође открио да су популарне акције високог вредновања објавиле средњи поврат од 13 месеци од 13%, што је много боље него средњи 8% поврат за непопуларне, залихе са ниском проценом вредности.
Гледајући унапред
Постоји упозорење. Голдман упозорава да су гужве на позицијама углавном лошије у паду тржишта акција. Портфељ са подељеним фаворитима је надмашио 60% недеља у којима је С&П 500 објавио позитиван повраћај од 2013., али је надмашио резултате у само 44% недеља у којима је С&П 500 објавио негативан принос. Ако трговински рат довољно ескалира да покрене тржиште медведа, инвеститори ће можда желети да се избегну пренатрпане позиције.
