ДЕФИНИЦИЈА модела гама цена
Модел гама цена је једначина за одређивање фер тржишне вредности уговора о опцијама у европском стилу када кретање цена на основном средству не следи нормалну дистрибуцију. Модел је намијењен цјеновним опцијама тамо гдје основна имовина има дистрибуцију која је или дуготрајна или накривљена, попут дистрибуције дневника нормалне вриједности, гдје се драматично тржиште креће према доље с већом учесталошћу него што би се предвидјело нормалном дистрибуцијом враћа.
Гама модел је само једна од могућности за цене. Остали укључују, на пример, моделе биномних и триномалних стабала.
БРЕАКИНГ ДОВН Модел гама цена
Иако је модел одређивања цена Блацк-Сцхолес најпознатији у финансијском свету, он у ствари не даје тачне резултате одређивања цена у свим ситуацијама. Конкретно, модел Блацк-Сцхолес претпоставља да основни инструмент има поврате који су обично распоређени на симетричан начин. Као резултат тога, Блацк-Сцхолес модел има тенденцију да погрешно купује опције инструмената који не тргују на основу нормалне дистрибуције, нарочито подцењивања неповољних цена. Поред тога, ове грешке доводе трговце до прекомерног или заштитног заштите ако желе да користе опције као осигурање или ако тргују опцијама да би ухватили ниво волатилности средства.
Многе алтернативне методе одређивања цена су развијене са циљем да обезбеде тачније цене за апликације у реалном свету, као што је модел за одређивање цена гама. Генерално посматрано, модел одређивања цена гама мери опцију гама опције, колико брзина делте се мења у односу на мале промене цене основног средства (где је делта промена цене опције с обзиром на промену цене основног средства). Усредсређујући се на гама, која је у основи закривљеност или убрзање цене опција како се основна имовина помера, инвеститори могу да обрачунају пад неповољне променљивости (или „осмех“) који је последица недостатка нормалне дистрибуције. Заиста, приноси на цене акција имају много већу фреквенцију великих померања на нижој цени од љуљачке нагоре, а осим тога цене акција су ограничене на пад нуле док имају неограничен потенцијал нагоре. Штавише, већина инвеститора у акције (и другу имовину) има тенденцију да држе дуге позиције, па тако користе опције као заштитно место за заштиту од падова - стварајући више потражње за купњом опција нижег штрајка од виших.
Модификације гама модела омогућавају тачнији приказ дистрибуције цена имовине и самим тим боље одражавање истинских фер вредности опција.
