Шта је златни поводац?
„Златни поводац“ је начин да се интереси нових чланова управе ускладе са интересима компаније кроз посебне подстицаје које нуди примарни акционар. Дизајн златног поводца је да обезбеди утицај номинованом лицу да делује у интересу главног акционара. Најчешће се ради о активистичком хедге фонду или другој институцији која жели увести значајну промену у стратешком правцу циљане компаније.
Кључне Такеаваис
- Златни поводац је пакет подстицаја који се нуди новим члановима одбора да утичу на своје интересе да би се ускладили са акционаром компаније. Подстицај је често директно додељен од стране већег или активног акционара, попут хедге фонда или другог институционалног инвеститора. Стражари корпоративног управљања омаловажавају то пракса, тврдећи да је пристрана и да не служи најбољим интересима свих осталих акционара.
Разумевање Златног поводца
Заговорници здравог корпоративног управљања често критикују споразуме о златном поводцу. Ови критичари сматрају да посебни подстицаји који се нуде директорима могу угрозити њихову независност и водити их да фаворизирају свој програм подршке, уместо да служе у најбољем интересу свих акционара.
1. јула 2016. Комисија за хартије од вредности и хартије од вредности (СЕЦ) одобрила је Насдак-ово правило које се односи на ситуације са златним поводцем. Ово правило захтева од америчких компанија које котирају на Насдак-у да јавно обелодане све аранжмане у којима трећа страна даје надокнаду одбору директора компаније током њихове услуге у тој улози. Правило помаже у спречавању ситуација које би могле створити сукоб интереса или појаву сукоба. Такође, помаже у избегавању питања или сумњи у интересе и приоритете вође компаније. Одобравајући ово правило, СЕЦ је приметио да нова политика у суштини појачава већ постојеће прописе који се односе на домаће издаваче у САД-у, тако да ће ново Насдак-ово правило бити углавном релевантно у случају страних приватних издавача или других ограничених ситуација.
Акционарски активизам је начин на који акционари могу утицати на понашање корпорације остваривањем својих права као делимичних власника.
Пример аранжмана са златним поводцем
Израз златни повод постао је део популарног финансијског говора након оштре борбе против провале између канадског гнојива гнојива Агриум и његовог највећег акционара, активистичког хедге фонда, Јана Партнерс.
У лето 2012. године, Јана је предложила да Агриум заврши свој малопродајни посао како би повећао приносе акционара. Међутим, Агриум је одлучно одбацио Јанин предлог. Мислила је да ће раздвајање малопродајних и велепродајних послова угрозити његове финансије и умањити вриједност дионичара. Јана је одговорила предлажући нову линију директора која ће служити у одбору Агриума. Контроверза је пратила ову најаву. Јана је открила да ће њена четворица номинирана директора добити проценат профита оствареног у власништву компаније Јана Партнерс у компанији Агриум, у року од трогодишњег периода, почевши од септембра 2012. године. Агриум је ово сматрао златним аранжманом, који је у Канади тада био непознат, и рекао је да то ствара очигледан сукоб интереса који је оповргнуо независност Јанов номинираних директора.
